Ik zit op 20% cash, maar dit groeiaandeel koop ik nu toch

In het kort:

• Ik heb de voorbije twee weken veel winst genomen en zit nu op ongeveer 20% cash.

• Dit groeiaandeel is mijn nieuwe aankoop: minder sexy dan AI, maar direct geraakt door stroomvraag.

• De waardering is niet laag, maar het profiteert van recordorders, netwerken en elektrificatie.

• Via DEGIRO kunnen beleggers wereldwijd beleggen in duizenden aandelen en ETF’s, met toegang tot 50 internationale beurzen tegen lage tarieven.

Er zijn momenten waarop cash aanvoelt als luiheid. Alsof geld dat niet belegd is automatisch een gemiste kans is. De afgelopen jaren heeft de markt ons daar ook bijna in opgevoed: wie te lang wachtte, zag vooral technologie, AI en grote Amerikaanse aandelen verder weglopen.

Toch heb ik de voorbije twee weken veel verkocht. Niet omdat ik plots somber ben over aandelen als geheel, maar omdat mijn portefeuille te zwaar was gaan leunen op precies de hoek van de markt waar de verwachtingen het hoogst zijn: technologie, AI en vooral de Verenigde Staten. Na een sterke rit wilde ik winst nemen. Vandaag zit ik daardoor op ongeveer 20% cash ten opzichte van mijn totale portefeuille.

Dat klinkt defensief en dat is het ook. Maar cash is voor mij geen eindbestemming. Het is munitie. Alleen wil ik die munitie nu niet achteloos teruggooien in dezelfde namen die ik net gedeeltelijk heb afgebouwd. Ik kijk nadrukkelijker buiten Amerikaanse technologie. Opkomende markten vind ik op dit moment bijvoorbeeld veel interessanter dan de markt vaak laat uitschijnen. Toch heb ik gisteren al een aandeel toegevoegd. Geen flitsende AI-naam. Geen softwarebedrijf met een torenhoge brutomarge. Wel Siemens Energy.

Waarom dit groeiaandeel juist nu opvalt

Siemens Energy klinkt minder spectaculair dan Nvidia, Broadcom of Palantir. Maar dat is net waarom ik het interessant vind. De AI-revolutie draait niet alleen om chips en modellen. Ze draait ook om stroom, netcapaciteit, transformatoren, turbines, hoogspanningsverbindingen en stabiele infrastructuur. Zonder elektriciteit geen datacenter. Zonder netverzwaring geen elektrificatie. Zonder betrouwbare energievoorziening geen digitale economie.

Siemens Energy levert onder meer gas- en stoomturbines, generatoren, transformatoren:

Siemens Energy zit precies in die laag onder de hype. Het bedrijf levert onder meer gas- en stoomturbines, generatoren, transformatoren, hoogspanningsoplossingen, netautomatisering en diensten voor energiecentrales en industriële klanten. Via Siemens Gamesa is het ook actief in windenergie, al was dat de voorbije jaren eerder een probleemkind dan een troef.

De kern van mijn aankoop is dus niet dat Siemens Energy ook iets met AI doet. Dat zou te goedkoop zijn. Mijn punt is dat AI, elektrificatie en herindustrialisering de vraag naar energie-infrastructuur structureel omhoog duwen. Datacenters vragen enorme hoeveelheden stroom. Netbeheerders moeten investeren. Industrie wil verduurzamen, maar kan dat niet zonder betrouwbare energie. Siemens Energy verkoopt geen droom, maar schop, kabel en turbine in een markt waar de schop misschien belangrijker wordt dan de goudzoeker.

Wie zelf ook merkt dat de portefeuille te zwaar in een thema is gaan hangen, moet niet alleen kijken naar wat het hardst is gestegen. Juist dan wordt het waardevoller om transacties, kasposities en nieuwe ideeën naast elkaar te leggen. Binnen De Belegger delen we diepgaande analyses, portefeuille-updates, transacties en veel meer met leden, inclusief een community die kritisch meekijkt. Met kortingscode WINST krijg je tijdelijk 50% korting.

De cijfers van Siemens Energy zijn plots veel sterker

De laatste kwartaalcijfers lieten zien hoe krachtig die vraag is. In het tweede kwartaal van boekjaar 2026 haalde Siemens Energy voor 17,7 miljard euro aan orders binnen, een nieuw record. De orderportefeuille liep op tot 154 miljard euro. Dat is belangrijk, omdat het bedrijf daardoor veel zicht heeft op toekomstige omzet.

De omzet steeg op vergelijkbare basis met 8,9% naar 10,3 miljard euro. De winst voor bijzondere posten kwam uit op 1,164 miljard euro, met een marge van 11,3%. De nettowinst bedroeg 835 miljoen euro en de vrije kasstroom voor belastingen kwam uit op bijna 2 miljard euro. Dat zijn geen kleine verbeteringen meer. Dit is een bedrijf dat van herstelverhaal naar groeiverhaal aan het bewegen is.

