Welke van de twee techaandelen wint in 2026? De dure favoriet of de goedkope uitdager
- Arne Verheedt
- 1 dag geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
De strijd van techaandelen draait om data-AI tegenover ontwikkelaarssoftware: allebei groeien hard, maar de risico's verschillen sterk.
Aandeel 1 is schuldenvrij en komt dichter bij winstgevendheid, maar blijft kwetsbaar voor Microsoft, Atlassian en AI-codeertools.
Aandeel 2 heeft meer schaal en vrije kasstroom, maar de hoge waardering en aandelenbeloning vragen om discipline.
Ik vind dit een interessante vergelijking binnen software. Niet omdat GitLab en Snowflake hetzelfde doen, maar juist omdat ze twee verschillende antwoorden geven op dezelfde beleggersvraag: waar zit in 2026 nog echte softwaregroei, nu kunstmatige intelligentie tegelijk kans en bedreiging is? GitLab helpt bedrijven sneller en veiliger software bouwen. Snowflake helpt bedrijven data opslaan, delen en analyseren. Dat klinkt allebei onmisbaar, maar de beurs kijkt niet alleen naar groei. De markt vraagt steeds harder: hoe duur is die groei, hoe houdbaar is de kasstroom en hoeveel verwatering zit er achter de mooie cijfers?
Snowflake vs GitLab is geen simpele groeistrijd
GitLab sloot het boekjaar tot 31 januari 2026 af met 955,2 miljoen dollar omzet, goed voor een groei van 25,8%. Dat is stevig, zeker in een markt waarin veel softwarebedrijven last hebben van strengere IT-budgetten. De onderneming bedient meer dan 50 miljoen geregistreerde gebruikers en meer dan de helft van de Fortune 100. Dat zegt iets over de plek die GitLab heeft veroverd in de ontwikkelaarswereld.
Tijdelijke actie: met kortingscode WINST krijg je 50% korting op De Belegger. Je krijgt toegang tot diepere analyses, trainingen, portefeuille-updates en een community van beleggers.
Tegelijk is GitLab nog niet helemaal door de kwaliteitscontrole heen. Het nettoverlies kwam uit rond 56 miljoen dollar, al is de marge veel minder rood dan enkele jaren geleden. De balans is sterk: geen schuld en een current ratio van 2,5. Dat geeft ruimte om te investeren zonder meteen afhankelijk te zijn van de kapitaalmarkt. De vrije kasstroom van bijna 222 miljoen dollar oogt aantrekkelijk, maar hier zit meteen een belangrijk voorbehoud: aandelenbeloning vertegenwoordigde ruim 92% van de operationele kasstroom. Als belegger kijk ik daar niet doorheen alsof het gratis geld is. Het is geen directe cashuitgave, maar het kan aandeelhouders wel verwateren.
GitLab omzet en nettoverlies:
Snowflake heeft de sterkere AI-kracht
Snowflake is groter, sneller en duurder. De omzet steeg in het boekjaar 2026 naar 4,7 miljard dollar, een groei van 29,2%. In het meest recente kwartaal tot 30 april 2026 kwam de omzet uit op 1,39 miljard dollar, 33% meer dan een jaar eerder. Dat is opvallend sterk voor een bedrijf dat al op deze schaal zit. De kern van het verhaal is eenvoudig: AI heeft betrouwbare, goed beheerde data nodig. Snowflake zit precies op dat kruispunt.
Toch is ook Snowflake geen schoon verhaal. Het nettoverlies bedroeg 1,3 miljard dollar en de nettomarge bleef met -28,4% stevig negatief. De vrije kasstroom van 1,1 miljard dollar is indrukwekkend, maar ook hier is aandelenbeloning een groot punt. Die lag zelfs boven de operationele kasstroom. Dat betekent niet dat Snowflake geen sterk bedrijf is, maar wel dat beleggers goed moeten scheiden tussen economische winst en boekhoudkundig opgepoetste kasstroom.
Snowflake omzet en nettoverlies:
De waardering van deze techaandelen maakt het verschil scherper
Op waardering lijkt GitLab op het eerste gezicht aantrekkelijker. De koers-omzetverhouding ligt rond 4,89, tegenover ongeveer 17,15 voor Snowflake. Ook op forward winstbasis is het verschil groot: GitLab rond 32,7 keer, Snowflake rond 120,5 keer. Dat is geen detail. Wie Snowflake koopt, betaalt niet alleen voor groei, maar ook voor de verwachting dat het bedrijf een centrale laag wordt in de AI-infrastructuur van grote ondernemingen.
P/S Snowflake en GitLab:
Bij GitLab is de lat lager, maar de strategische vraag misschien moeilijker. AI-codeertools kunnen de productiviteit van ontwikkelaars verhogen, maar ze kunnen ook een deel van de waarde van traditionele DevSecOps-platformen onder druk zetten. GitLab probeert daar zelf op in te spelen met AI-functies, maar het concurreert tegen partijen met diepe zakken, waaronder Microsoft en Atlassian. Snowflake heeft eveneens zware concurrenten, vooral Amazon en Microsoft, maar ik vind de positie van data in het AI-verhaal structureel sterker. Zonder goede data is AI vooral een duur experiment.
Mijn voorkeur: kwaliteit boven optisch goedkoop
Als ik puur naar de prijs kijk, begrijp ik de aantrekkingskracht van GitLab. Een schuldenvrije balans, groei boven 20% en een verbeterend verliesprofiel vormen een nette combinatie. Toch zou ik in deze vergelijking eerder Snowflake kiezen. Niet omdat het aandeel goedkoop is, want dat is het duidelijk niet. Wel omdat de onderliggende vraag naar data-infrastructuur mij duurzamer lijkt dan de vraag naar sommige ontwikkelaarstools in een wereld waarin AI steeds meer code kan schrijven, testen en documenteren.
Dat maakt Snowflake geen aandeel voor beleggers zonder geduld. Bij deze waardering kan één zwakker kwartaal hard worden afgestraft. Ook het consumptiemodel blijft cyclisch gevoelig: klanten kunnen hun gebruik optimaliseren zodra budgetten onder druk komen. Maar als de AI-cyclus doorzet, is data een van de plekken waar bedrijven waarschijnlijk niet zomaar op besparen. Precies daar zit voor mij de betere risico-rendementsverhouding, zelfs met de hogere multiple.
De conclusie is daarom duidelijk maar niet roekeloos: GitLab is het redelijker geprijsde aandeel, Snowflake het sterkere AI-verhaal. Voor beleggers die vooral op waardering letten, blijft GitLab interessant. Voor beleggers die geloven dat enterprise AI pas echt begint wanneer data beter georganiseerd wordt, heeft Snowflake de krachtigere kaart in handen. De prijs is hoog, maar de strategische positie is dat ook.
Wat beleggers moeten weten:
Is Snowflake beter dan GitLab?
Voor 2026 oogt Snowflake strategisch sterker door de rol van data in AI, maar het aandeel is ook veel duurder en gevoeliger voor teleurstellingen.
Waarom is GitLab dan niet automatisch aantrekkelijker?
GitLab is goedkoper en schuldenvrij, maar de concurrentie van Microsoft, Atlassian en AI-codeertools maakt de groeivooruitzichten minder vanzelfsprekend.
Wat is het grootste risico bij beide aandelen?
Bij beide bedrijven is aandelenbeloning een belangrijk aandachtspunt. De vrije kasstroom ziet er sterk uit, maar verwatering blijft een echte kost voor aandeelhouders.
