65% van Warren Buffett´s portfolio zit in deze 5 aandelen

In het kort:

• Warren Buffett's $293 miljard beleggingsportefeuille, beheerd via Berkshire Hathaway, is voor 65% geconcentreerd in vijf bedrijven.

• Met een waarde van $68,4 miljard is Apple nog steeds de grootste investering, ondanks recente verkopen.

• De resterende vier holdings profiteren van hun unieke marktposities en zijn voorbeeld voor Buffett's strategie om te investeren in bedrijven met voorspelbare inkomsten en sterke balansposities.

1. Apple (AAPL): $68,4 miljard (23,4%)

Apple is al jaren Buffett’s grootste investering. De waarde van $68,4 miljard weerspiegelt een stevige betrokkenheid ondanks verkoop van ruim 615 miljoen aandelen in het afgelopen jaar. Belangrijke factoren:

• Inkoop eigen aandelen: Apple heeft sinds 2013 $700,6 miljard aan eigen aandelen teruggekocht, wat de winst per aandeel (EPS) substantieel heeft verhoogd.

De EPS van Apple (2010-2024):

Bron: Macrotrends

• Uitdagingen: De groei van fysieke producten zoals de iPhone stagneert, terwijl de waardering met een koers-winstverhouding (P/E) van 38 relatief hoog is. Dit kan toekomstige verkopen rechtvaardigen.

De P/E ratio van Apple (2010-2024):

Bron: Macrotrends

• Strategisch gemiste kansen: Innovaties zoals "Apple Intelligence" hebben recent de aandelenkoers gestuwd, maar Buffett’s team heeft deze stijging deels gemist door de verkoop van aandelen.

2. American Express (AXP): $43,3 miljard (14,8%)

American Express is een langdurige Buffett-favoriet en een belangrijk onderdeel van de portefeuille.

• Dubbele inkomstenstromen: Naast het innen van transactiekosten als betalingsverwerker, genereert het bedrijf rente-inkomsten en jaarlijkse lidmaatschapsbijdragen van klanten.

  
  

De omzet van American Express (2010-2024):

Bron: Macrotrends

• Klantenprofiel: De focus op financieel sterke consumenten maakt American Express minder kwetsbaar voor economische neergang.

• Buffett’s visie: De cyclische aard van de financiële sector biedt groeikansen tijdens economische expansies.

3. Bank of America (BAC): $35,8 miljard (12,2%)

Buffett heeft recentelijk zijn belang in Bank of America met meer dan 266 miljoen aandelen verminderd. Mogelijke overwegingen:

De aandelenkoers van Bank of America sinds de beursgang:

Bron: Macrotrends

• Historisch hoge waarderingen: De aandelenmarkt bevindt zich op recordhoogte, wat verkoop aantrekkelijk maakt.

• Rente-inkomsten: Door de renteverhogingen van de Fed (2022-2023) profiteert Bank of America als een van de meest rentegevoelige banken in de VS. Hoewel de rente nu daalt, blijft het niveau aantrekkelijk.

4. Coca-Cola (KO): $24,7 miljard (8,4%)

Als langstlopende investering (sinds 1988) heeft Coca-Cola een speciale plaats in Buffett's portefeuille.

• Dividendmachine: Buffett geniet een indrukwekkend rendement van 60% op basis van zijn oorspronkelijke investering.

  
  

  Buffett betaalde namelijk in 1988 een gemiddelde prijs van ongeveer $3,25 per aandeel Coca-Cola. In 2024 keert Coca-Cola naar verwachting $1,84 dividend per aandeel uit. Dit betekent dat hij elk jaar bijna 60% van zijn oorspronkelijke investering terugkrijgt via dividenden (inflatie daargelaten!), zonder rekening te houden met koerswinsten.

  
  

• Sterke merkidentiteit: Coca-Cola is het meest gekozen consumentenmerk wereldwijd en blijft met AI en digitale media jongere generaties bereiken.

• Geografische diversiteit: Het bedrijf opereert in vrijwel elk land ter wereld, wat het inkomstenbestand stabiel houdt.

5. Chevron (CVX): $19,1 miljard (6,5%)

Chevron vertegenwoordigt Buffett's vertrouwen in een aanhoudend sterke vraag naar olie.

• Energiecrisis en onderinvestering: Door de pandemie en geopolitieke spanningen blijft de productiecapaciteit achter bij de vraag, wat gunstig is voor olieprijzen.

De omzet van Chevron (2010-2024):

Bron: Macrotrends

• Geïntegreerd bedrijfsmodel: Naast olie-exploratie profiteert Chevron van downstreamactiviteiten, zoals raffinaderijen, die inkomsten stabiliseren bij lagere olieprijzen.

Buffett's strategie weerspiegelt een focus op sterke balansposities, voorspelbare kasstromen en cyclische kansen. Terwijl technologiebedrijven zoals Apple bijdragen aan groei, blijven defensieve keuzes zoals Coca-Cola en financiële instellingen zoals Bank of America en American Express de kern vormen van zijn risicobeheersing.

Met een aanzienlijke concentratie in deze vijf bedrijven blijft Berkshire Hathaway een voorbeeld van hoe focus en lange termijnvisie een winnende strategie kunnen zijn. Voor investeerders is het een herinnering aan het belang van diversificatie binnen kernposities, terwijl men profiteert van marktcycli en stabiele inkomstenbronnen.