Alphabet of Microsoft? Miljardair Steve Cohen gaat all-in op één en dumpt de ander
- Kevin S
- 1 dag geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Steve Cohen bouwde de Microsoft-positie van zijn hedgefonds met 84% af en verdubbelde juist het belang in Alphabet, omdat hij Alphabet aantrekkelijker vindt gepositioneerd binnen AI.
Beleggers kijken steeds kritischer naar AI-bedrijven en belonen ondernemingen die hun miljardeninvesteringen al omzetten in omzet-, winst- en kasstroomgroei.
Microsoft kampt met zorgen over hoge AI-uitgaven en druk op de marges, terwijl Alphabet vertrouwen wint dankzij sterke cloudgroei, succesvolle AI-integratie en positieve financiële resultaten.
Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.
Miljardair en hedgefondsmanager Steve Cohen heeft een opvallende keuze gemaakt binnen de zogeheten Magnificent Seven. Waar veel beleggers de grote Amerikaanse technologiebedrijven nog altijd als één groep bekijken, laat Cohen juist zien dat hij duidelijke verschillen ziet. Zijn hedgefonds Point72 bouwde het belang in Alphabet fors uit, terwijl een groot deel van de positie in Microsoft juist werd verkocht. Die beslissing onderstreept een bredere trend op Wall Street. Beleggers kijken steeds kritischer naar welke AI-bedrijven hun enorme investeringen daadwerkelijk weten om te zetten in winst.
De Magnificent Seven zijn niet langer één verhaal
De afgelopen jaren werden de Magnificent Seven gezien als de grote winnaars van de beurs. Bedrijven als Microsoft, Alphabet, Nvidia, Apple, Amazon, Meta en Tesla profiteerden massaal van de AI-hype en trokken de Amerikaanse aandelenmarkt omhoog.
In 2026 is dat beeld veranderd. Terwijl de S&P 500 dit jaar juist hoger staat, hebben de Magnificent Seven als groep terrein verloren. Beleggers maken veel duidelijker onderscheid tussen bedrijven die al concrete resultaten boeken met kunstmatige intelligentie en ondernemingen die voorlopig vooral enorme bedragen investeren. Dat zorgt ervoor dat de koersontwikkelingen steeds verder uiteenlopen.
Negatief rendement Magnificent Seven in 2026:
Steve Cohen verkoopt massaal Microsoft
Uit de meest recente kwartaalrapportage van Point72 blijkt dat Steve Cohen tijdens het eerste kwartaal maar liefst 1,73 miljoen Microsoft-aandelen verkocht. Daarmee werd de positie met ongeveer 84 procent afgebouwd.
Dat betekent niet automatisch dat Cohen negatief is over Microsoft als bedrijf. Wel lijkt hij te vinden dat de risico's op korte termijn groter zijn geworden.
Microsoft investeert momenteel ongekend veel geld in AI. Het bedrijf bouwt wereldwijd nieuwe datacenters, koopt grote hoeveelheden AI-chips en breidt de Azure-cloud fors uit om de groeiende vraag naar AI-diensten op te vangen.
Cash Flow Microsoft onder druk:
Hoewel Azure nog altijd sterk groeit, beginnen beleggers zich af te vragen wanneer deze gigantische investeringen daadwerkelijk leiden tot hogere winsten en vrije kasstromen.
Druk op de winstmarges
Ook verschillende analisten zien uitdagingen. Brad Reback van Stifel verwacht dat de winstmarges van Azure de komende tijd onder druk blijven staan. Volgens hem onderschatten veel analisten hoeveel invloed de enorme AI-investeringen hebben op de toekomstige winstgevendheid.
Azure groeit weliswaar veel sneller dan de overige activiteiten van Microsoft, maar de kosten lopen eveneens hard op. Daardoor bestaat volgens Reback het risico dat de huidige winstverwachtingen voor de komende jaren te optimistisch zijn. Hij hanteert daarom een neutraal advies voor het aandeel.
Opvallend is wel dat hij vrijwel alleen staat. Vrijwel alle andere analisten op Wall Street blijven positief over Microsoft en rekenen gemiddeld nog altijd op een fors koersherstel in de komende twaalf maanden.
