Warren Buffett zet in op deze vijf aandelen maar niemand kijkt

In het kort:

• Berkshire Hathaway heeft grote belangen opgebouwd in vijf Japanse handelsbedrijven, waaronder Mitsubishi Corporation en ITOCHU Corporation.

• Greg Abel ziet deze posities als lange termijn investeringen met stabiele kasstromen en sterke dividenduitkeringen.

• Ondanks hun sterke prestaties blijven deze bedrijven onderbelicht, wat ze volgens sommigen interessant maakt voor beleggers die willen spreiden.

  
  

Wanneer beleggers denken aan de portefeuille van Warren Buffett, komen vaak bekende Amerikaanse namen naar voren. Bedrijven zoals Apple of Coca Cola krijgen veel aandacht, zowel in de media als onder particuliere beleggers. Toch heeft Berkshire Hathaway de afgelopen jaren ook grote investeringen gedaan buiten de Verenigde Staten.

In 2020 maakte Berkshire bekend dat het aanzienlijke belangen had opgebouwd in vijf grote Japanse handelsbedrijven. Deze bedrijven, ook wel sogo shosha genoemd, vormen een belangrijk onderdeel van de Japanse economie. Inmiddels zijn deze posities samen uitgegroeid tot een waarde van ongeveer 41 miljard dollar.

Wat opvallend is, is dat deze investeringen relatief weinig aandacht krijgen. Veel beleggers richten zich vooral op Amerikaanse technologieaandelen, terwijl deze Japanse bedrijven stilletjes sterke rendementen hebben geleverd. Dat maakt ze des te interessanter om beter te begrijpen.

Greg Abel ziet deze aandelen als kernbezit

De nieuwe CEO van Berkshire Hathaway, Greg Abel, heeft deze Japanse investeringen inmiddels nadrukkelijk omarmd. In zijn eerste aandeelhoudersbrief gaf hij aan dat deze posities een belangrijke rol spelen binnen de portefeuille van het bedrijf.

Volgens Abel zijn deze bedrijven vergelijkbaar met de grootste Amerikaanse investeringen van Berkshire. Hij verwacht dat de posities voor de lange termijn behouden blijven en ziet ze als belangrijke pijlers voor waardecreatie.

Dat is een belangrijk signaal voor beleggers. Berkshire staat bekend om zijn lange termijn strategie en verkoopt zelden aandelen zonder goede reden. Wanneer het management aangeeft dat het aandelen voor decennia wil vasthouden, betekent dat meestal dat er veel vertrouwen is in de onderliggende bedrijven.

Wat zijn Japanse handelsbedrijven precies

De vijf bedrijven waarin Berkshire heeft geïnvesteerd zijn Mitsubishi Corporation, ITOCHU Corporation, Mitsui & Co., Marubeni Corporation en Sumitomo Corporation.

Op het eerste gezicht lijken dit misschien eenvoudige handelsbedrijven, maar in werkelijkheid zijn het enorme conglomeraten. Ze opereren in tientallen verschillende sectoren, variërend van energie en grondstoffen tot voedsel, infrastructuur en financiële diensten.

Deze bedrijven spelen een belangrijke rol in de Japanse economie. Omdat Japan veel grondstoffen moet importeren, zijn deze handelsbedrijven verantwoordelijk voor het veiligstellen van internationale leveringen. Tegelijkertijd investeren ze wereldwijd in projecten en bedrijven.

De structuur van deze bedrijven is complex. Ze bestaan vaak uit honderden kleinere deelnemingen die onderling met elkaar verbonden zijn. Dat maakt het voor veel beleggers lastig om de volledige waarde van deze bedrijven te doorgronden.

Sterke prestaties maar weinig aandacht

Ondanks hun complexiteit hebben deze bedrijven de afgelopen jaren sterke prestaties geleverd. Sinds Berkshire zijn belangen opbouwde, zijn de aandelen van de Japanse handelsbedrijven meer dan verdubbeld in waarde.

