2 dividendaandelen die jij 10 jaar kunt vasthouden

In het kort:

• Deze dividendaandelen 10 jaar vasthouden draait om winstgroei en kasstroom, niet om het hoogste startdividend.

• Johnson & Johnson verhoogt het dividend al 64 jaar, maar het aandeel noteert tegen een stevige waardering.

• Merck biedt meer rendement, terwijl de afloop van Keytruda’s patent de doorslaggevende test blijft.

Een dividend is pas echt waardevol wanneer het bedrijf het ook in een slecht jaar kan betalen en daarna verder kan verhogen. Johnson & Johnson en Merck voldoen beter aan die eis dan de meeste hoogrenderende aandelen. Beide ondernemingen verkopen producten waarvoor de vraag weinig van de economische cyclus afhangt, investeren miljarden in nieuwe geneesmiddelen en beschikken over ruime kasstromen. Toch verschillen de twee kansen sterk: bij Johnson & Johnson is vooral de instapprijs het aandachtspunt, terwijl Merck moet bewijzen dat nieuwe producten de naderende patentafloop van Keytruda kunnen opvangen.

Waarom dividendaandelen 10 jaar moeten kunnen meegaan

Voor een houdperiode van tien jaar tellen drie zaken: een verdedigbaar bedrijfsmodel, ruimte om het dividend te laten groeien en voldoende innovatie om oude winstbronnen te vervangen. Een hoog rendement zonder groei is vaak een waarschuwingssignaal. Wie breder wil vergelijken, kan ook kijken naar onze analyse van drie goedkope dividendaandelen. Bij deze twee zorgreuzen ligt de kracht juist in hun combinatie van schaal, onderzoek en terugkerende vraag.

1. Johnson & Johnson koppelt stabiliteit aan innovatie

Johnson & Johnson boekte in het tweede kwartaal een omzet van 25,3 miljard dollar, 6,6% meer dan een jaar eerder. De aangepaste winst per aandeel steeg naar 2,27 dollar. Dat verschil is belangrijk: de omzet groeit sneller dan de winst, waardoor kosten en productmix voorlopig een deel van de operationele hefboom opslokken. Het concern verhoogde desondanks zijn jaarverwachting naar 101,1 miljard dollar omzet en 11,68 dollar aangepaste winst per aandeel op het midden van de bandbreedte.

De spreiding over innovatieve medicijnen en medische technologie verkleint de afhankelijkheid van één product. Nieuwe groeimotoren zijn onder meer psoriasismiddel Icotyde en het Ottava-systeem voor robotchirurgie. Daar staat het juridische risico rond talkproducten tegenover, ook al is de onderneming dichter bij een oplossing gekomen. Het dividend steeg in 2026 met 3,1% naar 1,34 dollar per kwartaal. Dat was de 64e jaarlijkse verhoging op rij. Tegen een koers rond 266 dollar is het rendement slechts circa 2,0% en betaal je ongeveer 23 keer de aangepaste winstverwachting. Dit is dus kwaliteit, maar niet goedkoop.

Johnson & Johnson omzet, EPS en dividend yield:

2. Merck moet de Keytruda-muur slechten

Merck realiseerde in het tweede kwartaal 16,6 miljard dollar omzet, 5% meer dan een jaar eerder. Keytruda en de nieuwe onderhuidse variant Qlex leverden samen 8,4 miljard dollar op en waren daarmee goed voor ongeveer de helft van de concernomzet. Juist die concentratie maakt het patentverlies rond 2028 zo belangrijk. Qlex kan patiënten langer aan Mercks behandeling binden, maar voorkomt niet dat goedkopere concurrentie druk zet op prijs en marktaandeel.

De vervanging krijgt wel vorm. Winrevair groeide 75% naar 588 miljoen dollar en Capvaxive 42% naar 184 miljoen dollar. Bovendien haalde de gepersonaliseerde mRNA-kankervaccincombinatie met Moderna in een fase 3-studie de belangrijkste doelen bij melanoom. De kwartaalwinst werd vertekend door een last van 2,31 dollar per aandeel voor de overname van Terns. Daarom zegt de extreem hoge gerapporteerde koers-winstverhouding weinig over de normale winstkracht. Het jaarlijkse dividend van 3,40 dollar geeft bij een koers rond 144 dollar ongeveer 2,6% rendement. Dat is aantrekkelijker dan bij Johnson & Johnson, maar het patentrisico is ook groter.

Merckx omzet, EPS en dividend yield:

Dividend is het gevolg, niet het fundament

De grootste fout is beide aandelen alleen op hun uitkering te beoordelen. Johnson & Johnson moet de hoge waardering rechtvaardigen met hogere marges en succesvolle lanceringen. Merck moet laten zien dat Winrevair, Qlex en de rest van de pijplijn sneller groeien dan Keytruda na 2028 terugvalt. Mislukte onderzoeken, strengere prijsregulering, overnames en juridische claims kunnen de vrije kasstroom raken. Een koersdaling kan daarom een kans zijn, maar alleen als de winstbasis intact blijft.

Oordeel: twee sterke bedrijven met ander instaprisico

Voor een horizon van tien jaar is Johnson & Johnson de voorspelbaarste dividendmachine, maar de huidige waardering laat weinig ruimte voor teleurstellingen. Merck biedt een iets hoger startdividend en meer herwaarderingskans, terwijl de uitkomst sterker afhangt van de pijplijn. Mijn oordeel: beide zijn sterke langetermijnbedrijven, maar Johnson & Johnson is vooral aantrekkelijk bij een lagere waardering en Merck alleen zolang de nieuwe middelen het Keytruda-gat aantoonbaar verkleinen.

Krijg meer grip op je beleggingen met De Belegger. Als lid krijg je toegang tot diepgaande aandelenanalyses, concrete aandelentips, praktische trainingen, exclusieve premium content en live inzicht in de portfolio. Daarnaast kun je ideeën en kansen bespreken met een actieve community van beleggers.

Start vandaag nog en ontvang tijdelijk 50% korting met de code WINST. Klik op de button en krijg direct toegang.

Wat beleggers moeten weten:

Welk aandeel heeft het veiligste dividend?

Johnson & Johnson, dankzij 64 opeenvolgende jaarlijkse verhogingen, brede activiteiten en een minder geconcentreerde winstbasis.

Waarom is Merck risicovoller?

Keytruda levert ongeveer de helft van de kwartaalomzet en verliest rond 2028 belangrijke patentbescherming.

Welke cijfers moeten de these bevestigen?

Let bij Johnson & Johnson op aangepaste winstgroei en marge. Bij Merck zijn de omzet van Winrevair en Qlex en fase 3-resultaten van de pijplijn doorslaggevend.