Goudprijs weer boven 5.000 dollar door afkoelende inflatie en renteverwachtingen

In het kort:

• De goudprijs heroverde de grens van 5.000 dollar per ounce na een stijging van circa 2,5%, gesteund door lagere Amerikaanse rentes.

• De kans op een derde renteverlaging door de Federal Reserve in december wordt door swapmarkten rond 50% ingeschat.

• Na een recordstand boven 5.595 dollar eind januari volgde een scherpe correctie, maar de week dreigt alsnog hoger te eindigen.

De goudprijs is opnieuw boven de grens van 5.000 dollar per ounce uitgekomen. De stijging volgt op nieuwe inflatiecijfers uit de Verenigde Staten. Daaruit blijkt dat de inflatie aan het begin van het jaar minder sterk is opgelopen dan veel beleggers hadden verwacht.

Dat nieuws zorgde voor opluchting op de financiële markten. Beleggers maken zich minder zorgen over nieuwe prijsstijgingen en verwachten daardoor dat de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, de rente dit jaar verder zal verlagen. Die verwachting gaf de goudprijs een duidelijke impuls.

Op één dag steeg de prijs van goud met maximaal 2,5%. Daarmee werd een groot deel van de eerdere daling goedgemaakt. De grens van 5.000 dollar geldt als een belangrijk psychologisch niveau. Het feit dat goud daar weer boven noteert, wordt door veel beleggers gezien als een teken van kracht.

De ontwikkeling van de goudprijs in het afgelopen jaar.

Bron: Gold Republic

Waarom rente zo belangrijk is voor goud

Goud levert geen rente of dividend op. Wie goud koopt, verdient dus niet automatisch een inkomen zoals bij obligaties of aandelen. Daarom speelt de rente een grote rol bij de prijs van het edelmetaal.

Wanneer de rente hoog is, kiezen veel beleggers voor obligaties. Die leveren dan immers een aantrekkelijk rendement op. In zo’n situatie is goud minder interessant. Wanneer de rente daalt of wanneer beleggers verwachten dat de rente zal dalen, verandert dat beeld. Het verschil in rendement tussen goud en obligaties wordt dan kleiner. Daardoor wordt goud relatief aantrekkelijker.

Na de publicatie van het inflatiecijfer daalde het rendement op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties. Tegelijkertijd rekenen handelaren op de rentemarkt nu op ongeveer 50% kans dat de Federal Reserve in december een derde renteverlaging doorvoert. Die combinatie van dalende rentes en hogere verwachtingen van versoepeling ondersteunt de goudprijs.

Goudbaren als veilige haven bij dalende rente.

Bron: Goldmarket

Van record naar scherpe correctie

Eind januari bereikte goud nog een record van ruim 5.595 dollar per ounce. De prijs was in korte tijd sterk opgelopen. Veel beleggers stapten in uit angst om verdere stijgingen mis te lopen. Ook speculatieve handelaren droegen bij aan de snelle opmars.

Zo’n sterke stijging kan echter ook leiden tot oververhitting. Toen beleggers winst begonnen te nemen, volgde een snelle daling. De prijs zakte zelfs weer onder de 5.000 dollar. Dat zorgde voor onrust onder kortetermijnbeleggers.

Het recente herstel wijst er volgens sommige marktkenners op dat de daling mogelijk te ver is doorgeschoten. Beleggers die de prijsdaling zagen als een koopkans, stapten opnieuw in. Daardoor kon de prijs zich herstellen. Toch blijft de markt gevoelig voor nieuwe economische cijfers.

De rol van China in de goudmarkt

Niet alleen de Verenigde Staten spelen een rol bij de ontwikkeling van de goudprijs. Ook China is van groot belang. De vraag naar edelmetalen in dat land is de afgelopen maanden sterk toegenomen. Zowel particuliere beleggers als grotere partijen kochten veel goud.

De Chinese markten zijn volgende week gesloten vanwege het Lunar New Year. Analisten verwachten dat de handel daardoor tijdelijk rustiger kan verlopen. Minder activiteit kan zorgen voor minder prijsschommelingen.

In de afgelopen periode zorgde de sterke Chinese vraag juist voor extra beweging in de markt. Dat was vooral zichtbaar bij zilver, waar de prijs soms flink schommelde. Nu Chinese beleggers tijdelijk afwezig zijn, kan de markt iets stabieler worden. Zodra zij terugkeren, kan de handel weer toenemen.

Drukke goudmarkt in China tijdens sterke vraag naar edelmetalen.

Bron: Goldmarket

Kansen en risico’s voor beleggers

Voor beleggers biedt goud zowel kansen als risico’s. De kans op renteverlagingen en de dalende obligatierente zijn positief voor het edelmetaal. Ook wereldwijde onzekerheid en een sterke vraag uit Azië kunnen de prijs ondersteunen.

Tegelijk blijft het risico bestaan dat de inflatie opnieuw oploopt. Als nieuwe cijfers tegenvallen, kan de verwachting van renteverlagingen snel verdwijnen. In dat geval kunnen rentes stijgen en kan de goudprijs onder druk komen te staan.

De sterke bewegingen van de afgelopen weken laten zien dat de markt gevoelig is voor veranderingen in het sentiment. Beleggers die op het hoogtepunt instapten, kregen te maken met snelle verliezen. Dat onderstreept hoe belangrijk het is om risico’s goed te spreiden en niet alleen te vertrouwen op korte termijn verwachtingen.

De komende maanden zullen vooral in het teken staan van nieuwe economische cijfers uit de Verenigde Staten. Elk inflatierapport en elk rentebesluit kan de richting van de goudprijs beïnvloeden. Daardoor blijft goud niet alleen een veilige haven in onzekere tijden, maar ook een gevoelige graadmeter voor het vertrouwen in de economie en het beleid van de centrale bank.

Advertorial

Ook particuliere beleggers die willen inspelen op schommelingen in goud of andere grondstoffen doen er goed aan kritisch te kijken naar hun brokerkeuze. Handelskosten en valutamarges kunnen het uiteindelijke rendement immers merkbaar beïnvloeden, zeker bij internationale transacties.

MEXEM is door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen 0,005% valutakosten, waar dat bij DEGIRO en SAXO Bank rond 0,25% ligt, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.