Vergeet Palantir: deze groeiaandelen zijn goedkoper
- Arne Verheedt
- 2 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort
Palantir geldt als een van de populairste groeiaandelen en noteert boven 200 keer de winst bij een beurswaarde van 340 miljard dollar.
Mobiliteitsplatform verdrievoudigde omzet sinds 2021 en wordt gewaardeerd op 148 miljard dollar.
Producent van chirurgische robots behaalde 2,9 miljard dollar winst met hoge marges.
De spectaculaire opmars van Palantir Technologies heeft beleggers de afgelopen jaren verblind. Sinds 2023 steeg het aandeel met meer dan 2000 procent, een rendement dat zelfs in technologiekringen uitzonderlijk is. De bredere S&P 500 won in dezelfde periode ongeveer 80 procent, wat het contrast alleen maar scherper maakt.
Toch wringt daar iets. Met een beurswaarde van circa 340 miljard dollar en een koers winstverhouding van ruim boven de 200 is de waardering extreem. Beleggers betalen vandaag een forse premie voor winst die in de toekomst nog moet worden verdiend. Dat opent de deur voor twee andere groeiaandelen die fundamenteel sterk presteren, maar tegen een aanzienlijk lagere waardering noteren: Uber Technologies en Intuitive Surgical.
Waardering van Palantir onder druk door hoge multiple
Palantir profiteert volop van de wereldwijde investeringsgolf in kunstmatige intelligentie. Overheden en bedrijven gebruiken de software voor data analyse en strategische besluitvorming. Die structurele vraag heeft geleid tot sterke omzetgroei en stijgende marges.
Sterke omzetgroei Palantir:
Maar een koers winstverhouding boven de 200 betekent dat de markt uitgaat van jarenlange explosieve winstgroei. Zelfs binnen de technologiesector is dat uitzonderlijk. Ter vergelijking, veel snelgroeiende softwarebedrijven noteren tussen 30 en 60 keer de winst.
Zo’n hoge waardering maakt het aandeel kwetsbaar. Wanneer de groei vertraagt, contracten minder snel binnenkomen of concurrentie toeneemt, kan de multiple snel dalen. Dat risico is reëel in een markt waar grote technologiebedrijven hun eigen AI oplossingen ontwikkelen. De lat ligt extreem hoog en elke misser kan zwaar worden afgestraft.
Koersrally van Palantir vertaalt zich in torenhoge beurswaarde:
Uber Technologies groeit uit tot winstmachine
Uber Technologies heeft in stilte een indrukwekkende transformatie doorgemaakt. Waar het bedrijf jarenlang bekendstond als verlieslatende groeier, staat er nu een winstgevend mobiliteitsplatform met wereldwijde schaal.
De omzet steeg van 17 miljard dollar in 2021 naar meer dan 52 miljard dollar in 2025. Dat is een verdrievoudiging in vier jaar tijd. Tegelijkertijd verbeterde de winstgevendheid structureel. Met een beurswaarde van ongeveer 148 miljard dollar en een koers winstverhouding van circa 16 is het aandeel relatief bescheiden gewaardeerd. Die lage multiple geeft ruimte. Wanneer de winst de komende jaren verder stijgt, kan de waardering meegroeien zonder dat beleggers buitensporige verwachtingen hoeven in te prijzen. Uber profiteert bovendien van meerdere groeipijlers. Ride hailing blijft wereldwijd uitbreiden, terwijl Uber Eats en logistieke diensten voor aanvullende omzet zorgen.
Onzekerheid over toekomst zet druk op beurskoers Uber:
Een cruciale factor is autonome mobiliteit. Het bedrijf werkt samen met WeRide om 1200 robotaxi’s in het Midden Oosten te lanceren en met Waymo om autonome ritten in Amerikaanse steden aan te bieden. Robotaxi’s kunnen de kostenstructuur fundamenteel veranderen doordat personeelskosten dalen. Dat zou de marges aanzienlijk verhogen.
Natuurlijk zijn er risico’s. Regelgeving kan de uitrol vertragen en veiligheid blijft een gevoelig thema. Daarnaast is concurrentie in mobiliteit hevig. Toch beschikt Uber over een enorme gebruikersbasis, sterke merkbekendheid en een wereldwijd netwerk. Die schaalvoordelen vormen een stevige verdedigingslinie.
