Goldman Sachs ziet 40 procent upside bij dit aandeel

In het kort:

• Vistra sluit een nieuwe nucleaire stroomdeal met Meta, wat de winstvooruitzichten verbetert en de rol van het bedrijf in AI datacenters versterkt.

• Na de koersdaling van het afgelopen jaar ziet Goldman Sachs de waardering als aantrekkelijk.

• De bank ziet ongeveer veertig procent opwaarts potentieel door extra contracten en stabiele kasstromen.

  
  

Na een lastig beursjaar voor veel energiebedrijven komt Vistra opnieuw in de belangstelling te staan van grote beleggers. Goldman Sachs heeft het aandeel recent opgewaardeerd en ziet na de koersdaling van het afgelopen jaar juist een aantrekkelijk instapmoment ontstaan. De aanleiding is een nieuwe nucleaire stroomdeal met Meta, het moederbedrijf van Facebook, die volgens de bank een duidelijke impuls kan geven aan de winstgevendheid van Vistra in de komende jaren.

Het aandeel Vistra is in de afgelopen twaalf maanden met ongeveer zestien procent gedaald en staat dit jaar nog eens ruim tien procent lager. Juist die terugval maakt het aandeel volgens Goldman interessant, omdat de waardering volgens de bank dicht bij een dieptepunt ligt terwijl de onderliggende vooruitzichten verbeteren.

Wat voor bedrijf is Vistra

Vistra is een geïntegreerd energiebedrijf dat actief is in zowel elektriciteitsopwekking als levering aan eindklanten. Het bedrijf bezit een brede mix aan energiebronnen, waaronder kerncentrales, gascentrales en hernieuwbare energie. Die combinatie zorgt voor flexibiliteit, maar ook voor relatief stabiele kasstromen in een sector die bekendstaat om volatiliteit.

Naast productie heeft Vistra een grote retailtak, waarmee het direct elektriciteit levert aan consumenten en bedrijven. Dat zorgt voor extra stabiliteit, omdat prijsbewegingen in de groothandelsmarkt deels kunnen worden opgevangen door vaste contracten met klanten.

De deal met Meta als belangrijke katalysator

De recente aandacht van Goldman Sachs draait vooral om een nieuwe stroomafnameovereenkomst tussen Vistra en Meta. In deze deal levert Vistra elektriciteit uit zijn nucleaire capaciteit aan de datacenters van Meta. Zulke datacenters hebben een enorme en constante vraag naar stroom, zeker nu kunstmatige intelligentie steeds meer rekenkracht vereist.

Volgens Goldman laat deze overeenkomst zien dat Vistra in staat is om grote en langdurige contracten af te sluiten met zogeheten hyperscalers. Dat zijn grote technologiebedrijven die op zoek zijn naar betrouwbare en schone energiebronnen. De deal met Meta heeft de winstverwachting voor 2027 al met ongeveer vijf procent verhoogd.

Belangrijk is dat deze overeenkomst sneller effect heeft dan eerdere contracten. Waar eerdere stroomdeals vaak een lange aanloop hadden voordat ze volledig bijdroegen aan de winst, lijkt deze deal met Meta een kortere opstartfase te hebben.

Veel ruimte voor extra contracten

Vistra heeft momenteel ongeveer de helft van zijn nucleaire capaciteit vastgelegd in langlopende stroomcontracten. Dat betekent dat er nog een aanzienlijk deel beschikbaar is voor nieuwe deals. Volgens Goldman gaat het om ongeveer 3,1 gigawatt aan nucleaire capaciteit die nog niet is gecontracteerd.

Deze capaciteit komt onder andere uit de Beaver Valley kerncentrale in Pennsylvania en het resterende deel van de Comanche Peak centrale. Als Vistra erin slaagt om ook deze capaciteit vast te leggen tegen aantrekkelijke tarieven, kan dat de winst in 2028 nog eens met enkele procenten verhogen.

Daarbovenop beschikt Vistra over ongeveer 28 gigawatt aan gasgestookte elektriciteitscentrales. Ook deze kunnen interessant zijn voor technologiebedrijven die op zoek zijn naar betrouwbare energie, vooral als aanvulling op hernieuwbare bronnen. Dit biedt extra opwaarts potentieel dat nog niet volledig in de huidige koers lijkt te zijn verwerkt.

Dit zijn de banken met de hoogste rente van dit moment (tot 3% per jaar)

Stabiele basis onder het bestaande bedrijf

Naast de nieuwe groeikansen blijft Goldman ook positief over de bestaande activiteiten van Vistra. Het bedrijf heeft een groot deel van zijn productie al afgedekt met prijsafspraken, wat de gevoeligheid voor schommelende energieprijzen beperkt. De combinatie van retailactiviteiten, capaciteitstarieven en hedging zorgt ervoor dat de kasstromen minder volatiel zijn dan bij veel andere energieproducenten.

Dit maakt Vistra volgens Goldman beter bestand tegen politieke onzekerheid en discussies over betaalbaarheid van energie. Juist in een omgeving waarin energiebeleid regelmatig verandert, is die stabiliteit een belangrijk pluspunt.

Waarom Goldman 40 procent upside ziet

Goldman Sachs heeft het aandeel opgewaardeerd naar een koopadvies en verhoogde het koersdoel naar 205 dollar. Vanaf het huidige niveau betekent dat een potentieel koersherstel van ongeveer veertig procent. Dat optimisme is gebaseerd op een combinatie van een lage waardering, verbeterde winstvooruitzichten en extra groeimogelijkheden via nieuwe stroomcontracten.

De bank ziet de recente koerszwakte niet als een teken van structurele problemen, maar juist als een kans. Volgens de analist weerspiegelt de huidige koers onvoldoende de waarde van Vistra’s nucleaire activa en de strategische positie die het bedrijf inneemt in de snel groeiende markt voor datacenters en AI infrastructuur.

Een aandeel om in de gaten te houden

Vistra laat zien hoe traditionele energiebedrijven kunnen profiteren van de groei van technologie en kunstmatige intelligentie. Door betrouwbare en schaalbare energie te leveren aan grote techbedrijven, ontstaat een brug tussen twee sectoren die steeds sterker met elkaar verweven raken.

Hoewel energieaandelen altijd gevoelig blijven voor beleid en marktontwikkelingen, lijkt Vistra volgens Goldman Sachs op een punt te staan waar risico en potentieel weer aantrekkelijker in balans zijn. Dat maakt het aandeel interessant voor beleggers die verder kijken dan de korte termijn en willen inspelen op structurele trends in energie en technologie.

De ontwikkeling bij Vistra laat goed zien hoe belangrijk stabiele, langdurige contracten zijn in kapitaalintensieve sectoren. Grote beleggers kijken niet alleen naar groei, maar vooral naar voorspelbaarheid van kasstromen en zicht op inkomsten over meerdere jaren. In een wereld waarin technologie steeds meer energie verbruikt, winnen partijen met vaste afnamecontracten en essentiële infrastructuur aan aantrekkingskracht.

Diezelfde behoefte aan stabiliteit en voorspelbaarheid zie je ook terug bij beleggingen in vastgoed met een duidelijke maatschappelijke functie. SynVest richt zich op Nederlands supermarktvastgoed en zorgvastgoed, waar de vraag structureel is en huurcontracten vaak langlopend zijn. Daarmee draait het rendement minder op marktcycli en meer op dagelijkse behoefte, iets waar veel beleggers juist in onzekere tijden waarde aan hechten.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.