Alphabet krijgt juist extra vertrouwen
Waar Cohen Microsoft grotendeels verkocht, gebeurde bij Alphabet precies het tegenovergestelde. Point72 kocht ruim 340.000 extra aandelen Alphabet. Daarmee werd de bestaande positie meer dan verdubbeld. Tegen de huidige beurskoers vertegenwoordigt deze investering een waarde van ongeveer 116 miljoen dollar. Die stap komt op een moment waarop Alphabet juist steeds meer indruk maakt met zijn AI-strategie.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.
AI begint zich uit te betalen
Jarenlang heerste de indruk dat Alphabet achterliep op concurrenten als Microsoft en OpenAI. Inmiddels lijkt dat beeld flink veranderd. Gemini is geïntegreerd in vrijwel alle belangrijke producten van Google. Daarnaast groeit Google Cloud bijzonder hard doordat steeds meer bedrijven AI-toepassingen via het platform gebruiken.
De meest recente kwartaalcijfers waren indrukwekkend. De omzet kwam uit op bijna 110 miljard dollar, een stijging van 22 procent ten opzichte van een jaar eerder. De operationele winst steeg zelfs met 30 procent, terwijl de operationele marge verder opliep. Vooral Google Cloud sprong eruit. De clouddivisie zag de omzet met 63 procent stijgen, terwijl de operationele winst meer dan verdrievoudigde. Ook aandeelhouders profiteerden. Alphabet verhoogde het kwartaaldividend met 5 procent.
Vertrek van AI-topwetenschappers zorgt voor zorgen
Toch kent ook Alphabet risico's. De afgelopen weken vertrokken enkele bekende AI-onderzoekers bij DeepMind en Gemini naar concurrenten zoals OpenAI en Anthropic. Dat leidde tot zorgen dat Alphabet mogelijk moeite krijgt om zijn positie in de wereldwijde AI-race vast te houden. Voor Steve Cohen lijken die zorgen echter niet zwaar genoeg te wegen om afstand te nemen van het aandeel.
Analisten blijven positief
Ook Brent Thill van Jefferies blijft enthousiast over Alphabet. Volgens hem beschikt Google nog altijd over één van de sterkste AI-organisaties ter wereld. Bovendien hoeft Gemini volgens de analist niet per se het allerbeste AI-model te zijn om succesvol te worden.
De kracht zit volgens hem juist in de enorme distributie van Google. Via Search, YouTube, Android, Workspace en Cloud bereikt Alphabet dagelijks miljarden gebruikers. Daardoor kan iedere verbetering in Gemini direct op enorme schaal worden uitgerold.
Daarnaast beschikt Alphabet over een belangrijk kostenvoordeel dankzij de eigen TPU-processoren, waarmee AI-modellen efficiënter kunnen draaien dan bij veel concurrenten.
Jefferies verwacht daarom nog aanzienlijke ruimte voor verdere koersstijging.
Analisten positief over Alphabet:
Waarom kiest Cohen voor Alphabet?
De portefeuillewijziging van Steve Cohen laat goed zien hoe professionele beleggers momenteel naar AI kijken. Microsoft blijft zonder twijfel één van de sterkste technologiebedrijven ter wereld. Toch zijn de verwachtingen extreem hoog en vraagt de markt zich af of de enorme AI-investeringen voldoende rendement gaan opleveren.
Alphabet bevindt zich in een andere positie. Jarenlang werd het bedrijf juist gezien als een achterblijver binnen AI. Inmiddels beginnen de investeringen zichtbaar bij te dragen aan zowel omzetgroei als hogere marges. Daardoor zien veel beleggers nog ruimte voor verdere herwaardering van het aandeel.
eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen,ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.
Wat betekent dit voor beleggers?
De keuze van Steve Cohen betekent niet automatisch dat Microsoft vermeden moet worden of dat Alphabet gegarandeerd beter zal presteren. Beide bedrijven behoren nog altijd tot de absolute wereldtop op het gebied van kunstmatige intelligentie.
Wel laat deze portefeuillewijziging zien dat de markt kritischer is geworden. Niet langer draait het alleen om de vraag wie het meeste investeert in AI. Beleggers willen vooral zien welke bedrijven die miljardeninvesteringen daadwerkelijk weten om te zetten in winstgroei en hogere kasstromen. Voorlopig lijkt Steve Cohen ervan overtuigd dat Alphabet op dat punt aantrekkelijker is gepositioneerd dan Microsoft.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.
