Het enige Chinese aandeel dat echt overtuigt
- Rens Boukema
- 3 mei
- 3 minuten om te lezen
In het kort:
Winstgroei van meer dan 100% in het eerste kwartaal van 2025 maakt BYD winstgevender dan Tesla, dat juist 70% zag verdampen van zijn nettowinst.
Sterke internationale expansie met verkoopgroei van 89% buiten China en fabrieksuitbreiding in Brazilië, Europa en Zuidoost-Azië.
Lagere waardering en hogere winstgevendheid maken BYD volgens analisten structureel aantrekkelijker dan Tesla; met een forward P/E van 19,7 versus Tesla’s 148x.
Waar Tesla jarenlang synoniem stond voor de elektrische revolutie, maakt het Chinese BYD op indrukwekkende wijze een einde aan die alleenheerschappij. Dat gebeurt niet met loze beloften of futuristische robotaxi’s, maar met leveringen, omzetgroei, marges en winst — allemaal in stijgende lijn.
Vergelijking BYD vs. Tesla:
Sinds begin 2024 is BYD’s aandeel met 53% gestegen, terwijl Tesla in dezelfde periode met 29% daalde. De bredere S&P 500 leverde 6% in. Deze prestatie is niet te verklaren door hype, maar door cijfers.
De aandelenkoers van BYD de afgelopen 3 jaar:
De cijfers over het eerste kwartaal van 2025 bevestigen BYD’s opmars:
Nettowinst: $1,26 miljard (+100,4% jaar-op-jaar)
Omzet: $23,38 miljard (+36,3%)
Winst per aandeel (EPS): $0,43 (+95%)
Forward P/E-ratio: 19,7
Brutomarge: 21,28%
Tesla daarentegen rapporteerde een daling van 70% in nettowinst, naar slechts $409 miljoen. De winstkloof tussen beide bedrijven is opmerkelijk snel gekrompen. In 2022 was Tesla’s nettowinst nog 388% groter dan die van BYD, in 2023 was dat verschil gedaald naar 161%, en in 2024 nog maar 53%.
BYD groeit namelijk flink:
In 2024 verkocht BYD 4,27 miljoen voertuigen, een stijging van 29% ten opzichte van 2023. Tesla verkocht er 1,79 miljoen, een daling van 1,1%. Daarmee heeft BYD Tesla niet alleen ingehaald, maar bijna verdubbeld in aantallen.
BYD binnen de Chinese markt:
Binnen de Chinese markt heeft BYD inmiddels 29,3% marktaandeel, tegenover Tesla met een bescheiden 6%. Daarmee is de Amerikaanse fabrikant marginaal aanwezig in wat nu al ’s werelds grootste EV-markt is.
BYD op de derde plek wereldwijd:
Op wereldschaal is BYD inmiddels de derde grootste autofabrikant, een stijging van zes plaatsen ten opzichte van 2023 — en een onwaarschijnlijke klim vanaf plaats 49 in 2019. Een cruciaal, vaak onderschat voordeel van BYD is zijn verticale integratie. Waar concurrenten afhankelijk zijn van externe leveranciers, produceert BYD zijn batterijen, chips en zelfs carrosseriecomponenten grotendeels zelf. Vooral op batterijvlak maakt dit het verschil.
Sinds 2020 gebruikt BYD de zelf ontwikkelde "blade battery", een lithium-ijzer-fosfaat-accu (LFP) die:
brandveiliger is,
compacter verpakt kan worden, en
goedkoper te produceren is dan conventionele NMC-batterijen.
De top batterijmakers in China:
In maart 2025 had BYD een aandeel van 24,5% in de Chinese EV-batterijmarkt, tweede na CATL (42,3%). BYD heeft ook op technologisch vlak een voorsprong opgebouwd. De nieuwe 1.000 kW-opladers van het bedrijf leveren 400 kilometer bereik in slechts vijf minuten. Ter vergelijking: Tesla’s V3 Superchargers halen 200 kilometer in 15 minuten.
Daarnaast ontwikkelde BYD het God’s Eye-systeem, een geavanceerd rijhulpsysteem bestaande uit drie niveaus: A, B en C. Hoewel regelgeving rond "autonoom rijden" in China recent is aangescherpt, blijft BYD vooroplopen in praktische toepassingen. Tijdens de Shanghai Auto Show in april 2025 lanceerde BYD ook de nieuwe Seal 06 DM-i, een plug-in hybride die zijn succesvolle Ocean-serie uitbreidt.
Internationale expansie: Brazilië, Europa en Zuidoost-Azië
De internationale verkoop van BYD groeit explosief. In maart 2025 verkocht het bedrijf 72.723 voertuigen buiten China, een stijging van 89,2% jaar-op-jaar. Voor heel 2025 mikt BYD op 800.000 internationale verkopen, bijna een verdubbeling ten opzichte van 2024 (417.204 voertuigen).
Nieuwe fabrieken zijn in aanbouw in:
Brazilië (grootste markt buiten China),
Hongarije (voor Europese productie),
Thailand en
Turkije.
Toch vormt Europa een politiek risico: de Europese Commissie heeft 17% invoerheffing ingevoerd vanwege vermeende staatssteun aan Chinese fabrikanten. Ondanks deze barrières lanceert BYD in Q4 2025 in Europa het nieuwe premiummerk Denza, met het eerste model: de Z9GT. De waardering van BYD blijft opvallend laag. Met een forward P/E van 19,7 is het aandeel significant goedkoper dan Tesla (148x), terwijl de onderliggende cijfers beter zijn.
Omzetgroei YoY: 29% (sector: 2%)
Forward EPS-groei: 36%
Netto winstmarge: 5% (sector: 4%)
Return on Capital: 13% (108% hoger dan sectorgemiddelde)
BYD is niet het aandeel van futuristische beloftes, maar van bewezen prestaties. Het bedrijf verslaat Tesla op leveringen, omzetgroei, marges én internationale expansie — en dat tegen een veel lagere waardering. Terwijl Tesla zich steeds meer richt op AI en robotica, blijft BYD gefocust op waar de vraag nu ligt: elektrische voertuigen voor de massa. Met modellen als de Seagull hatchback onder de $10.000 zet het bedrijf in op brede toegankelijkheid, zeker in opkomende markten zoals Latijns-Amerika en Zuidoost-Azië.
Voor beleggers die op zoek zijn naar fundamentele kracht, structureel concurrentievoordeel en nog onbenutte waardering, is BYD het aandeel dat ik nu zeker in de gaten zou houden binnen de EV markt.
Opmerkingen