3 AI-aandelen die nu nog spotgoedkoop zijn

In het kort:

• Niet alle AI-aandelen zijn duur. Deze drie marktleiders combineren sterke groeivooruitzichten met een opvallend lage waardering.

• Nvidia, Micron en Amazon handelen ruim onder hun historische waardering, terwijl de AI-groei onverminderd doorzet.

• Voor beleggers die willen profiteren van de AI zonder de hoogste waarderingen te betalen, behoren deze drie aandelen tot de interessantste kansen van dit moment.

Ondanks dat AI aandelen een enorme drijvende kracht vormen achter de bredere markt, betekent dit niet dat hun waarderingen ook overal torenhoog liggen. Sterker nog, de waarderingen van veel AI aandelen blijven redelijk, en er zijn zeker nog koopjes te vinden. Drie AI aandelen die op dit moment nog relatief goedkoop zijn: Nvidia, Micron en Amazon.

Nvidia blijft goedkoop ondanks zijn omvang

Nvidia handelt tegen een verwachte koers winst verhouding van slechts 16, gebaseerd op de verwachte winst voor boekjaar 2028. Dat is opvallend goedkoop voor een bedrijf dat de afgelopen jaren een van de sterkste groeiverhalen van de hele markt was, en die groei zou dankzij de aanhoudende uitgaven aan AI infrastructuur ook door moeten zetten.

De omzet van Nvidia is de afgelopen drie jaar meer dan vertienvoudigd, een opmerkelijke prestatie voor een bedrijf van deze omvang. Deze groei wordt vooral gedreven door de chips van Nvidia, die zijn uitgegroeid tot de belangrijkste chips voor het trainen van AI modellen. De grootste kracht van Nvidia is echter dat het bedrijf keer op keer eerder dan concurrenten weet te zien welke kant de markt op beweegt.

Zo zaaide Nvidia zijn eigen CUDA software slim uit op plekken waar vroeg AI onderzoek plaatsvond, waardoor het al snel het platform werd waarop vrijwel alle vroege AI code werd geschreven. Dit gaf het bedrijf een sterke voorsprong op concurrenten. Later kocht Nvidia ook netwerkbedrijf Mellanox, dat destijds zijn tijd ver vooruit was en inmiddels een van de snelst groeiende en belangrijkste onderdelen van Nvidia vormt.

Eerder dit jaar nam het bedrijf bovendien Groq over, wat zich kan ontpoppen tot een belangrijk onderscheidend vermogen binnen de markt voor het daadwerkelijk gebruiken van AI modellen. Deze vooruitziende blik is een goede reden om het aandeel te kopen terwijl het nog relatief goedkoop is.

Micron profiteert van een langdurige supercyclus

Micron Technology handelt tegen een verwachte koers winst verhouding van slechts 6, gebaseerd op de verwachte winst voor boekjaar 2027. Deze lage waardering komt doordat de geheugenmarkt van oudsher erg cyclisch is, met grote periodes van opbloei en neergang. De bouw van AI infrastructuur heeft echter gezorgd voor een langdurige supercyclus, waarbij grote klanten voor het eerst langdurige contracten vastleggen.

Micron is een van de drie grote fabrikanten van DRAM geheugen, en haalt ongeveer 75 procent van zijn omzet uit dit type geheugen, met de rest uit NAND flashgeheugen. De DRAM markt wordt momenteel gedreven door de sterk groeiende vraag naar HBM geheugen, een variant van DRAM die samen met chips wordt ingezet om hun prestaties te verbeteren.

Doordat alle drie de grote fabrikanten zich richten op HBM en de sterke vraag proberen bij te benen, zijn de prijzen van DRAM in het algemeen fors gestegen, wat Micron een enorme omzet en winstgroei oplevert.

Belangrijk is dat de onderliggende vraag en aanbodsituatie die deze markt drijft, nog wel even lijkt aan te houden. Fabrikanten van geheugen moeten namelijk concurreren met chipfabrieken om dezelfde EUV machines, die nodig zijn voor zowel geavanceerde logica chips als HBM geheugen.

Er is wereldwijd maar één bedrijf dat deze machines maakt, ASML, wat de mogelijkheid om snel meer capaciteit toe te voegen beperkt. HBM vereist bovendien drie keer zoveel productiecapaciteit als gewoon DRAM geheugen, wat het aanbod verder onder druk zet. Dit maakt Micron op de huidige koers een aantrekkelijke koopkans.

Amazon profiteert van cloud en e-commerce

Amazon geldt als pionier binnen cloud computing, wat een groot deel van de huidige AI uitgaven aandrijft. Toch zijn beleggers voorzichtiger geworden ten aanzien van bedrijven die deze grote uitgaven doen, waardoor Amazon handelt tegen een van zijn laagste historische waarderingen, met een verwachte koers winst verhouding van 23 op basis van de winstverwachting voor 2027, ruim onder die van sommige traditionele bedrijven.

Toch laat Amazon juist een versnellende groei zien binnen cloud computing, en heeft het bedrijf een geschiedenis van grote investeringen die zich uiteindelijk uitbetalen. De eigen chips van Amazon zorgen bovendien voor een kostenvoordeel, en het bedrijf heeft belangrijke samenwerkingen gesloten met toonaangevende AI bedrijven zoals Anthropic en OpenAI.

Daarnaast draait ook de e-commercetak van Amazon op volle toeren, met sterke operationele hefboomwerking dankzij eigen investeringen in robotica en AI. Als marktleider binnen twee enorme sectoren tegelijk, is dit een aandeel dat de moeite waard is om voor de lange termijn in bezit te hebben, en zeker het overwegen waard nu het nog relatief goedkoop is.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.