Daarbovenop heeft Berkshire ook aanzienlijke dividendinkomsten ontvangen. In totaal ging het om honderden miljoenen dollars aan uitkeringen sinds de eerste investering.

Toch blijven deze bedrijven relatief onder de radar. Veel beleggers focussen zich op groeiaandelen in technologie, terwijl deze Japanse bedrijven een heel ander profiel hebben. Ze combineren stabiele inkomsten met brede diversificatie over verschillende sectoren.

Dat maakt ze minder spectaculair op korte termijn, maar mogelijk juist aantrekkelijk op lange termijn.

Waarom Buffett deze aandelen kocht

Buffett gaf eerder aan dat hij vooral werd aangetrokken door de lage waardering van deze bedrijven. Toen Berkshire zijn investeringen deed, waren de aandelen relatief goedkoop vergeleken met hun winst en kasstromen.

Daarnaast hebben deze bedrijven een sterke focus op aandeelhoudersrendement. Ze keren dividend uit en kopen regelmatig eigen aandelen in. Dat zorgt ervoor dat beleggers direct profiteren van de winst van het bedrijf.

Ook de brede spreiding van activiteiten speelt een rol. Omdat deze bedrijven actief zijn in verschillende sectoren en regio’s, zijn ze minder afhankelijk van één specifieke markt. Dat kan zorgen voor meer stabiliteit in moeilijke economische tijden.

Structuur biedt zowel kansen als risico’s

De complexe structuur van de Japanse handelsbedrijven kan zowel een voordeel als een nadeel zijn. Aan de ene kant zorgt de onderlinge verbondenheid ervoor dat bedrijven elkaar ondersteunen en versterken.

Aan de andere kant kan die structuur het lastig maken om precies te bepalen waar de waarde zit. Voor beleggers kan dat een reden zijn om deze bedrijven te vermijden.

Buffett lijkt deze complexiteit juist als een kans te zien. Omdat veel beleggers deze bedrijven moeilijk te analyseren vinden, blijven ze soms ondergewaardeerd. Dat creëert mogelijkheden voor lange termijn investeerders.

Interessant voor beleggers die willen spreiden

Voor beleggers die vooral in Amerikaanse aandelen investeren, kunnen deze Japanse handelsbedrijven een interessante aanvulling zijn. Ze bieden blootstelling aan andere markten en sectoren dan de bekende technologieaandelen.

Daarnaast bieden ze vaak een stabiel dividend en consistente kasstromen. Dat maakt ze aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar een combinatie van inkomen en groei.

Hoewel de waarderingen inmiddels zijn gestegen na de sterke prestaties van de afgelopen jaren, blijven deze bedrijven volgens sommigen interessant voor de lange termijn.

De boodschap van Berkshire is in ieder geval duidelijk. Zowel Buffett als Abel zien deze aandelen als belangrijke bouwstenen voor de toekomst. Terwijl de meeste beleggers nog naar Amerikaanse tech kijken, zitten er dus ook kansen in minder besproken delen van de markt.

Lees ook: Deze 3 dividendaandelen combineren hoge uitkeringen met groeipotentieel

De investeringen van Berkshire in Japanse handelsbedrijven laten zien dat waarde niet altijd zit in de meest zichtbare of populaire aandelen. Bedrijven met stabiele kasstromen, brede spreiding en een lange termijn focus kunnen juist buiten de spotlight aantrekkelijke rendementen opleveren.

Diezelfde gedachte zie je terug bij beleggingen die minder afhankelijk zijn van hype of marktsentiment. SynVest richt zich met zijn vastgoedfondsen op Nederlands supermarktvastgoed en zorgvastgoed, sectoren waar de vraag structureel is en inkomsten vaak langjarig vastliggen. Dat zorgt voor meer stabiliteit binnen een portefeuille.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.