Is er licht aan het einde van de tunnel voor Avantium?

In het kort:

• Avantium zag de omzet in 2025 sterk dalen, maar wist tegelijkertijd de kosten te verlagen en het nettoverlies te beperken.

• De kaspositie verbeterde aanzienlijk dankzij een grote kapitaalronde, waardoor het bedrijf voorlopig financieel overeind blijft.

• De bijna voltooide fabriek in Delfzijl is cruciaal:ak, maar de risico’s blijven hoog. succes daar kan leiden tot commerciële doorbraak, maar de risico’s blijven hoog.

Het Nederlandse bioplasticbedrijf Avantium heeft een bewogen 2025 achter de rug. De cijfers laten een duidelijke verslechtering van de omzet zien, maar tegelijkertijd ook een verbetering van de financiële positie. Voor beleggers ontstaat daarmee een gemengd beeld: operationeel staat het bedrijf onder druk, maar strategisch lijkt het dichter bij een doorbraak te komen.

Bron: Google Finance

Dalende omzet, maar grip op kosten

De omzet van Avantium daalde in 2025 met ruim 30 procent naar 14,6 miljoen euro. Dat is een forse terugval en onderstreept dat het bedrijf nog sterk afhankelijk is van incidentele inkomsten, subsidies en projectmatige deals. Ook de overheidssubsidies namen af, wat de druk op de inkomsten verder vergrootte.

Toch zit er een belangrijk lichtpunt in de cijfers. Het nettoverlies daalde van 32,6 miljoen naar 27,1 miljoen euro. Dat betekent dat het management erin is geslaagd de kosten beter onder controle te krijgen. De operationele kosten gingen met 8 procent omlaag en de kasuitstroom werd bijna gehalveerd tot circa 61 miljoen euro.

De EBITDA bleef stevig negatief op 36,1 miljoen euro, maar analisten wijzen erop dat deze grotendeels in lijn lag met de verwachtingen. Voor een bedrijf in deze fase, dat zwaar investeert in groei, is dat geen verrassing.

Sterkere kaspositie dankzij kapitaalronde

Een opvallend element in de cijfers is de sterke verbetering van de kaspositie. Die steeg van 23,9 miljoen euro eind 2024 naar 57,5 miljoen euro eind 2025. Deze stijging komt niet uit de operatie, maar is vooral het gevolg van een grote aandelenuitgifte die bijna 85 miljoen euro opleverde.

Dat kapitaal was hard nodig. Avantium balanceerde eerder in het jaar op de rand van financiële problemen. Met steun van de overheid, banken en investeerders wist het bedrijf overeind te blijven. Volgens analisten is er nu voldoende financiële ruimte voor ongeveer anderhalf jaar.

Toch blijft dit een aandachtspunt. Het businessmodel moet uiteindelijk bewijzen dat het zelfstandig winstgevend kan worden zonder voortdurende kapitaalinjecties.

Fabriek in Delfzijl nadert cruciale fase

De kern van het verhaal ligt niet in de huidige cijfers, maar in de toekomst. In Delfzijl werkt Avantium aan een fabriek voor de productie van bioplastic uit plantaardige suikers. Deze technologie moet een duurzaam alternatief vormen voor traditioneel plastic op basis van olie. De bouw van deze fabriek verliep echter moeizaam. Technische problemen, waaronder issues met laswerk, zorgden voor vertragingen en extra kosten. Dit drukte zwaar op de financiële resultaten van 2025.

Inmiddels lijkt het ergste achter de rug. De fabriek bevindt zich in de afrondende fase en de eerste commerciële productie komt in zicht. Dat is een cruciaal moment. Als Avantium erin slaagt om op schaal te produceren, verandert het profiel van het bedrijf fundamenteel: van ontwikkelaar naar producent.

Voorzichtig optimisme onder analisten

Analisten blijven voorzichtig positief. Degroof Petercam verlaagde weliswaar het koersdoel van 12 naar 10 euro, maar handhaafde het koopadvies. De verlaging komt vooral door tegenvallende omzetverwachtingen. Analisten verwachten dat de inkomsten de komende jaren iets lager uitvallen dan eerder gedacht. Tegelijkertijd erkennen zij dat de kostenbeheersing solide is en dat de EBITDA zich volgens verwachting ontwikkelt.

Belangrijker is dat de focus verschuift. In plaats van te kijken naar het nettoresultaat, ligt de nadruk op omzetgroei en operationele prestaties. Dat past bij een bedrijf dat nog in de opschalingsfase zit.

Koersdoelen analisten voor Avantium:

Nieuwe CFO en strategische keuzes

Per mei krijgt Avantium een nieuwe financieel directeur met de komst van Rogier van Wijk. Dit markeert een volgende stap in de professionalisering van de organisatie. Voor beleggers is dit relevant, omdat de komende jaren draaien om financiële discipline en kapitaalallocatie.

Daarnaast overweegt het bedrijf om niet-kernactiviteiten af te stoten en zich volledig te richten op bioplastics. Dit kan helpen om de strategie te versimpelen en de focus te vergroten.

Conclusie: hoge risico’s, maar ook grote potentie

Avantium bevindt zich op een typisch kantelpunt voor innovatieve bedrijven. De technologie is ontwikkeld, de fabriek staat bijna klaar, maar de commerciële doorbraak moet nog komen.

De risico’s blijven aanzienlijk. De omzet is laag, de verliezen zijn groot en het bedrijf is afhankelijk geweest van externe steun. Tegelijkertijd is het potentieel groot. Als de fabriek in Delfzijl succesvol opschaalt en klanten zoals grote merken daadwerkelijk volumes gaan afnemen, kan Avantium snel doorgroeien.

Voor beleggers betekent dit een klassiek profiel van een hoogrisico-investering met mogelijk hoge opbrengsten. De komende twaalf tot achttien maanden worden beslissend voor de vraag of Avantium de belofte van duurzame plastics kan omzetten in een winstgevend businessmodel.

Lees ook: Dit is waarom ASMI de komende maanden kan dalen

Advertorial

De ontwikkeling van Avantium laat zien hoe onzeker en kapitaalintensief de groeifase van innovatieve bedrijven kan zijn. Voor beleggers en spaarders onderstreept dit het belang van spreiding en het tijdelijk parkeren van vermogen met behoud van flexibiliteit. Zeker in periodes waarin marktrisico’s hoog blijven, kan een stabiele rente een rustpunt bieden.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j. of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.