Greg Abel pompt $23 miljard in dit aandeel en zoekt de volgende Apple voor Berkshire

Kolivier Jager
2 uur geleden
5 minuten om te lezen

In het kort:

Greg Abel heeft naar schatting 23 miljard dollar in Alphabet gestoken sinds hij meer invloed kreeg op Berkshire Hathaways aandelenportefeuille.
Berkshire kan bij Alphabet groot investeren zonder meteen de markt te ontregelen.
De vraag is of Alphabet voor Berkshire kan uitgroeien tot de nieuwe Apple positie, of dat technologie meer risico toevoegt dan het verhaal nu laat zien.
Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Voor het Berkshire Hathaway aandeel draait de blik nu op Alphabet: de nieuwe ceo Greg Abel heeft naar schatting 23 miljard dollar gestoken in het bedrijf achter Google Search, YouTube en cloud computing. Dat bedrag is groot genoeg om niet meer als proefballon te gelden, maar klein genoeg om nog verder te groeien binnen Berkshire’s portefeuille. De inzet raakt aan de belangrijkste vraag rond de periode na Warren Buffett: waar kan Berkshire zijn enorme hoeveelheid cash kwijt zonder de eigen discipline te verliezen?

Buffett liet Abel ongeveer 369 miljard dollar aan cash en vergelijkbare middelen na. Daar komen tientallen bedrijven bij die ieder kwartaal vrije kasstroom leveren. Voor Berkshire is het probleem dus niet de toegang tot geld, maar de vraag welke belegging groot genoeg is om echt verschil te maken.

Alphabet past precies in die behoefte aan schaal. Het bedrijf heeft een beurswaarde van meer dan 4 biljoen dollar, waardoor Berkshire miljarden kan investeren zonder de handel meteen te verstoren. Dat maakt Alphabet anders dan veel kleinere groeibedrijven, waar een koper van Berkshire’s omvang zichzelf al snel in de weg zit.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Greg Abel zet Berkshire sterker op Alphabet

Bron: Reuters

Buffett miste Google, kocht Apple

De vergelijking met Apple ligt voor de hand, juist omdat Buffett eerst ook niet in dat aandeel wilde stappen. Op de jaarvergadering van Berkshire Hathaway in 2012 kregen Buffett en vicevoorzitter Charlie Munger de vraag of zij bedrijven als Apple en Google, nu Alphabet, zouden kopen. Buffett prees beide ondernemingen, maar zei: “I would not be at all surprised to see them be worth a lot more money 10 years from now, but I wouldn't want to buy either one of them.”

Munger maakte het nog scherper. “We have the reverse of an edge.” De boodschap was nuchter: andere beleggers begrepen die bedrijven beter dan Berkshire zelf. Vier jaar later draaide Berkshire alsnog bij Apple, nadat Ted Weschler en Todd Combs de zaak opnieuw hadden bekeken en de waardering aantrekkelijker was geworden.

Buffett ging Apple toen niet meer vooral zien als een grillig technologiebedrijf. Hij keek naar Apple als een consumentenbedrijf met prijszettingsmacht en loyale klanten. Tussen 2016 en 2018 kocht Berkshire voor ongeveer 36 miljard dollar aan Apple aandelen.

Die positie groeide in 2023 uit tot 177 miljard dollar. Daarna verkocht Buffett een groot deel van het belang, maar zelfs na verkoop van 75% van de stukken bleef er meer dan 70 miljard dollar over. Die geschiedenis hangt boven Abels stap in Alphabet: Berkshire kan lang twijfelen, maar als het oordeel kantelt, kan de inzet snel groot worden.

Abel koopt Alphabet in stappen

Berkshire nam in het derde kwartaal van vorig jaar al een kleine positie in Alphabet, toen Buffett nog ceo was. Het is niet duidelijk of Buffett, Weschler of Combs achter die eerste aankoop zat. De latere uitbreiding draagt sterker de handtekening van Abel.

In het eerste kwartaal kocht Berkshire bijna 40 miljoen Alphabet aandelen voor naar schatting 13 miljard dollar. Begin juni volgde een onderhandse plaatsing van 10 miljard dollar voor nog eens 28,6 miljoen aandelen. Berkshire kreeg daarbij een korting op de toen geldende prijs, al zakte het aandeel later onder dat niveau.

Dat laatste maakt de timing minder fraai dan de korting op het eerste gezicht deed vermoeden. Voor Berkshire verandert het de grotere lijn niet. Alphabet is in korte tijd een positie geworden die groot genoeg is om mee te wegen in het oordeel over Abels start.

Alphabet Cloud moet groei omzetten in harde omzet

Bron: Forbes

Google Search draagt het verhaal

Alphabet oogt aan de buitenkant als een ingewikkeld techbedrijf, maar de winstmachine is overzichtelijker dan dat. De kern bestaat uit advertenties en cloud computing. De advertentietak leunt vooral op Google Search en YouTube, twee platforms met posities die moeilijk zijn aan te vallen.

Veel beleggers vreesden dat AI chatbots Google Search zouden uithollen. Tot nu toe gebruikt Alphabet AI juist om meer soorten zoekopdrachten binnen te halen. De groei van de omzet uit zoekadvertenties versnelde in de afgelopen vier kwartalen.

YouTube blijft intussen een sterke plek voor videomakers. Het platform maakt geld verdienen op grote schaal mogelijk, en dat trekt content aan. Voor adverteerders blijft dat bereik waardevol, zolang kijkers en makers blijven terugkomen.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Alphabet cloud trekt Berkshire aandacht

In cloud computing bouwt Alphabet rekencapaciteit en verhuurt het bedrijf die capaciteit aan klanten. Aan het einde van het eerste kwartaal stond de gecontracteerde omzetvoorraad voor cloud op 460 miljard dollar, tegen 230 miljard dollar een kwartaal eerder. Een verdubbeling in één kwartaal is precies het soort cijfer dat de aandacht trekt bij een belegger die grote bedragen moet plaatsen.

De aantrekkingskracht voor Berkshire zit in de combinatie. Alphabet heeft een volwassen advertentiemachine die veel cash oplevert, en een cloudbedrijf dat nog hard groeit. Die mix past beter bij Berkshire dan het label technologie op zichzelf doet vermoeden.

Daar wringt ook de waarderingsvraag. Een groot groeiverhaal is aantrekkelijker zolang Google Search sterk blijft en cloud de belofte omzet in echte omzet. Als advertenties afzwakken of cloudgroei tegenvalt, krijgt Berkshire vooral meer blootstelling aan een duurder en competitiever deel van de markt.

Berkshire Hathaway aandeel wacht op bewijs

Voor het Berkshire Hathaway aandeel wordt Alphabet een vroege test voor Abels eigen stempel op de portefeuille. De risico’s zijn helder genoeg: zwakkere advertenties, hardere concurrentie in cloud of bredere druk op technologie kunnen het verhaal minder overtuigend maken. Dat geldt ook voor een bedrijf met de schaal van Alphabet.

Beleggers zullen vooral letten op twee punten die nu openstaan. De eerste is of Google Search zijn kracht behoudt terwijl AI het zoekgedrag verandert. De tweede is of de 460 miljard dollar aan cloudverplichtingen na het eerste kwartaal zichtbaar wordt in omzetgroei.

Alphabet hoeft voor Berkshire niet letterlijk de volgende Apple te worden om belangrijk te zijn. De positie is al groot genoeg om Abels reputatie mede te vormen. Zolang Berkshire verder kan kopen en Alphabet zijn groei moet bewijzen, blijft deze belegging een van de scherpste graadmeters voor de nieuwe fase bij Berkshire Hathaway.