Waarom analisten massaal enthousiast zijn over deze advertentie-speler
- Mika Beumer
- 23 okt
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Deutsche Bank start met een koopadvies voor AppLovin en zet het koersdoel op $705, ruim 28% boven de huidige koers.
AppLovin heeft meer dan 80% marktaandeel aan de aanbodzijde binnen mobiele advertenties en breidt nu uit naar e-commerce.
Met 77% omzetgroei, 88% brutomarge en een self-serve tool in aantocht, wordt het groeiverhaal alleen maar sterker.
Marktdominantie en schaalvoordelen versterken het competitieve voordeel
Deutsche Bank is uitgesproken positief over AppLovin. De bank noemt het bedrijf “best in class” binnen mobiele advertenties en start het aandeel met een koopadvies en een koersdoel van $705. Daarmee sluit het zich aan bij een rij van gerenommeerde analistenhuizen zoals Morgan Stanley, UBS en Piper Sandler, die hun koersdoelen recent ook fors verhoogden. De reden is duidelijk: AppLovin heeft zich gepositioneerd als een dominante speler binnen een markt die volop in beweging is.
Met een marktaandeel van ruim 80% aan de aanbodzijde en meer dan 55% aan de vraagzijde, beheerst AppLovin het advertentie-ecosysteem binnen mobiele games. Dat alleen al maakt het bedrijf uniek. Maar het onderscheidend vermogen reikt verder dan marktaandeel. De technologische motor achter het succes is het advertentieplatform AXON 2.0, dat beter presteert naarmate de schaal toeneemt. Analisten wijzen erop dat AppLovin hierdoor een structureel concurrentievoordeel heeft ten opzichte van rivalen zoals Trade Desk of Unity Software, die kampen met lagere marges en trager groeiende omzetten.
Groei in cijfers: AppLovin loopt ver voor op Trade Desk en Unity in omzet en winstgevendheid
Wat extra opvalt is de ‘moat’ die AppLovin heeft opgebouwd rond zijn technologie. De schaalbaarheid en efficiëntie van het platform zorgen voor een operationele hefboom die zich direct vertaalt in indrukwekkende cijfers: een EBITDA-marge van 60% en een brutomarge die is opgelopen tot bijna 88%. Dat zijn uitzonderlijk hoge niveaus in de advertentiemarkt, zeker voor een relatief jonge speler die zich snel weet aan te passen aan veranderende klantbehoeften.
Nieuwe groeimarkten: van mobiele games naar e-commerce en CTV
Hoewel AppLovin groot werd in in-app advertenties voor mobiele games, kijkt het bedrijf inmiddels nadrukkelijk verder. Volgens Deutsche Bank ligt de grootste groeikans in de uitbreiding naar e-commerce advertising. Die markt is volgens analisten vele malen groter dan de gamingsector en biedt ruimte voor diversificatie van klanten en campagnes. De eerste stappen zijn gezet, en de resultaten beloven veel: meer advertentievariatie, betere conversies en bredere toepasbaarheid van de technologie.
Daarnaast wordt gekeken naar andere sectoren waar de advertentiedynamiek sterk verandert, zoals financiële diensten, media, gezondheidszorg en transactiediensten. Hier kan AppLovin met zijn datagestuurde benadering en performancedreven aanpak terrein winnen ten koste van traditionelere netwerken. Ook CTV (Connected TV) wordt door analisten zoals Wedbush gezien als een interessante groeimarkt waar AppLovin voordeel kan behalen met zijn schaal en technologie.
Een belangrijke ontwikkeling is de aanstaande introductie van een self-serve tool. Tot nu toe moesten adverteerders handmatig onboarden, wat een bottleneck vormde voor verdere schaalvergroting. Met de nieuwe tool kunnen duizenden bedrijven zelfstandig advertenties opzetten, beheren en optimaliseren via het AppLovin-platform. Dit zou de poort kunnen openen naar een bredere klantbasis én nieuwe omzetstromen, vergelijkbaar met hoe Shopify of Google Ads hun groei versnelden na vergelijkbare lanceringen.
Winstexplosie, vrije kasstroom en risico’s in perspectief
In het tweede kwartaal van 2025 groeide de omzet met 77,2% ten opzichte van een jaar eerder. De aangepaste winst per aandeel verdubbelde in dezelfde periode van $0,89 naar $2,39, en de operationele marge steeg van 54% naar 76%. Zulke cijfers wijzen op een uitzonderlijk hoge mate van operationele hefboomwerking. Analisten verwachten dat die trend zich zal voortzetten, mede door de aangekondigde productverbeteringen en schaalvergroting.
Sterke financiële prestaties uit Q2 - de Q3-cijfers volgen op 5 november
AppLovin genereert inmiddels stevige vrije kasstromen en beschikt over meer dan $1 miljard aan kasreserves, terwijl de schuldenlast beperkt is. Daarmee beschikt het bedrijf over voldoende financiële slagkracht om te blijven investeren in innovatie en overnames. Voor beleggers die op zoek zijn naar technologische groeiaandelen met fundamentele onderbouwing, is dat een krachtige combinatie.
Toch zijn er ook risico’s. De waardering is hoog, en de koers is de afgelopen twaalf maanden bijna verdrievoudigd. Bovendien loopt er een SEC-onderzoek naar AppLovin’s dataverzamelingspraktijken. Hoewel het onderzoek voorlopig geen officiële beschuldigingen heeft opgeleverd, onderstreept het wel het blijvende regelgevingsrisico waarmee techbedrijven te maken hebben. Zeker bij bedrijven die afhankelijk zijn van grootschalige gebruikersdata, kan elke beleidswijziging gevolgen hebben voor groeiverwachtingen.
Bovendien is de marktverwachting al hoog gespannen. Voor het komende kwartaal wordt opnieuw omzetgroei verwacht, van $1,26 miljard naar $1,34 miljard, met een verwachte stijging van de aangepaste winst per aandeel naar $2,58. De verwachtingen zijn dus ambitieus, en teleurstellingen kunnen op korte termijn zorgen voor koersdruk.
Dit is hoe Wall Street momenteel naar AppLovin kijkt
AppLovin combineert een dominante marktpositie met ongekend sterke marges, innovatieve productontwikkeling en een strategische uitbreiding naar grotere advertentiemarkten. De koers is fors opgelopen, maar volgens Deutsche Bank en andere grote analistenhuizen is er nog ruimte voor meer. Voor beleggers die geloven in de schaalbaarheid van AI-gedreven advertentietechnologie en het potentieel van self-serve tools, kan AppLovin een van de meest veelbelovende groeiverhalen van dit decennium worden.
Waar groeiaandelen als AppLovin beleggers aanspreken met hoge marges en technologische schaalbaarheid, zoeken anderen juist balans in hun portefeuille via stabielere inkomstenbronnen. Wie minder gevoelig wil zijn voor marktverwachtingen en kwartaalvolatiliteit, kan rendement zoeken in vastgoedbeleggingen met voorspelbare kasstromen en solide huurders.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund richt zich op Nederlands vastgoed, met een sterke focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch onrustige tijden hun waarde behouden. Het fonds behaalde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Beleggers ontvangen zo een stabiele cashflow en brede spreiding over betrouwbare huurders. Alleen in oktober ontvangen deelnemers bovendien een extra maand bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
Opmerkingen