Preview Tesla - Op welke punten moeten beleggers letten tijdens de kwartaalcijfers?
- Davey Groeneveld
- 21 okt
- 6 minuten om te lezen
In het kort:
Tesla rapporteert op 22 oktober Q3-resultaten na recordleveringen, maar de focus verschuift naar de winstgevendheid.
Beleggers letten vooral op de druk op de brutomarges door prijsverlagingen en de prestaties van de energiedivisie.
De markt anticipeert op een consensus EPS van $0.55, maar de strategische guidance van Elon Musk is cruciaal voor de koers.
De elektrische autofabrikant Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA), geleid door de onconventionele Elon Musk, staat weer in het epicentrum van de financiële markten. De onderneming maakt op woensdag 22 oktober, na het sluiten van de beurs, de resultaten over het derde kwartaal van 2025 bekend. Dit moment is cruciaal, want het aandeel, dat dit jaar tot dusver een indrukwekkende stijging van meer dan 16% heeft laten zien, wordt gedreven door een krachtige narrative die verder reikt dan alleen autoproductie. Beleggers zien Tesla als een koploper in Artificiële Intelligentie (AI), Full Self-Driving (FSD), robotica en grootschalige energieopslag. Deze visie op transformatieve groei rechtvaardigt voor velen de extreem hoge waardering, met een forward P/E die het sectorgemiddelde aanzienlijk overstijgt. Het momentum werd recentelijk versterkt door de bevestiging van recordleveringen in Q3, waardoor de focus tijdens deze earnings call verschuift van puur volume naar de winstgevendheid en de toekomstvisie.
De basis voor de aanhoudende bullish stemming ligt in de recordbrekende operationele cijfers die Tesla in Q3 behaalde. De recente 8-K filing bevestigde 497.099 voertuigleveringen, een sequentiële stijging van 29%, en een recorduitrol van 12.5 GWh aan energieopslagsystemen. Dit sterke resultaat was echter deels het gevolg van een front-loading effect, aangewakkerd door het aflopen van de Amerikaanse federale belastingvermindering aan het einde van september, wat leidde tot een significante afname van de voorraad. Hoewel de markt deze hoge volumes al grotendeels heeft ingeprijsd, bevestigen ze Tesla's operationele dominantie. Nu de leveringsvraag is beantwoord, richten beleggers hun blik op de financiële marges en de guidance voor Q4, waar de effecten van recente prijsverlagingen en de aanhoudende concurrentiedruk duidelijk zullen worden.
Tesla koers van het afgelopen jaar:
Waar Beleggers op Moeten Letten tijdens de Kwartaalcijfers
Met de kwartaalcijfers in het verschiet, verschuiven de schijnwerpers naar vier kritieke gebieden die de marktreactie significant zullen bepalen. Deze focuspunten gaan verder dan de reeds gepubliceerde leveringscijfers en duiden op de duurzaamheid van Tesla's bedrijfsmodel en winstgevendheid.
Ten eerste en het meest kritisch is de druk op de gemiddelde verkoopprijs (ASP) en de brutowinstmarges. Zoals reeds opgemerkt, lag de wereldwijde ASP in Q2 rond de $41.100. Er is een aanzienlijk risico op compressie in Q3 en, belangrijker nog, in Q4. Dit komt door twee factoren: de introductie van de "nieuwe" betaalbare Model Y Standard in de VS, geprijsd op $39.990 (ongeveer $5.000 onder de vorige instapmodellen), en de noodzaak tot prijsconcurrentievermogen nu de volledige $7.500 federale belastingvermindering is komen te vervallen. Beleggers zullen de Automotive Gross Margin (exclusief regulatory credits) nauwkeurig bestuderen om te bepalen in hoeverre de efficiëntiewinsten in productie, waaronder de vooruitgang in de Gigacastings en andere kostenbesparingen, de effecten van de prijsverlagingen kunnen opvangen. Een daling van deze marge zou de bezorgdheid over de race to the bottom in de EV-markt bevestigen.
Afgeleverde modellen in de afgelopen kwartalen:
Ten tweede moet men letten op de prestaties van de Energieopslag- en Servicesdivisies. De recorduitrol van 12.5 GWh aan energieopslag in Q3, een stijging van 30% sequentially, is indrukwekkend. Het succes van de Powerwall en Megapack is cruciaal voor Tesla's narratief om uit te groeien tot een duurzaam energieconglomeraat. Beleggers zullen de omzet en de brutomarge van dit segment analyseren om de bijdrage aan de totale winstgevendheid te beoordelen. Groei en hoge marges in deze divisies kunnen dienen als een buffer tegen de mogelijke margedruk in de EV-verkoop, en versterken de stelling dat Tesla een gediversifieerd ecosysteem is en niet slechts een cyclische autofabrikant.
