Niet Nvidia of Micron maar dit Magnificent Seven-aandeel kan de AI-race winnen
In het kort:
Nvidia en Micron hebben de eerste grote winst uit de AI hausse al binnen, met forse omzetgroei en sterke beurswinsten over vijf jaar.
Alphabet verdient niet aan één chipcyclus, maar aan zoeken, advertenties, Google Cloud en Gemini.
De vraag is of beleggers bij Alphabet vooral naar de hoge AI uitgaven kijken, of naar de bredere rol van het bedrijf in kunstmatige intelligentie.
Het Alphabet aandeel handelt tegen 15 keer de verwachte winst, terwijl Nvidia en Micron al een groot deel van de AI premie hebben gekregen. Dat contrast maakt Alphabet opvallend binnen de “Magnificent Seven”, de groep grote technologiebedrijven met Nvidia, Amazon, Apple, Alphabet, Meta Platforms, Microsoft en Tesla. De beurs betaalt bij Alphabet minder voor een bedrijf dat al diep in kunstmatige intelligentie zit.
De twijfel zit vooral bij de kosten. Alphabet investeert zwaar in infrastructuur voor AI, en beleggers willen weten of die uitgaven snel genoeg terugkomen in omzet en winst. Toch is de kern van het verhaal breder dan alleen hogere investeringen: Alphabet kan verdienen aan AI gebruik via Google Cloud, Gemini en zijn advertentieplatform.
Googleplex symboliseert Alphabets brede rol in de AI-keten
Chipwinnaars leggen de lat hoog
Nvidia, ontwerper van grafische processors, en Micron Technology, maker van geheugen en opslagchips, waren logische winnaars in de eerste fase van de AI handel. AI modellen vragen veel rekenkracht en geheugen, precies de markten waar deze bedrijven sterk staan. De cijfers lieten weinig ruimte voor twijfel.
Nvidia zag de omzet in de laatste kwartaalperiode met triple digits stijgen naar 96 miljard dollar. Micron groeide eveneens met triple digits naar 41 miljard dollar. De aandelen liepen daar ver op vooruit: Nvidia steeg in vijf jaar 900 procent en Micron won 1.300 procent.
Na zulke bewegingen wordt de lat hoger. Chipbedrijven moeten blijven bewijzen dat de vraag naar AI hardware groot genoeg blijft om de waardering te dragen. Alphabet staat op een andere plek in de keten, en juist dat maakt de vergelijking interessant.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
AI-chips stuwen omzetgroei bij Nvidia en Micron
Google advertenties blijven hard groeien
Google Search heeft meer dan 90 procent van de markt voor internetzoeken. Die positie blijft de basis onder de advertentiemachine van Alphabet. Zolang gebruikers via Google zoeken, blijven adverteerders betalen om daar zichtbaar te zijn.
De advertentieomzet van Google steeg in de laatste periode 14 procent naar 81 miljard dollar. De totale omzet van Alphabet kwam uit op 119 miljard dollar. Dat is geen beeld van een oude divisie die alleen nog verdedigd moet worden.
Kunstmatige intelligentie kan die advertentietak juist versterken. Alphabet verwerkt Gemini, de familie van grote taalmodellen, in Google producten voor gebruikers en adverteerders. Als advertenties relevanter worden, kan de waarde van het platform toenemen, al moet Alphabet die belofte nog blijven waarmaken in de cijfers.
Google Cloud vraagt om bewijs
Google Cloud is de meest zichtbare AI route binnen Alphabet. Via die tak biedt het bedrijf Gemini en andere AI producten en diensten aan klanten. De groei is sterk genoeg om zware investeringen in infrastructuur nodig te maken.
Daar wringt het voor beleggers. Datacenters, chips en extra capaciteit kosten veel geld, en de opbrengsten moeten de komende periodes duidelijker zichtbaar worden. De zorgen gaan niet over de vraag of Alphabet meedoet aan AI, maar over het tempo waarin uitgaven veranderen in rendement.
Een belangrijk verschil met speculatief bouwen is dat veel investeringen bedoeld zijn om bestaande vraag te bedienen. Klanten vragen om AI capaciteit, en Alphabet bouwt om die vraag aan te kunnen. Dat maakt de kosten niet minder groot, maar wel beter te begrijpen.
Alphabet minder afhankelijk van chips
Alphabet hoeft niet te voorspellen welke chipmaker de AI race wint. Nvidia profiteert wanneer klanten zijn processors kopen. Micron profiteert wanneer klanten meer geheugen en opslag nodig hebben.
Alphabet verdient op een bredere manier aan dezelfde trend. Het verkoopt AI diensten via Google Cloud, gebruikt Gemini in eigen producten en blijft geld verdienen aan advertenties op grote schaal. Als bedrijven en consumenten AI blijven gebruiken, kan Alphabet daarvan profiteren zonder volledig vast te zitten aan één hardwarecyclus.
Dat is het sterkste argument in het Alphabet verhaal. De beurs heeft de duidelijke chipwinnaars al ruim beloond. Bij Alphabet draait de waardering meer om de vraag of de markt de combinatie van zoeken, advertenties, cloud en AI nog te behoudend inschat.
Alphabet aandeel wacht op cijfers
Het Alphabet aandeel is daarmee geen simpele achterblijver in de AI handel. De advertentietak groeit nog stevig, Google Search blijft dominant en Google Cloud krijgt meer gewicht binnen het verhaal. Tegelijk blijft de rekening voor AI infrastructuur hoog, en daar kijkt Wall Street scherp naar.
De volgende cijfers moeten vooral laten zien of Gemini, Google Cloud en Google Search elkaar echt versterken. Groei in advertentieomzet alleen is niet genoeg als de kosten voor AI sneller blijven oplopen. Voor Alphabet wordt de komende update daarom een test op drie punten: advertentiegroei, cloudvraag en de prijs van de AI uitbouw.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Opmerkingen