Dit $6-aandeel heeft enorm veel potentieel - wordt dit het kantelpunt?
- Arne Verheedt
- 1 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Dit $6 aandeel heeft een beurswaarde van circa 2,6 miljard dollar, terwijl de netto contante waarde van de projecten volgens eigen studies uitkomt op 23,6 miljard dollar.
Het project omvat 51 miljoen ton bewezen en waarschijnlijke reserves binnen een totale resource van 1,6 miljard ton nodules.
In de pre feasibility study wordt uitgegaan van 595 dollar omzet per droge ton nodules en een EBITDA marge van 43 procent in de stabiele productiefase.
TMC The Metals Company positioneert zich als een van de meest besproken grondstoffenverhalen op de Nasdaq. Met een koers rond 6 dollar en een marktkapitalisatie van ongeveer 2,6 miljard dollar is het bedrijf nog altijd een fractie waard van wat het management als intrinsieke projectwaarde presenteert. De belofte is groot: diepzeemijnbouw als oplossing voor het wereldwijde tekort aan kritieke metalen zoals nikkel, kobalt, koper en mangaan.
Volgens de meest recente kwartaalcijfers beschikt TMC over een gecombineerde netto contante waarde van 23,6 miljard dollar op basis van een pre feasibility study en een initial assessment . Dat getal contrasteert scherp met de huidige beurswaarde en vormt de kern van het beleggingsverhaal.
TMC schommelt rond 6 dollar:
Projectwaarde en economische parameters van TMC
TMC The Metals Company wil metalen winnen van de bodem van de oceaan. Daar liggen zogeheten polymetallische nodules, dat zijn steenachtige brokken die veel nikkel, koper, kobalt en mangaan bevatten. Deze metalen zijn nodig voor batterijen van elektrische auto’s en voor energieopslag. In plaats van diep in een berg te graven, wil TMC deze knollen van de zeebodem oprapen, naar boven halen en aan land verwerken tot bruikbare metalen.
Om te laten zien wat dat financieel kan opleveren, heeft het bedrijf twee grote technische en economische studies laten uitvoeren.
De eerste studie, een pre feasibility study voor het NORI D gebied, komt uit op een netto contante waarde van 5,5 miljard dollar. De tweede, een bredere initial assessment voor de gebieden NORI en TOML samen, voegt daar nog eens 18,1 miljard dollar aan toe. Samen spreken we dus over een geschatte projectwaarde van 23,6 miljard dollar.
De geschatte projectwaarde bedraagt 23,6 miljard dollar:
Netto contante waarde is een manier om alle toekomstige winsten van een project om te rekenen naar één bedrag van vandaag. Omdat geld dat je nu ontvangt meer waard is dan geld dat je pas over tien of twintig jaar krijgt, worden die toekomstige kasstromen teruggerekend naar hun waarde op dit moment. Hoe hoger die netto contante waarde, hoe aantrekkelijker het project op papier lijkt. Het is belangrijk om te beseffen dat dit geen geld is dat al verdiend is, maar een berekening op basis van aannames over metaalprijzen, kosten en productie.
Volgens de studies beschikt TMC over een totale resource van 1,639 miljard ton nodules, waarvan 51 miljoen ton als bewezen en waarschijnlijke reserves geldt. In natte tonnen komt dat neer op 834 miljoen ton potentieel winbare nodules, voldoende voor tientallen jaren productie. In de stabiele fase tussen 2031 en 2043 rekent het bedrijf met 595 dollar omzet per droge ton en 254 dollar EBITDA per ton, goed voor een marge van 43 procent. Over de volledige levensduur spreekt TMC zelfs over 368,8 miljard dollar omzet en 201,1 miljard dollar EBITDA. Dat klinkt indrukwekkend, maar deze bedragen blijven afhankelijk van succesvolle uitvoering, stabiele metaalprijzen en tijdige vergunningverlening.
Kostenstructuur en kaspositie onder de loep
Aan de kostenkant voorziet de studie offshore operationele kosten van 179 dollar per droge ton en onshore kosten van 141 dollar, aangevuld met circa 20 dollar aan royalty’s en overige lasten . De C1 cash cost per ton nikkel inclusief bijproducten wordt in de PFS geraamd op 1.065 dollar, met een all in sustaining cost van 2.569 dollar . Dat plaatst het project volgens het management in de lagere regionen van de wereldwijde kostencurve.
De balans laat echter zien dat TMC zich nog in een pre productie fase bevindt. Per 30 september 2025 bedroegen de totale activa 175,6 miljoen dollar, waarvan 115,6 miljoen dollar uit cash bestond . Daartegenover stonden totale verplichtingen van 216,2 miljoen dollar, inclusief een royalty liability van 145 miljoen dollar .
In het derde kwartaal van 2025 rapporteerde TMC een nettoverlies van 184,5 miljoen dollar, mede door een boekhoudkundige herwaardering van verplichtingen . De operationele kasuitstroom bedroeg 11,5 miljoen dollar in dat kwartaal . Dit onderstreept dat het bedrijf voorlopig afhankelijk blijft van externe financiering of kapitaalmarkten om de weg naar commerciële productie te overbruggen.
Q3 resultaten TMC: hoger verlies, sterke kaspositie:
Vergunningen als beslissende factor voor dit $6-aandeel
Voor TMC The Metals Company ligt de echte spanning niet alleen op de oceaanbodem, maar bij de Amerikaanse toezichthouders. Met de Executive Order van april 2025 gaf president Trump het startsein voor snellere vergunningen voor offshore kritieke mineralen. TMC USA heeft aanvragen ingediend voor een commerciële recovery permit en exploratielicenties en mikt, zelfs bij een stapsgewijs traject, op goedkeuring in het vierde kwartaal van 2027. Dat tijdpad is cruciaal, elke vertraging drukt direct de berekende projectwaarde.
TMC is daarmee een uitgesproken asymmetrische belegging. De Verenigde Staten zijn volledig afhankelijk van import voor nikkel, mangaan en kobalt, wat het project politieke relevantie geeft. Tegelijkertijd is er nog geen productie en blijft het bedrijf afhankelijk van kapitaal en regelgeving. Wie instapt, belegt niet in een stabiele mijnbouwer, maar in de mogelijke doorbraak van een nieuwe industrie met hoge risico’s en potentieel uitzonderlijke opbrengsten.
Advertorial
Wie in dit soort kapitaalintensieve projecten stapt, kiest bewust voor hoge potentie met navenante risico’s. Beleggers die juist meer waarde hechten aan voorspelbare kasstromen en tastbare activa, kunnen ook kijken naar stabiel Nederlands vastgoed als aanvulling op hun portefeuille. Ook particuliere beleggers kunnen zo inspelen op structurele vraag, maar dan met meer zicht op directe inkomsten.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch wisselvallige tijden veerkracht tonen. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd, en biedt daarmee regelmatige cashflow en spreiding over solide huurders. Deze maand ontvangen deelnemers bovendien één maand extra bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
