Piper Sandler ziet tot +37% koerspotentieel: Nvidia en deze AI-chips krijgen koopstempel
In het kort:
Piper Sandler start het volgen van vijf AI chip aandelen met een positief oordeel.
De bank ziet vooral krapte, omdat bedrijven meer rekenkracht willen dan de chipmarkt kan leveren.
De grote vraag blijft hoeveel groei al in Nvidia, Broadcom, Arm, AMD en Marvell is ingeprijsd.
Piper Sandler zet opnieuw druk op het AI verhaal: de bank begint het volgen van vijf AI chip aandelen met een overweight rating en ziet bij alle vijf ruimte omhoog. Het gaat om Nvidia, Broadcom, Arm Holdings, Advanced Micro Devices en Marvell Technology. De reden is simpel, maar niet nieuw: de vraag naar rekenkracht voor kunstmatige intelligentie loopt harder dan het aanbod van AI chips.
Dat maakt de sector aantrekkelijk op papier, maar ook lastig voor beleggers. Veel van deze aandelen zijn al stevig opgelopen. Een hoger koersdoel zegt dan vooral dat analisten de groei nog hoger inschatten dan de markt nu doet, niet dat de waardering vanzelf goed zit.
De kern van het rapport zit in de zin van Piper Sandler analisten David O’Connor en Zackary Altman: “AI is starving for more compute capacity”. Bedrijven willen meer GPU’s, servers en datacentercapaciteit om AI modellen te trainen en te gebruiken. De markt kan die vraag voorlopig niet bijhouden.
Dat is zichtbaar in de prijzen. De uurtarieven voor Nvidia’s vier jaar oude H100 GPU’s zijn met 30% gestegen, van $2.00 in december naar $2.60 nu. Dat oudere chips duurder worden, zegt meer dan een optimistische omzetverwachting.
Ook de orderboeken zijn strak gevuld. AI chips zijn grotendeels uitverkocht voor volgend jaar en de orderboeken zitten al vol voor 2028. Piper rekent erop dat de compute markt in 2030 vijf keer zo groot is en uitkomt op $2.2 trillion, waarvan ongeveer $2 trillion naar AI chips gaat.
Chipsector kampt met krapte door sterke vraag naar AI-rekenkracht
Bron: Reuters
Nvidia aandeel blijft de meetlat
Het Nvidia aandeel krijgt van Piper het hoogste koersdoel binnen deze groep. De bank plakt $300 op het aandeel, ongeveer 37% boven de slotkoers van 10 september. Nvidia blijft volgens de analisten de leider in AI compute, met ongeveer 80% marktaandeel.
Die positie is sterk, maar niet zonder spanning. Steeds meer chipmakers jagen op dezelfde groei in training, inference en datacenterhardware. Nvidia heeft voorlopig een stevige verdedigingslinie met CUDA, het softwareplatform waar veel klanten hun AI werk al omheen hebben gebouwd.
Voor beleggers draait Nvidia daardoor niet alleen om chipverkopen. Het gaat ook om de vraag hoe lang die combinatie van hardware, software en marktaandeel standhoudt. Als Piper gelijk krijgt, blijft Nvidia de standaard waar de rest zich aan meet.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Nvidia blijft marktleider in AI-chips volgens Piper Sandler
Bron: Business Insider
Broadcom koers leunt op maatwerk
Broadcom krijgt van Piper een koersdoel van $460 per aandeel, ongeveer 27% boven het huidige niveau. De bank noemt Broadcom de “cheapest stock of the group”. Dat oordeel hangt vooral aan de combinatie van waardering en verwachte groei in AI infrastructuur.
Broadcom heeft volgens Piper ongeveer 75% van de ASIC markt voor inference. ASICs zijn maatwerkchips die worden gebruikt om AI modellen toe te passen, niet alleen om ze te trainen. Juist die toepassing van AI in echte producten en diensten vraagt steeds meer gespecialiseerde chips.
De vraag naar Broadcoms ASICs is volgens Piper momenteel twee keer zo groot als het aanbod. De bank verwacht dat de AI omzet van Broadcom in de komende twee jaar met 400% stijgt tot $230 billion in fiscaal 2028. Dat is een forse lat, ook voor een bedrijf dat sterk staat in custom chips en networking.
Broadcom profiteert van vraag naar maatwerkchips voor AI-inference
Bron: Reuters
Arm en AMD zoeken extra groei
Arm Holdings krijgt van Piper een koersdoel van $320, 26% boven de huidige koers. De bank wijst vooral op Arms positie in CPU intellectual property en op de stap om voor het eerst fysieke chips te maken. Daarmee schuift Arm op van leverancier van ontwerpen naar een partij die zelf meer van de chipketen wil pakken.
Die stap maakt Arm interessanter, maar ook gevoeliger voor waarderingsvragen. Het bedrijf levert technologie aan grote klanten zoals Nvidia, Alphabet en Amazon. Tegelijk wil Arm zelf server CPU’s bouwen, waardoor de markt beter moet gaan inschatten welke rol het bedrijf uiteindelijk opeist.
AMD krijgt van Piper een koersdoel van $600, ongeveer 19% boven het huidige niveau. De bank ziet kansen in agentic AI en inference, twee gebieden waar meer rekenkracht nodig is buiten de klassieke training van grote modellen. AMD heeft al marktaandeel gewonnen van Intel in server CPU’s en heeft enkele grote inference GPU deals gesloten.
Marvell krijgt meer vragen mee
Marvell Technology krijgt van Piper een koersdoel van $270, ongeveer 19% boven de slotkoers van 10 september. De bank ziet kansen in custom chips en optical networking. Die netwerktechnologie wordt belangrijker naarmate AI datacenters groter worden en data sneller door systemen moet bewegen.
De recente deal met Alphabet noemt Piper “transformational”. Marvell kan vooral profiteren van optical interconnect, de technologie die verbindingen binnen en tussen datacenters sneller maakt. Bij AI telt niet alleen de chip, maar ook de snelheid waarmee alle onderdelen met elkaar praten.
Toch klinkt het oordeel over Marvell minder uitgesproken dan bij Nvidia, Broadcom of AMD. De waardering laat minder ruimte voor missers en er speelt een specifiek risico rond Amazon’s AI chips. Marvell zou in de toekomst niet langer de belangrijkste IP speler rond die chips kunnen zijn.
Wall Street wil bewijs
Piper Sandler zet met het rapport vijf AI chip aandelen opnieuw in de etalage, maar de onderliggende verhalen verschillen sterk. Nvidia biedt schaal, Broadcom maatwerkchips, Arm CPU technologie, AMD een bredere aanval op inference en server CPU’s, en Marvell netwerkcapaciteit voor grotere datacenters. Dat onderscheid wordt belangrijker nu de waarderingen veel verwachting bevatten.
De krapte in AI chips is voorlopig het sterkste argument in het rapport. Volle orderboeken tot 2028 en stijgende tarieven voor oudere GPU’s zijn concreter dan welk koersdoel ook. De zwakkere plek zit bij de vraag hoeveel van die groei al in de koersen zit.
De volgende cijfers en updates over orderboeken, marges en datacentervraag moeten laten zien of Piper Sandler gelijk krijgt. Zolang de vraag naar AI chip aandelen wordt gedragen door echt tekort aan capaciteit, blijft Wall Street kijken. Vooral bij Nvidia, Broadcom en Marvell moet de markt bewijs zien dat de vraag sterk genoeg blijft voorbij volgend jaar.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Opmerkingen