Dit Amerikaanse techaandeel wordt onterecht afgestraft volgens analisten

In het kort:

• Alphabet herstelt na een koersval en toont een sterke jaarlijkse groei van 70%.

• De focus op kunstmatige intelligentie zorgt voor stijgende omzetten en hogere investeringen.

• Analisten verhogen hun koersdoelen naar een gemiddelde van 376,34 met vol vertrouwen.

Alphabet bevindt zich momenteel in een opvallende fase op de aandelenmarkt. Na de presentatie van de nieuwste kwartaalcijfers reageerde de beurs eerst negatief. Het aandeel daalde in korte tijd met ongeveer 6 tot 8 procent. Beleggers hadden duidelijk tijd nodig om de cijfers goed te verwerken. Inmiddels is er een voorzichtig herstel zichtbaar op de grafieken. Toch ligt de koers nog steeds bijna 10 procent onder het hoogste punt van afgelopen dinsdag. Deze bewegingen laten zien hoe gevoelig beleggers momenteel reageren op nieuws rond grote technologiebedrijven.

Ondanks deze recente schommelingen blijven de resultaten op de langere termijn sterk. Het aandeel staat dit jaar tot nu toe op een winst van ongeveer 3 procent. Wanneer we kijken naar de ontwikkeling ten opzichte van een jaar geleden, is het beeld nog positiever. In die periode steeg de waarde van Alphabet met ongeveer 70 procent. Beleggers die het aandeel al langere tijd bezitten, zien daardoor nog steeds een zeer aantrekkelijk rendement. Deze prestatie benadrukt de kracht van het bedrijfsmodel in een economische omgeving die blijft veranderen.

De koersdaling na de cijfers werd vooral veroorzaakt door de hogere uitgaven van het bedrijf. Alphabet kondigde namelijk een duidelijke verhoging van de kapitaalinvesteringen aan. Deze Capex bestaat uit investeringen in onder andere datacenters, hardware en nieuwe technologie. Veel beleggers schrokken van de omvang van deze geplande uitgaven voor de komende jaren. Zij vrezen dat dit op korte termijn een negatieve invloed heeft op de vrije kasstroom. De markt vraagt zich af hoe snel deze grote investeringen zich zullen terugverdienen.

Koersontwikkeling van de afgelopen maanden:

Bron: Tradingview

Analisten kijken echter heel anders naar deze situatie. Zij deelden de negatieve beursreactie niet en waren juist positief over de aangekondigde plannen. Volgens hen zijn de hogere investeringen nodig om toekomstige groei veilig te stellen. Kort na de cijferpresentatie verhoogden meerdere analisten hun koersdoelen. De algemene stemming onder professionals blijft daarmee overwegend positief. Zij benadrukken dat achterblijven op technologisch gebied een veel groter risico vormt dan tijdelijk hogere kosten.

De focus van Alphabet verschuift steeds duidelijker naar de lange termijn met kunstmatige intelligentie als speerpunt. Het bedrijf investeert fors in eigen hardware en datacenters om efficiënter te kunnen werken. Hoewel de kosten hierdoor nu oplopen, versterkt dit de concurrentiepositie binnen de cloudmarkt. Tegelijkertijd moeten nieuwe AI-toepassingen binnen de zoekmachine de advertentie-inkomsten op langere termijn beschermen. De huidige koersdaling wordt daarom bekeken als een mogelijk strategisch instapmoment. In de volgende delen gaan we dieper in op de verdeling van deze grote investeringen.

Meest recente Kwartaalcijfers

De resultaten over het vierde kwartaal laten een gezonde groei zien binnen de belangrijkste activiteiten van Alphabet. De totale omzet kwam uit op 97,3 miljard dollar, wat neerkomt op een stijging van 13 procent ten opzichte van vorig jaar. Vooral de advertentie-inkomsten uit YouTube en de zoekmachine bleven sterk. De operationele marge verbeterde naar 31 procent, wat aangeeft dat de winstgevendheid ondanks hogere kosten op peil blijft. Deze cijfers laten zien dat de advertentiemarkt voorlopig nog voldoende groeiruimte biedt.

