Adyen weer onder 950 euro: waarom ik nu instap
In het kort:
Adyen is in korte tijd flink gedaald, vooral door lagere groeiverwachtingen en een lagere waardering, terwijl er geen grote operationele tegenvaller is.
Het bedrijf groeit nog steeds sterk: het betaalvolume steeg met 24% en Adyen verwacht voor 2026 een omzetgroei van 21-23%.
Ik zie onder €950 een interessant eerste instapmoment en wil daarom gefaseerd aandelen kopen, met de handelsupdate van 28 oktober als belangrijke volgende test.
Het aandeel Adyen is in korte tijd flink goedkoper geworden. Begin september stond de koers nog boven de 1.040 euro, inmiddels is het aandeel onder de 950 euro gezakt. Voor veel beleggers is dat een reden om voorzichtig te worden. Voor mij juist een reden om opnieuw naar het aandeel te kijken. De belangrijkste vraag is namelijk wat er fundamenteel is veranderd. En dat valt mee. Adyen groeit nog altijd hard, terwijl vooral de verwachtingen en waardering onder druk zijn komen te staan.
Koers Adyen:
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.
De koers is hard gedaald
Op 3 september stond Adyen nog op 1.043 euro. Vervolgens zakte het aandeel in enkele handelsdagen via 1.026 en 1.000 euro naar 951,60 euro. Daarmee verloor het aandeel in korte tijd bijna 9 procent.
Opvallend is dat deze daling niet werd veroorzaakt door een nieuwe winstwaarschuwing of een grote operationele tegenvaller. Wel verlaagde Kepler Cheuvreux het koersdoel van 1.800 naar 1.500 euro. Het koopadvies bleef staan.
Dat laat goed zien wat er momenteel met Adyen gebeurt. Beleggers twijfelen vooral aan de snelheid waarmee het bedrijf zijn toekomstige groei kan realiseren. Omdat Adyen lange tijd tegen een hoge waardering werd verhandeld, heeft een kleine verandering in verwachtingen een grote impact op de koers.
Het bedrijf groeit nog altijd sterk
De operationele cijfers geven ondertussen weinig reden om het groeiverhaal volledig af te schrijven. In de eerste helft van 2026 verwerkte Adyen 803,8 miljard euro aan betaalvolume, een stijging van 24 procent. De netto-omzet groeide met 19 procent naar 1,30 miljard euro.
Cijfers Adyen H1 2026:
Bovendien verhoogde het bedrijf de verwachting voor de omzetgroei in 2026 naar 21 tot 23 procent in constante valuta. De EBITDA-marge zal dit jaar waarschijnlijk iets lager uitvallen door de integratie van de overnames Talon.One en Orb, maar op middellange termijn mikt Adyen opnieuw op een marge van meer dan 55 procent.
Voor mij is dat belangrijk. De beurskoers is flink gedaald, maar de onderliggende onderneming groeit nog steeds met dubbele cijfers.
Goldman Sachs ziet juist een kans
Ook Goldman Sachs blijft opvallend positief over Adyen. De Amerikaanse zakenbank zette het aandeel begin september op zijn favorietenlijst en hanteert een koopadvies met een koersdoel van 1.850 euro.
Koersdoel Adyen:
Volgens Goldman blijft de technologie van Adyen een belangrijk concurrentievoordeel. Daarnaast ziet de bank veel potentieel in het vergroten van het aandeel bij bestaande klanten.
Dat is een belangrijk onderdeel van de strategie van Adyen. Het bedrijf hoeft niet voortdurend nieuwe klanten binnen te halen om te groeien. Wanneer bestaande klanten meer betaalstromen via Adyen laten lopen, kan het betaalvolume sterk toenemen zonder dat de kosten evenredig stijgen.
De samenwerking met Limitless Technology Group is daar een voorbeeld van. Het bedrijf brengt meer dan tien webshops in zes markten onder bij Adyen en vervangt daarbij vier verschillende betaalproviders.
Waarom ik nu instap
Ik stap niet in omdat Adyen onder 950 euro ineens goedkoop is. Het aandeel blijft relatief hoog gewaardeerd en kan bij tegenvallende cijfers opnieuw hard dalen.
Mijn reden is dat de verhouding tussen risico en potentiële beloning interessanter is geworden. De koers is flink gecorrigeerd, terwijl het bedrijf nog altijd sterke groei laat zien. Tegelijkertijd zijn de verwachtingen van beleggers duidelijk realistischer geworden.
Daarom zie ik de huidige koers als een interessant eerste instapmoment. Ik zou daarbij niet meteen een volledige positie kopen, maar gefaseerd instappen. Als het aandeel verder daalt zonder dat de fundamentele vooruitzichten verslechteren, kan dat juist een mogelijkheid zijn om verder uit te breiden.
Oktober wordt belangrijk
De volgende belangrijke test komt op 28 oktober, wanneer Adyen met een nieuwe handelsupdate komt. Beleggers zullen dan vooral kijken naar het betaalvolume, de omzetgroei en de ontwikkeling van de marges.
Sterke cijfers kunnen het negatieve sentiment snel laten omslaan. Tegenvallende cijfers kunnen juist voor verdere druk zorgen. Voor mij blijft daarom vooral de operationele ontwikkeling belangrijk en niet de dagelijkse koersbeweging.
Conclusie
Adyen onder 950 euro vind ik interessant omdat de beurskoers veel sneller is gedaald dan het onderliggende groeiverhaal.
Het bedrijf groeit nog altijd sterk, verwacht voor 2026 een omzetgroei van 21 tot 23 procent en ziet op middellange termijn ruimte voor marges boven de 55 procent. Daarnaast blijven grote analistenhuizen zoals Goldman Sachs positief over de lange termijn.
Het risico is dat de groei vertraagt en de waardering verder wordt verlaagd. Maar als Adyen zijn groeitempo en hoge marges weet vast te houden, kan de huidige koers achteraf een aantrekkelijk instapmoment blijken.
Daarom stap ik onder 950 euro gefaseerd in.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.
Opmerkingen