Nvidia neemt een beslissing die grote gevolgen kan hebben

In het kort:

• Nvidia zou garant willen staan voor ongeveer 250 miljard dollar voor een gigantisch OpenAI datacenter, waarmee het zijn rol als AI-partner verder uitbreidt dan alleen chipleverancier.

• Inclusief mogelijke chipfinanciering kan de totale financiële betrokkenheid oplopen tot bijna 600 miljard dollar, wat beleggers verdeelt over de kansen én de risico's van deze strategie.

• De mogelijke deal onderstreept hoe de AI-race zich steeds meer verplaatst van chips naar complete AI-infrastructuur, waarin energie, financiering en datacenters net zo belangrijk worden als de hardware zelf.

De bouw van AI infrastructuur is een nieuwe fase ingegaan. Bedrijven kopen niet langer alleen chips in grote hoeveelheden, maar jagen inmiddels ook op land, energie en financiering op een schaal die de technologiesector zelden eerder heeft gezien. Nvidia staat middenin deze verschuiving, en een recent bericht laat zien hoe ver het bedrijf hierin durft te gaan.

Een garantie van 250 miljard dollar

Volgens berichtgeving van The Wall Street Journal, bevestigd door Reuters, zou Nvidia ongeveer 250 miljard dollar aan financiele steun verlenen aan OpenAI. Deze garantie zou niet bestaan uit een directe betaling vooraf, maar uit ondersteuning van een groot huurproject voor een datacenter. Dit zou een van de meest ambitieuze financiele constructies zijn binnen de Amerikaanse AI hausse tot nu toe.

Het gaat om een datacenterproject van 10 gigawatt in het zuiden van de Amerikaanse staat Ohio. De energietak van SoftBank ontwikkelt deze locatie, en de steun van Nvidia zou OpenAI moeten helpen om leningen te verkrijgen tegen aanzienlijk gunstigere voorwaarden.

Deze steun is belangrijk omdat OpenAI nog altijd geen kredietwaardigheid heeft die als investeringswaardig geldt. Het bedrijf blijft namelijk verlieslatend, ondanks zijn omvang en de 900 miljoen wekelijkse gebruikers van ChatGPT. Een garantie van Nvidia, waarvan de balans veel meer vertrouwen geniet bij geldschieters, zou het project mogelijk maken tegen voorwaarden die OpenAI zelf niet zou kunnen bedingen.

Inclusief de Nvidia chips die uiteindelijk in de faciliteit terecht zullen komen, wordt het totale project geschat op meer dan 500 miljard dollar. Daarmee zou dit het grootste datacenterproject worden dat ooit is aangekondigd, groter zelfs dan de eigen investering van 100 miljard dollar die Nvidia in september 2025 al toezegde aan OpenAI.

Het megaproject in Ohio en de strijd om energie

Het zuiden van Ohio werd deels gekozen vanwege een nabijgelegen, inmiddels gesloten uraniumlocatie. De elektriciteit voor het complex zou afkomstig zijn van een gasgestookte centrale, gefinancierd met een Japanse investering van 33 miljard dollar, verbonden aan een recent handelsakkoord tussen de Verenigde Staten en Tokio.

De eerste fase van het project, goed voor ongeveer 800 megawatt aan capaciteit, moet in 2028 operationeel zijn. Het bereiken van de volledige 10 gigawatt zal jaren duren en meerdere bouwfases vergen. Dit laat zien hoeveel langer de opbouw van energiecapaciteit tegenwoordig duurt in vergelijking met de levering van chips zelf, een kloof die inmiddels een van de hardnekkigste knelpunten in de sector is geworden.

De verdeling van deze energiecapaciteit wordt feitelijk bepaald door de Amerikaanse overheid. Minister van Handel Howard Lutnick is betrokken bij de beslissing welke bedrijven toegang krijgen tot de capaciteit van deze locatie, wat laat zien hoe politiek beladen AI infrastructuur inmiddels is geworden.

OpenAI wordt gezien als de koploper voor deze locatie, na weken van vergevorderde gesprekken. Ook Microsoft, Alphabet en Anthropic hebben echter gesprekken gevoerd met betrokken functionarissen over dit project, wat aangeeft hoe fel er wordt gestreden om de beschikbare energiecapaciteit in Ohio.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!

Nog eens 350 miljard dollar aan chipfinanciering

Volgens het bericht dekt de garantie van 250 miljard dollar alleen de huur en bouwfinanciering van het project in Ohio. Dit bedrag omvat dus niet de Nvidia chips die uiteindelijk in de faciliteit worden geplaatst.

Daarnaast zou Nvidia ook in gesprek zijn over een aparte financieringsregeling voor de aankoop van chips door OpenAI, die kan oplopen tot 350 miljard dollar. Samen met de garantie voor het datacenter zou de totale financiële blootstelling van Nvidia aan deze ene klant kunnen oplopen tot bijna 600 miljard dollar.

Deze omvang heeft al scherpe reacties losgemaakt. Belegger Michael Burry, bekend van zijn weddenschap tegen de Amerikaanse huizenmarkt in 2008, schreef op sociale media dat Nvidia hiermee feitelijk garant zou staan voor de eigen uitgaven van OpenAI aan Nvidia chips. Ook techcommentator Ed Zitron uitte vergelijkbare twijfels over waar het onderliggende kapitaal precies vandaan zou moeten komen.

Wat dit betekent voor beleggers in Nvidia

Nvidia positioneert zichzelf steeds meer als meer dan alleen een leverancier van chips. Recente deals, waaronder overeenkomsten rond zijn Rubin architectuur verbonden aan door overheden gesteunde projecten in het buitenland, laten zien dat het bedrijf tegelijkertijd optreedt als financier, bemiddelaar en leverancier van apparatuur.

Deze uitgebreide rol brengt ook concrete cijfers met zich mee. Nvidia rapporteerde over boekjaar 2026 een omzet van 215,9 miljard dollar, een stijging van 65 procent ten opzichte van het jaar ervoor. De divisie voor datacenters blijft de belangrijkste motor achter deze groei.

Beleggers moeten nu afwegen of het garant staan voor honderden miljarden dollars aan financiering voor een enkele klant de positie van Nvidia binnen de AI markt versterkt, of juist het risico van het bedrijf op een ongekende manier concentreert.

Zowel Nvidia als OpenAI heeft tot dusver geen officieel commentaar gegeven op de berichtgeving. Voorlopig blijft de constructie dan ook eerder een voorstel dan een definitief gesloten deal.