2 Warren Buffett aandelen om nooit meer te verkopen

In het kort:

• Coca-Cola en American Express illustreren Buffetts filosofie: sterke concurrentievoordelen, consequent dividend en geen hype nodig.

• Coca-Cola verhoogde 64 jaar op rij zijn dividend via een kapitaallicht model; American Express verdient aan twee kanten van elke transactie via zijn gesloten netwerk.

• Beide bouwen jaar na jaar rustig waarde op, zonder te hoeven winnen van de volgende technologische revolutie.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

  
  

Warren Buffett zei ooit dat je een aandeel niet eens tien minuten moet overwegen als je het niet tien jaar wilt bezitten. Die filosofie heeft hem rijk gemaakt, en twee van zijn meest duurzame posities illustreren precies waarom lange termijn beleggen zo krachtig is: Coca-Cola en American Express.

Beide aandelen zitten al tientallen jaren in de Berkshire portefeuille. Beide hebben crisissen, recessies en technologische omwentelingen overleefd. En beide blijven rustig waarde opbouwen terwijl de rest van de markt jaagt op de volgende hype.

Coca-Cola: 64 jaar dividend verhogen

Coca-Cola is in veel opzichten het perfecte Buffett aandeel. Het merk bestaat in meer dan 200 landen, de producten worden dagelijks gebruikt en de klantloyaliteit is zo sterk dat vrijwel geen enkele economische crisis een blijvende deuk heeft achtergelaten in de omzet. Mensen bezuinigen in moeilijke tijden op auto's en vakanties, maar geven hun favoriete drankje zelden op.

Berkshire kocht zijn eerste Coca-Cola-aandelen in 1988 en bezit inmiddels 400 miljoen aandelen. De positie genereert honderden miljoenen dollars aan passief inkomen per jaar, een rechtstreeks gevolg van decennia aan dividendgroei op dezelfde investering.

Dat is precies de kracht van het zogeheten yield on cost principe. Wie in 1988 kocht voor een bepaalde prijs, ontvangt vandaag een dividend op die oorspronkelijke investering dat ver boven het huidige dividend van 2,6 procent ligt. Voor nieuwe beleggers is dat rendement bescheiden maar betrouwbaar, en het stijgt elk jaar.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

De slimme bedrijfsstructuur van Coca-Cola maakt dat mogelijk. Het bedrijf verkoopt syropen en basisconcentraten aan een netwerk van onafhankelijke bottelaars die de kapitaalzware productie en distributie voor hun rekening nemen. Coca-Cola zelf hoeft nauwelijks te investeren in fabrieken en logistiek, maar behoudt volledige controle over het merk, de marketing en de prijsstelling. Dat levert hoge marges op bij minimale kapitaalvereisten.

Wanneer grondstofprijzen stijgen, zoals suiker, aluminium en verpakkingsmateriaal, verhoogt Coca-Cola zijn prijzen zonder significant klanten te verliezen. Dat prijszettingsvermogen maakt het een uitstekende bescherming tegen inflatie over de lange termijn.

American Express: twee inkomstenbronnen in één netwerk

American Express is een ander type bedrijf, maar met dezelfde kenmerken die Buffett aanspreken: een sterk merk, een duurzaam concurrentievoordeel en betrouwbare winstgroei over decennia.

Wat American Express onderscheidt van andere betalingsnetwerken is het gesloten ecosysteem. Visa en Mastercard verbinden banken met merchants maar zijn zelf geen kaartuitgever. American Express is dat wel. Het bedrijf is tegelijkertijd het betalingsnetwerk en de kaartuitgever, wat betekent dat het aan twee kanten verdient bij elke transactie.

Aan de merchantkant ontvangt het een vergoeding telkens wanneer een klant betaalt. Aan de kaartkant verdient het rente, jaarlijkse kaartkosten en andere vergoedingen van de kaarthouder zelf. Die gecombineerde inkomstenstroom is uitzonderlijk winstgevend en moeilijk te repliceren.

De doelgroep versterkt dat model verder. American Express richt zich bewust op welgestelde consumenten die hogere kaartkosten accepteren in ruil voor premiumvoordelen zoals loungetoegang, reisbeloningen en exclusieve diensten.

Die groep heeft een hoge bestedingskracht, een laag wanbetalingsrisico en is minder gevoelig voor economische tegenwind. Dat maakt de inkomstenstromen stabieler dan bij concurrenten die een bredere, meer kwetsbare klantenbasis bedienen.

Het resultaat is een bedrijf dat vorig jaar een recordomzet behaalde van 72 miljard dollar, een stijging van 10 procent. De gecorrigeerde winst per aandeel steeg met 15 procent naar 15,38 dollar. Het bedrijf verhoogde recent zijn dividend opnieuw met 16 procent, wat het dividendrendement op circa 1 procent brengt.

Die 1 procent klinkt bescheiden, maar voor wie twintig jaar vasthoudt en de dividenden herbelegt, kan het effect op het totaalrendement aanzienlijk zijn. Bovendien biedt het aandeel een ingebouwde inflatiehedge: naarmate de nominale kosten van goederen en diensten stijgen, stijgen de procentuele transactievergoedingen van American Express automatisch mee.

Waarom deze twee aandelen twintig jaar interessant blijven

Het geheim achter beide aandelen is hetzelfde: structurele concurrentievoordelen die moeilijk te kopiëren zijn en die de tijd trotsen. Coca-Cola's merk en distributiestructuur. American Express's gesloten betalingsnetwerk en premiumpositie. Beide bedrijven hoeven geen technologische revolutie te winnen om succesvol te blijven. Ze moeten simpelweg doorgaan met wat ze al decennia goed doen.

Voor beleggers die niet willen wedden op de volgende AI-hype maar op zoek zijn naar bewezen, winstgevende bedrijven die jaar na jaar waarde opbouwen, bieden Coca-Cola en American Express precies wat Buffett al zijn hele leven zoekt: zekerheid, consistentie en de kracht van de lange termijn.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.