Het management sprak tijdens de presentatie zijn tevredenheid uit over de operationele prestaties. CEO Sundar Pichai gaf aan dat de investeringen in kunstmatige intelligentie nu al voordelen opleveren voor zowel gebruikers als adverteerders. Daarbij werd gewezen op efficiëntieverbeteringen in de eigen datacenters dankzij nieuwe hardware. Volgens de directie staat Alphabet sterker dan ooit om een leidende rol te spelen in de volgende technologische fase. Tegelijk blijft het management voorzichtig in uitspraken over externe economische factoren.

Omzet per segment van Q4:

Bron: Alphabet

De uitvoering van de strategie draait volledig om een AI-first benadering binnen alle producten. Alphabet integreert Gemini in de belangrijkste platformen om de gebruikerservaring verder te verbeteren. Binnen de clouddivisie resulteert deze focus in een omzetgroei van bijna 29 procent. Door te investeren in eigen infrastructuur wil het bedrijf minder afhankelijk zijn van externe leveranciers. Deze aanpak moet zorgen voor een blijvend concurrentievoordeel binnen de technologiesector.

Voor het komende jaar verwacht Alphabet dat de kapitaalinvesteringen hoog blijven. De Capex zal in 2025 naar verwachting zelfs hoger uitkomen dan de 51,4 miljard dollar van het afgelopen jaar. Deze investeringen zijn nodig voor de verdere uitbreiding van de wereldwijde AI-infrastructuur en moderne servercapaciteit. Analisten houden rekening met lichte druk op de marges op korte termijn. Op de lange termijn blijven de vooruitzichten echter positief door de toenemende vraag naar clouddiensten en rekenkracht.

Ook op het gebied van aandeelhoudersbeloning blijft Alphabet actief. Het bedrijf keert dit kwartaal een contant dividend uit van 0,20 dollar per aandeel. Daarnaast is een nieuw programma goedgekeurd voor de inkoop van eigen aandelen ter waarde van 70 miljard dollar. Dit beleid ondersteunt de winst per aandeel en laat zien dat het management vertrouwen heeft in de toekomstige kasstromen. Het geeft aan dat er naast grote investeringen ook ruimte blijft voor directe waardecreatie voor aandeelhouders.

Hoogtepunten van de kwartaalcijfers:

Bron: Alphabet 

Koersdoelen van Analisten

De verwachtingen van analisten blijven ondanks de recente volatiliteit zeer positief voor het aandeel Alphabet. Veel gerenommeerde partijen pasten na de cijferpublicatie van 04-02-2026 hun ramingen aan en verhoogden hun koersdoelen. Goldman Sachs bracht het koersdoel omhoog naar 400, waarbij Jefferies en Evercore ISI zich bij dit niveau aansloten. Zelfs de meer voorzichtige schattingen van Wells Fargo en UBS liggen inmiddels rond de 350. Deze brede verhoging laat zien dat het vertrouwen in de toekomstige winstgevendheid groot is.

Het hoogste koersdoel komt momenteel van Canaccord Genuity, dat een waarde van 415 hanteert. Ook partijen als Needham en Piper Sandler zien met doelen van respectievelijk 400 en 395 nog aanzienlijk opwaarts potentieel. Het gemiddelde koersdoel van de 31 gevolgde analisten ligt nu op 376,34. Dit impliceert een verwacht stijgingspotentieel van meer dan 15 procent ten opzichte van de huidige koers. Veel analisten beschouwen de recente daling dan ook vooral als een tijdelijke correctie binnen een positieve langetermijntrend.

Gemiddeld koersdoel voor de komende 12 maanden:

Bron: TipRanks

Ook voor particuliere beleggers onderstrepen dit soort koersbewegingen het belang van efficiënt beleggen op de lange termijn. Wie inspeelt op internationale aandelen als Alphabet, merkt dat kosten en valutaconversie een directe invloed hebben op het uiteindelijke rendement, zeker bij actief portefeuillebeheer.

In dat kader werd MEXEM door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen slechts 0,005 procent valutakosten, tegenover circa 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat op jaarbasis kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.