Siemens Energy nieuwe orders en vrije kasstroom:

Vooral Grid Technologies springt eruit. Dat segment profiteert rechtstreeks van investeringen in stroomnetten, transformatoren en netstabiliteit. Siemens Energy verhoogde de jaarverwachting voor 2026 en mikt nu op 14% tot 16% vergelijkbare omzetgroei, een marge voor bijzondere posten van 10% tot 12%, ongeveer 4 miljard euro nettowinst en rond 8 miljard euro vrije kasstroom voor belastingen. Voor Grid Technologies ligt de verwachte omzetgroei zelfs op 25% tot 27%, met een marge van 18% tot 20%.

De waardering vraagt wel discipline

Dit is geen klassiek goedkoop aandeel. Op basis van de winst over de voorbije twaalf maanden oogt Siemens Energy duur, met een koers-winstverhouding rond 57 keer. Wie alleen naar dat getal kijkt, zou het aandeel waarschijnlijk meteen aan de kant schuiven.

Maar bij Siemens Energy is vooral de richting van de winst belangrijk. Als het bedrijf inderdaad rond 4 miljard euro nettowinst haalt in boekjaar 2026, dan zakt de waardering op toekomstige winst fors. Afhankelijk van welke winstverwachting je gebruikt, ligt de forward P/E grofweg in de hoge 20 tot midden 30. Dat is nog steeds stevig, maar het is een ander verhaal dan een puur optisch extreem duur herstelaandeel.

Siemens Energy beurskoers afgelopen jaar sterk gestegen:

DEGIRO is een van de grootste online brokers van Europa en biedt particuliere beleggers toegang tot 50 internationale beurzen tegen extreem lage tarieven. Via het bekroonde platform kun je eenvoudig beleggen in aandelen, ETF's, obligaties en duizenden andere financiële instrumenten. Een rekening openen duurt slechts enkele minuten, waarna je direct toegang hebt tot beleggingsmogelijkheden over de hele wereld.

Daar zit voor mij de afweging. Ik koop Siemens Energy niet omdat het aandeel statistisch goedkoop is. Ik koop het omdat de winstbasis snel verbetert, de orderportefeuille uitzonderlijk sterk is en de structurele vraag naar elektriciteitsinfrastructuur volgens mij nog jarenlang onderschat kan blijven. Tegelijk wil ik hier niet blind groot in gaan. Na de sterke koersprestatie zit er al veel optimisme in de prijs.

Siemens Energy EPS verwachtingen ogen sterk:

Waarom ik niet meteen al mijn cash inzet

Mijn aankoop van Siemens Energy verandert niets aan mijn bredere houding. Ik wil voorzichtig blijven. De markten staan hoog, de Amerikaanse techwaarderingen laten weinig ruimte voor teleurstelling en macro-economisch blijft er genoeg onzekerheid over rente, groei, inflatie en geopolitiek. Juist daarom vind ik 20% cash nu comfortabel.

Die cash geeft mij de vrijheid om selectief te zijn. Ik hoef niet achter elke rally aan. Ik kan wachten op betere instappunten, zoeken naar kansen buiten de drukste marktsegmenten en mijn portefeuille meer spreiden over regio's en thema's. Opkomende markten blijven daarbij hoog op mijn radar, omdat de waarderingen daar op veel plaatsen aantrekkelijker zijn en de verwachtingen lager liggen.

Siemens Energy past in die beweging weg van pure techconcentratie. Het is nog steeds een groeiverhaal, maar met een andere motor. Minder softwaremultiple, meer fysieke infrastructuur. Minder belofte over de toekomst, meer zichtbare orders vandaag.

Mijn conclusie is daarom bewust dubbel. Siemens Energy is geen aandeel om zorgeloos achter de hype aan te kopen, maar wel een positie waarmee ik mijn portefeuille minder afhankelijk maak van de klassieke AI-winnaars. Soms ligt de interessantste AI-kans niet in de chip, maar in de stroom die de chip draaiende houdt. Precies daarom vind ik dit minder sexy aandeel nu spannender dan het op het eerste gezicht lijkt.

Wat beleggers moeten weten:

Waarom heb ik nu 20% cash?

Omdat ik winst heb genomen in vooral tech en meer ruimte wil houden voor betere kansen buiten de duurste markthoeken.

Is Siemens Energy een goedkoop aandeel?

Niet echt. De trailing P/E is hoog, maar de forward P/E daalt als de hogere winstverwachtingen worden waargemaakt.

Wat is het grootste risico?

De waardering laat weinig ruimte voor uitvoeringstegenvallers, vooral als Grid Technologies of Siemens Gamesa teleurstelt.