Ten derde zullen de kapitaaluitgaven (CapEx) en de kaspositie onder de loep worden genomen. Tesla's ambitieuze groeiplannen vereisen voortdurende zware investeringen in nieuwe productiecapaciteit (Gigafactories), de ontwikkeling van de Cybertruck en de uitrol van FSD/AI-infrastructuur. Beleggers willen zien dat het bedrijf in staat is om deze significante kapitaalinvesteringen te financieren uit de operationele kasstroom, en niet hoeft terug te vallen op nieuwe aandelenuitgifte. Een gezonde balans en een sterke kasstroom zijn essentieel om de groeiplannen op agressieve wijze voort te zetten, zeker in een omgeving waar de concurrentie de investeringen opvoert. De mate van efficiëntie waarmee Tesla het kapitaal inzet, gemeten aan de hand van de CapEx-cijfers en de updates over nieuwe fabrieken, zal een indicatie geven van de toekomstige productiecapaciteit.
Tenslotte is de strategische guidance en de retoriek van Elon Musk tijdens de earnings call van vitaal belang. Zoals eerder benadrukt, is Tesla een narrative stock. De markt wacht met ingehouden adem op updates over de Robotaxi-visie, de voortgang van de Full Self-Driving (FSD)-software en de details van de aandeelhoudersvergadering van 6 november. Musk's vermogen om een bullish sentiment te creëren en de aandacht af te leiden van tijdelijke fundamentele zorgen is ongeëvenaard. Beleggers zullen elke aanwijzing voor nieuwe "exciting announcements" over toekomstige producten of technologische doorbraken opvolgen, aangezien deze de kracht hebben om de koers op korte termijn aanzienlijk te beïnvloeden en de hogere waardering te onderbouwen.
Analistenverwachtingen en Marktconsensus
De algemene stemming onder Wall Street-analisten is verdeeld, wat de unieke en gepolariseerde aard van het aandeel Tesla weerspiegelt. De consensus is gematigd optimistisch, maar wijkt significant af van de recente beursprestaties.
Wat betreft de omzet voor het derde kwartaal, anticipeert de markt op een middenpunt van $26.33 miljard, met een bandbreedte die zich uitstrekt van $21.45 miljard tot $28.78 miljard. De consensus ligt daarmee slechts marginaal hoger dan de $22.50 miljard van het vorige kwartaal. Dit geeft aan dat, ondanks de recordleveringen, analisten rekening houden met aanzienlijke ASP-druk. Een omzet die de $28 miljard benadert, zou als een sterke beat worden beschouwd en suggereren dat de prijsverlagingen of de mix van duurdere modellen gunstiger waren dan algemeen gevreesd.
Voor de Winst per Aandeel (EPS) is de consensus vastgesteld op $0.55, met een bereik van $0.36 tot $0.69. Dit zou een sequentiële sprong van 53% betekenen ten opzichte van de $0.36 van Q2 2025, een duidelijk gevolg van de hogere volumes en de efficiëntieverbeteringen die het bedrijf heeft doorgevoerd. Echter, sommige meer optimistische analisten, zoals die met schattingen rond de $0.70, geloven dat de operationele hefboomwerking en de sterke prestaties van de energiedivisie een nog robuuster resultaat mogelijk maken. Het bereiken van de hogere kant van de schatting zou de markt significant verrassen en waarschijnlijk leiden tot een herwaardering van de winstgevendheid van het bedrijf.
Het gemiddelde koersdoel van de 39 Wall Street-analisten die de afgelopen drie maanden een rating hebben afgegeven, staat op $366.35. Dit vertegenwoordigt een impliciete downside van circa 16.61% ten opzichte van de slotkoers van $439.31 op 17 oktober. De spreiding is extreem, met een hoogste koersdoel van $600.00 (onder andere Daniel Ives van Wedbush) en een laagste van $19.05 (wat de meest extreme bear-sentimenten vertegenwoordigt). De verdeling van de ratings laat een verdeeld maar licht positief beeld zien: 16 Buy-ratings, 13 Hold-ratings en 10 Sell-ratings in de afgelopen drie maanden. Dit contrasteert met de recente sterke koersstijging en onderstreept de fundamentele kloof tussen de beleggers die geloven in het groeiverhaal en de analisten die zich primair richten op de traditionele waarderingsmaatstaven en de korte-termijn margedruk. De earnings call zal cruciaal zijn om te zien of Musk en zijn team in staat zijn om de fundamentele zorgen over de marges te verminderen en tegelijkertijd het narrative over de toekomst van AI en Robotaxi's te versterken.
Verwachting voor de komende 12 maanden:
De kwartaalcijfers van Tesla benadrukken opnieuw hoe snel technologische groei en beurswaardering kunnen uiteenlopen. Terwijl sommige beleggers kansen zien in innovatie en schaalvergroting, zoeken anderen juist stabiliteit en voorspelbare kasstromen buiten de beursvolatiliteit. Voor die laatste groep blijft direct vastgoed een interessant alternatief met tastbare waarde en een consistent rendement.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met de nadruk op supermarkten en zorgcentra segmenten die ook in economisch wisselvallige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Beleggers profiteren zo van een regelmatige cashflow en een brede spreiding over solide huurders. Alleen in oktober ontvangen deelnemers bovendien een extra maand bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
Opmerkingen