Waarom deze 2 healthcare-aandelen juist nu interessant geprijsd zijn

In het kort

• De gezondheidssector bleef achter door kosteninflatie en politieke onzekerheid, maar die underperformance creëert aantrekkelijke instapkansen voor langetermijnbeleggers.

• Intuitive Surgical profiteert van een dominante positie in robotchirurgie, hoge overstapkosten en sterke terugkerende inkomsten ondanks tijdelijke tegenwind.

• Vertex Pharmaceuticals bouwt voort op stabiele CF-inkomsten en heeft meerdere nieuwe groeimotoren in diabetes, nierziekten en pijnbestrijding.

De gezondheidssector heeft de afgelopen jaren duidelijk achtergelopen op de bredere aandelenmarkt. Terwijl technologie en AI de krantenkoppen domineerden, bleven veel gezondheidsaandelen achter door kosteninflatie, politieke onzekerheid rond medicijnprijzen en terughoudende beleggerssentimenten. De grote vraag die beleggers zich nu stellen is of de sector aan de vooravond staat van een duurzaam herstel dat de markt opnieuw kan verslaan. Dat blijft lastig te voorspellen.

Wat wél duidelijk is, is dat deze periode van underperformance aantrekkelijke instapkansen heeft gecreëerd. Los van wat de indexen op korte termijn doen, zijn er binnen de gezondheidszorg bedrijven met zulke sterke fundamenten, dominante marktposities en lange groeipaden dat ze uitstekend passen binnen een “buy and hold”-strategie voor de komende vijf jaar en daarna. Twee ondernemingen die er daarbij duidelijk uitspringen zijn Intuitive Surgical en Vertex Pharmaceuticals.

Intuitive Surgical: de onbetwiste leider in robotchirurgie

Intuitive Surgical, vooral bekend van het da Vinci-chirurgiesysteem, heeft een uitdagend jaar achter de rug. Over de afgelopen twaalf maanden is het aandeel ongeveer 13% gedaald. Die terugval kwam niet uit het niets: beleggers maakten zich zorgen over hogere importtarieven, toenemende concurrentie in robot-geassisteerde chirurgie en een vooruitblik richting 2026 die als aan de voorzichtige kant werd gezien.

Aandeelkoers Intuitive Surgical

Bron: Tradingview

Juist die zorgen creëren echter kansen voor de langetermijnbelegger. De structurele vooruitzichten voor Intuitive Surgical zijn namelijk nog altijd uitzonderlijk sterk. Allereerst is de markt voor robotchirurgie verre van verzadigd. Wereldwijd worden nog steeds het merendeel van de operaties uitgevoerd met traditionele technieken, terwijl robotische systemen vaak leiden tot minder complicaties en kortere hersteltijden. Dat biedt jarenlange ruimte voor groei.

Daarnaast beschikt Intuitive over een indrukwekkende economische slotgracht. Ziekenhuizen investeren miljoenen in de aanschaf van da Vinci-systemen en besteden vervolgens jaren aan training van chirurgen en ondersteunend personeel. Die hoge overstapkosten maken het zeer onaantrekkelijk om later over te stappen naar een concurrerend systeem. Hierdoor blijft de klantenbasis stabiel en groeit de terugkerende omzet uit instrumenten, accessoires en servicecontracten gestaag mee.

Tot slot heeft het bedrijf duidelijke pricing power. Dankzij zijn dominante positie kan Intuitive prijsverhogingen doorvoeren om stijgende kosten, zoals importtarieven, grotendeels op te vangen. De cijfers onderstrepen deze kracht. Aan het einde van het vierde kwartaal stond de installed base op 11.106 systemen, een stijging van 12% op jaarbasis. Elke extra robot leidt automatisch tot meer ingrepen en dus tot hogere, voorspelbare inkomsten. Met een brutomarge van bijna 66% blijft Intuitive Surgical bovendien een van de meest winstgevende spelers in de sector.

Vertex Pharmaceuticals: veel meer dan alleen cystic fibrosis

Waar Intuitive Surgical vooral te maken heeft met tijdelijke tegenwind, staat Vertex Pharmaceuticals juist aan het begin van een nieuwe groeifase. Vertex staat bekend als dé dominante speler in de behandeling van taaislijmziekte (cystic fibrosis). Het bedrijf beschikt over de enige medicijnen ter wereld die de onderliggende oorzaak van deze ziekte aanpakken, wat heeft geleid tot een vrijwel monopolistische positie en zeer stabiele kasstromen.

Vertex aandeelkoers

Bron: tradingview

Maar het echte verhaal van Vertex ligt in de verbreding van zijn pijplijn. Het bedrijf is hard op weg om het imago van “one-trick pony” achter zich te laten en zich te ontwikkelen tot een breed georiënteerde farmaspeler met meerdere groeimotoren. Een van de meest veelbelovende trajecten is diabetes type 1. Vertex is van plan om dit jaar regelgevende aanvragen in te dienen voor zimislecel, een therapie die het potentieel heeft om de behandeling van deze ziekte fundamenteel te veranderen.

Daarnaast richt Vertex zich op nierziekten, een domein met grote onvervulde medische behoeften. In laat-stadium onderzoeken worden belangrijke resultaten verwacht voor inaxaplin, gericht op APOL-1 gerelateerde nierziekte, en voor povetacicept bij IgA-nefropathie. Met name bij APOL-1 bestaan er momenteel geen therapieën die de oorzaak van de ziekte aanpakken, wat de commerciële potentie aanzienlijk vergroot.

Ook buiten deze gebieden breidt Vertex zijn activiteiten uit. Met de goedkeuring van Journavx, een medicijn tegen acute pijn, heeft het bedrijf recent een geheel nieuwe inkomstenbron aangeboord buiten zijn traditionele niche. Dankzij een brutomarge van ruim 86% en een marktkapitalisatie van ongeveer 121 miljard dollar beschikt Vertex over de financiële slagkracht om deze pijplijn succesvol te ontwikkelen en te commercialiseren. Zelfs als slechts één van de nieuwe programma’s echt doorbreekt, terwijl de CF-activiteiten stabiel blijven groeien, kan dat een krachtige impuls geven aan de winst en de aandelenkoers.

Lees ook: Beleggers dumpen Rheinmetall: begin van het einde of juist een kans?

Conclusie

Zowel Intuitive Surgical als Vertex Pharmaceuticals illustreren waarom de gezondheidssector, ondanks recente underperformance, nog altijd rijk is aan innovatie en langetermijnwaarde. Beide bedrijven combineren marktleiderschap met hoge marges en duidelijke groeipaden die reiken tot ver voorbij de volgende economische cyclus. Voor beleggers die bereid zijn door de korte termijn ruis heen te kijken en geduld te hebben, kunnen dit precies de soorten aandelen zijn waarbij dat geduld uiteindelijk royaal wordt beloond.

Ook particuliere beleggers die inspelen op dit soort langetermijnthema’s doen er goed aan niet alleen naar bedrijven te kijken, maar ook naar de efficiëntie van hun brokerkeuze. Zeker bij een buy-and-holdstrategie kunnen kosten op valuta en transacties een aanzienlijk deel van het uiteindelijke rendement opslokken.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen 0,005% valutakosten, tegenover circa 0,25% bij partijen als DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.