Dit tech-aandeel daalt 31% na cijfers en kan volgens analisten 62% stijgen

In het kort:

• Zscaler rapporteerde sterke kwartaalcijfers met hogere omzet, winst en marges dan verwacht, maar beleggers reageerden negatief op de vooruitblik.

• De koers daalde fors (ongeveer 31%) doordat het bedrijf lagere groeiverwachtingen voor 2027 en een dalende vrije kasstroommarge aankondigde.

• Ondanks zorgen over groei, concurrentie en personeelsverloop blijven veel analisten positief op de lange termijn door structurele vraag naar cloud- en zero trust-beveiliging.

Het aandeel van Zscaler kreeg na de kwartaalcijfers een harde klap op de beurs. Het aandeel daalde in korte tijd met ongeveer 30% tot 31%, waarmee het de slechtste beursdag ooit beleefde. Opvallend is dat de cijfers zelf juist sterker waren dan verwacht, maar dat vooral de vooruitblik van het bedrijf voor grote onzekerheid zorgde.

Bron: Google Finance

Sterke kwartaalcijfers, maar zwakke vooruitblik

Zscaler rapporteerde over het derde fiscale kwartaal een omzet van ongeveer 850 miljoen dollar. Dat was hoger dan analisten hadden verwacht. Ook de winst per aandeel viel beter uit dan voorspeld. De winst kwam uit op 1,08 dollar per aandeel, wat duidelijk boven de verwachtingen lag.

Daarnaast liet het bedrijf opnieuw sterke groei zien in zijn kernactiviteiten rondom cybersecurity en zero trust beveiliging. De operationele marge bereikte zelfs een recordniveau, wat laat zien dat het bedrijf efficiënt blijft draaien.

Toch werd dit positieve beeld volledig overschaduwd door de vooruitzichten voor de komende jaren. Beleggers reageerden vooral op de waarschuwing dat de groei in de toekomst zal afzwakken.

Bron: TIKR

Waarom het aandeel zo hard daalde

De belangrijkste reden voor de koersval is de lagere verwachting voor de groei in 2027. Zscaler gaf aan dat de omzet en terugkerende inkomsten dan nog maar met ongeveer 16% tot 17% zullen groeien. Dat is een duidelijke vertraging ten opzichte van de huidige groeisnelheid van rond de 25%.

Ook de vrije kasstroom kwam onder druk te staan. Het bedrijf verlaagde de verwachting voor de vrije kasstroommarge doordat de investeringen in infrastructuur toenemen. Dit betekent dat er meer geld nodig is om toekomstige groei te ondersteunen, maar dat er op korte termijn minder winst overblijft.

Daarbovenop kwamen er zorgen over de interne organisatie. Twee belangrijke verkoopmanagers verlieten het bedrijf. Volgens het management is dit tijdelijk, maar beleggers zien dit vaak als een risico voor de commerciële slagkracht.

AI, concurrentie en onzeker sentiment

Naast de bedrijfsresultaten speelt ook het bredere sentiment in de technologiesector een rol. Vooral software en cybersecurity-aandelen staan onder druk omdat beleggers zich afvragen hoe kunstmatige intelligentie de markt zal veranderen.

Enerzijds kan AI zorgen voor meer cyberdreigingen, wat de vraag naar beveiliging juist verhoogt. Anderzijds ontstaat er meer concurrentie doordat grote spelers zoals Palo Alto Networks en Cloudflare hun platformen uitbreiden. Deze mix van kansen en onzekerheden zorgt ervoor dat beleggers kritischer kijken naar groeiaandelen zoals Zscaler.

Analisten blijven positief op lange termijn

Ondanks de scherpe koersdaling blijven veel analisten positief over het aandeel op langere termijn. Het gemiddelde koersdoel ligt duidelijk boven de huidige koers, en in sommige scenario’s wordt zelfs gerekend op een opwaarts potentieel van rond de 60% of meer. De gedachte daarachter is dat Zscaler nog steeds profiteert van de structurele trend richting cloudbeveiliging en zero trust architecturen. Bovendien groeit de vraag naar beveiliging van AI-systemen, wat een extra groeimarkt kan worden.

Tegelijkertijd verschillen de verwachtingen sterk. Sommige analisten verlaagden hun koersdoel na de cijfers en wijzen op een periode van vertraging en integratieproblemen. Andere blijven juist positief en zien de daling als een kans om in te stappen.

Conclusie

De forse koersdaling van Zscaler laat zien hoe gevoelig groeiaandelen zijn voor vooruitzichten in plaats van alleen resultaten. Hoewel het bedrijf sterke kwartaalcijfers liet zien, werd het vertrouwen geraakt door een zwakkere groeiverwachting en interne veranderingen.

Voor beleggers ontstaat daarmee een klassiek dilemma. Aan de ene kant is er een bedrijf met sterke technologie en een groeiende markt. Aan de andere kant is er onzekerheid over de snelheid van toekomstige groei. Juist die spanning verklaart waarom het aandeel zo hard daalde, maar ook waarom analisten op de langere termijn nog altijd flink opwaarts potentieel zien.

Lees ook: Kan Micron $2000 per aandeel aantikken in 2027?

Advertorial

Voor beleggers die naast groeiaandelen ook zoeken naar meer voorspelbare inkomsten en stabiliteit, kan vastgoed een logische aanvulling binnen de portefeuille zijn. Zeker in een markt waarin volatiliteit toeneemt, blijven objecten met stabiele huurders en terugkerende kasstromen aantrekkelijk voor langetermijnbeleggers.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, gespreid over solide huurders. Het fonds realiseerde een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd. Deze maand geldt een minimale deelname van € 10.000. Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.