De mening van analisten is bovendien verdeeld. De snelle opkomst van de robotaxi ambities van Tesla wordt door sommigen gezien als een potentiële gamechanger die het traditionele platformmodel onder druk kan zetten en Uber deels buitenspel zou kunnen zetten. Anderen wijzen er juist op dat Uber flexibel is en samenwerkt met meerdere aanbieders van autonome technologie, waardoor het niet afhankelijk is van één fabrikant.
Uber zet in op autonome voertuigen en strategische partnerschappen:
Juist die onzekerheid verklaart mogelijk de relatief lage multiple. Voor beleggers die geloven dat Uber zijn platformpositie weet te behouden en autonoom rijden succesvol integreert, kan de huidige waardering een instapkans bieden. Als de combinatie van omzetgroei en margeverbetering doorzet, is het niet ondenkbaar dat de beurswaarde richting of zelfs voorbij de huidige 300 miljard dollar kan bewegen in de komende vijf jaar.
Intuitive Surgical bouwt aan structurele groei in zorg
Intuitive Surgical opereert in een heel andere sector, maar heeft een vergelijkbaar aantrekkelijk profiel. Het bedrijf is marktleider in robotondersteunde chirurgie met het da Vinci systeem. Ziekenhuizen investeren niet alleen in de robots zelf, maar ook in terugkerende instrumenten en servicecontracten. Dat zorgt voor stabiele en voorspelbare inkomsten.
In 2025 realiseerde het bedrijf meer dan 10 miljard dollar omzet en ongeveer 2,9 miljard dollar winst. De brutomarge van bijna 66 procent onderstreept de sterke winstgevendheid. Met een beurswaarde van circa 176 miljard dollar en een koers winstverhouding boven de 60 is het aandeel niet goedkoop, maar aanzienlijk minder extreem gewaardeerd dan Palantir.
Intuitive Surgical stevig gewaardeerd met koers winstverhouding van 63:
De groeimotor is duidelijk. Vergrijzing vergroot de vraag naar chirurgische ingrepen, terwijl minimaal invasieve technieken steeds populairder worden. Robotchirurgie verhoogt precisie en kan complicaties verminderen. Elke nieuw geïnstalleerde robot creëert bovendien terugkerende omzet uit verbruiksartikelen.
Risico’s liggen in druk op zorgbudgetten en opkomende concurrentie. Toch heeft Intuitive Surgical een omvangrijke installed base en technologische voorsprong. Dat vergroot de drempel voor nieuwe spelers. Wanneer het bedrijf zijn huidige groeitempo vasthoudt, kan de winstbasis de komende jaren fors toenemen.
Groeiaandelen met realistischer waardering t.o.v. Palantir
De kern van het verschil zit in waardering versus groeipotentieel. Palantir is zonder twijfel een sterke speler binnen kunstmatige intelligentie, maar de extreem hoge koers winstverhouding laat weinig ruimte voor fouten.
Uber en Intuitive Surgical combineren stevige structurele groei met lagere multiples. Dat biedt beleggers een aantrekkelijker risico rendement profiel. Wanneer hun winst de komende jaren stijgt en de markt bereid is een iets hogere multiple te betalen, kan hun beurswaarde substantieel toenemen.
De komende vijf jaar zullen bepalen welke groeiverhalen standhouden. Mobiliteit verandert door autonome technologie, de zorg digitaliseert in hoog tempo en kunstmatige intelligentie blijft zich ontwikkelen. Voor beleggers die verder kijken dan het momentum van vandaag, ligt de echte uitdaging in het herkennen van groei die niet alleen spectaculair oogt, maar ook duurzaam en redelijk geprijsd is in een markt die steeds kritischer wordt.
Voor beleggers die verder kijken dan hooggewaardeerde groeiaandelen, kan het interessant zijn om ook buiten de beurs naar stabielere rendementsbronnen te kijken. Vastgoed met voorspelbare huurinkomsten biedt in dat kader een alternatief dat minder afhankelijk is van sentiment en multiples. Ook particuliere beleggers kunnen inspelen op deze behoefte aan structurele kasstromen.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch wisselvallige tijden veerkracht tonen. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd, en biedt daarmee regelmatige cashflow en spreiding over solide huurders. Daarnaast ontvangen deelnemers deze maand een extra bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
Opmerkingen