Analisten zien 56% upside in dit techaandeel

In het kort:

• Wall Street verwacht herstel in 2025: Analisten voorspellen voor dit aandeel een omzetgroei van 17-18% en een winstgroei van 7,8% in 2025, ondanks een daling van de verwachtingen sinds de Q4-miss.

• Koersdoelen liggen 39% tot 64% boven de huidige koers: Het gemiddelde koersdoel van analisten ligt rond de $87.

• Langetermijnverwachtingen blijven positief: Naar 2026 en 2027 toe wordt opnieuw versnelde groei verwacht, met omzetgroei in de lage 20% en winstgroei tot 25% per jaar.

The Trade Desk (NASDAQ: TTD) beleefde begin 2025 een forse klap: na een teleurstellende omzet in het vierde kwartaal van 2024 verloor het aandeel bijna 65% van zijn waarde. Het aandeel handelt nu rond $56, terwijl het in 2023 nog boven de $140 noteerde.

De aandelenkoers van TTD de afgelopen 5 jaar:

Bron: Finchat

Toch blijven analisten op Wall Street opvallend optimistisch over het herstel van The Trade Desk. Volgens gegevens van FactSet en Bloomberg:

• Het gemiddelde koersdoel ligt momenteel rond de $87, een stijgingspotentieel van 56%.

• Slechts 2 van de 27 analisten hanteren een “sell”-advies. De rest is verdeeld over “buy” en “hold”.

Verwachtingen voor 2025: groei vertraagt, maar blijft stevig

De verwachtingen zijn naar beneden bijgesteld sinds de tegenvallende resultaten in Q4 2024, maar tonen nog steeds vertrouwen in herstel:

Jaar	Verwachte omzetgroei	Verwachte winstgroei per aandeel
2025	17% – 18%	7,8%
2026	21% – 23%	22% – 24%
2027	21% – 22%	24% – 26%

Wall Street verwacht dat The Trade Desk zich na de herstructurering opnieuw zal positioneren als marktleider in programmatic advertising, gedreven door nieuwe technologie zoals Kokai, OpenPath, en een toegenomen focus op retail, audio en CTV. Ondertussen blijven adverteerders steeds meer uitgeven op het platform en blijft de omzet ook flink groeien:

De gross spend- en omzetgroei van TTD:

Bron: TTD IR

Met de koersdaling is de waardering van The Trade Desk aanzienlijk gezakt:

• Huidige koers: $56

• Forward P/E 2025: 30x

• Verwachte winst per aandeel in 2027: $2,75

• Gecorrigeerde (discounted) waarde: $2,07

• Fair value bij 33x multiple: $68

• Wall Street gemiddelde target: $87

Dat betekent dat het aandeel momenteel handelt op ongeveer 24,6 keer de verwachte winst in 2026, wat historisch gezien behoorlijk laag is voor een groeibedrijf als The Trade Desk.

De FWD P/E ratio van The Trade Desk:

Bron: Finbox

Veel analisten wijzen erop dat dit soort waarderingen historisch gezien zeldzaam zijn voor TTD. In het verleden werd het aandeel regelmatig verhandeld tegen meer dan 40x de forward earnings.

Tegenwind blijft bestaan, vooral in de vorm van:

• Vertragende wereldwijde advertentiegroei (van 4,5% naar 3,6% verwacht in 2025)

• Economische onzekerheid door handelsconflicten en renteverhogingen

• Interne herstructurering en tijdelijke vertragingen bij klantenmigratie naar nieuwe platformen zoals Kokai

Toch zijn veel van deze risico’s volgens analisten al ingeprijsd in de koers. The Trade Desk beschikt over een brutomarge van meer dan 80%, genereert vrije kasstromen en heeft geen significante schulden op de balans – wat ruimte biedt om te blijven investeren.

De cijfers zijn duidelijk: ondanks tijdelijke tegenwind blijven analisten geloven in het langetermijnverhaal van The Trade Desk. Met een adresserbare markt van $1 biljoen, slechts 1,2% huidig marktaandeel, en groeiende verschuiving van adverteerders richting programmatic, ligt er een enorm groeipad open.

Wall Street onderschrijft dat sentiment met koersdoelen die gemiddeld meer dan 50% boven het huidige niveau liggen. Toch loopt het bedrijf tegen flinke uitdagingen aan, al zijn deze dus wel grotendeels ingeprijsd. Het is dan ook zeker een bedrijf wat ik in de gaten houd!