Zo kijken hedgefondsen naar AI nu de kwartaalcijfers naderen

In het kort

• Fondsbeheerders richten hun portefeuilles op technologie, data-infrastructuur en AI-chipfabrikanten met oog op Q4-cijfers

• Nvidia blijft kernpositie in veel strategieën, maar waarderingen dwingen tot selectiviteit

• AI-investeringen schuiven van belofte naar meetbare winst en marges, wat analyse van kwartaalresultaten cruciaal maakt

AI-investeringen verschuiven naar winstgedreven selectie

Naarmate het vierde kwartaal vordert, staan fondsbeheerders voor een strategisch kruispunt: profiteren van de groei in artificiële intelligentie zonder ten prooi te vallen aan een mogelijke overwaardering. Het aanstaande kwartaalcijferseizoen wordt cruciaal, want beleggers willen weten of de miljardeninvesteringen in AI eindelijk meetbare rendementen opleveren.

Dit zijn de grootste hedgefondsen van 2025, veel spelers zetten in op AI

Bron: Investing In The Web

Voor veel beheerders is de tijd van breed inzetten voorbij. De focus ligt nu op bedrijven die niet alleen innoveren, maar ook weten te monetariseren. “Momentum blijft sterk, en in veel gevallen ook ondersteund door winstcijfers,” zegt Will Mcintosh Whyte van Rathbones. Toch waarschuwt hij voor “overvolle posities” en “opgeblazen waarderingen” die tot onverwachte koerscorrecties kunnen leiden bij tegenvallende resultaten.

Bij Wellington laat men zich eveneens leiden door de opkomende realiteit dat AI niet langer puur een hype is, maar ook risico’s met zich meebrengt. “Elke terugval in vertrouwen kan een disproportioneel effect hebben op de markten,” aldus portfoliomanager Derek Hynes. Het team blijft wel overwogen in AI, maar let sterk op fundamentele drijfveren en winstgevendheid in de komende kwartaalresultaten.

Nvidia blijft kernpositie, maar alternatieven winnen terrein

Voor veel fondsbeheerders blijft Nvidia dé standaard in de AI-sector. De chipmaker profiteert rechtstreeks van de wereldwijde infrastructuuruitbouw en domineert de markt voor AI-rekenkracht.

Toch is er groeiende aandacht voor andere schakels in de keten. Zo kijkt Stephen Yiu van het Blue Whale Growth Fund naar bedrijven in geheugenopslag zoals Seagate en Western Digital, die profiteren van de explosie aan datavolumes. “Deze bedrijven staan aan de ontvangende kant van AI-bestedingen,” stelt hij. Volgens Yiu zijn dat juist de type bedrijven die in Q4 verrassend sterke resultaten kunnen laten zien, zeker nu de markt zich richt op efficiëntie en infrastructuur.

Vergelijking tussen de rendementen in 2025 van Nvidia, Seagate en Western Digital

Bron: Seeking Alpha

Ook de hyperscalers zoals Amazon, Google en Microsoft komen opnieuw in beeld, al zijn ze voorzichtiger gepositioneerd. Beheerders volgen hun AI-capex nauwlettend. Het draait daarbij niet langer alleen om hoeveel geld wordt uitgegeven, maar vooral om de vraag: wat levert het op? Veel fondsen schuiven van AI exposure naar AI rendement, waarbij de kwartaalresultaten het moment van waarheid worden.

AI-resultaten onder de loep: wie levert, wie faalt?

Het vierde kwartaal markeert de overgang van narratief naar meetbaarheid. Tot nu toe draaide AI-investering vooral om toekomstverwachtingen, maar nu willen beleggers onderbouwde cijfers zien. Groeiverhalen moeten in omzet, marge en vrije kasstroom tot uitdrukking komen. “Alle ogen zijn gericht op AI-capex en adoptie, met de bedoeling de winnaars van de verliezers te scheiden,” aldus Wyn Evans van Rathbones.

Lees ook: Beurs doet iets wat in 153 jaar slechts 3 keer gebeurde – S&P 500 waarschuwt voor grote beweging

Dat geldt zeker voor softwarebedrijven die AI integreren in bestaande producten. Microsofts AI-tool Copilot is daar een voorbeeld van. Toch ziet Yiu margedruk ontstaan doordat licentiekosten richting Nvidia stijgen. “De vraag is of ze op AI-diensten evenveel verdienen als op bestaande Office-producten,” stelt hij.

Bedrijven die AI inzetten om hun kernactiviteiten efficiënter te maken staan ook onder het vergrootglas. Denk aan industriële spelers, financiële dienstverleners of mediatechnologiebedrijven die AI gebruiken voor automatisering of dataverwerking. Hun kwartaalupdates zullen inzicht geven in hoe breed en diep AI daadwerkelijk wordt toegepast buiten de techsector.

Daarbij zijn waarderingen een belangrijk ijkpunt geworden. Met veel AI-aandelen op of nabij hun recordkoersen is het risico op tegenvallende cijfers groter dan voorheen. Beleggers zijn minder vergevingsgezind. Enkel beloftes volstaan niet meer, het gaat om gerealiseerde prestaties. Fondsmanagers stemmen hun posities daar steeds scherper op af.

"Voor het eerst in 50 jaar": Amerikaanse tech overtreft volledige Europese aandelenmarkt in beurswaarde

Bron: CNBC

De komst van Q4-cijfers zal dus niet alleen winnaars en verliezers blootleggen, maar ook duidelijk maken welke fondsen hun huiswerk hebben gedaan. In een markt die steeds kritischer wordt is selectiviteit belangrijker dan ooit. AI blijft dé groeimotor voor lange termijn, maar het is aan de bedrijven en de fondsbeheerders om dat nu ook cijfermatig te bewijzen.

Wie liever niet volledig afhankelijk is van de grillige beurs en de waarderingen in de technologiesector, kan ook kiezen voor beleggingen met voorspelbare kasstromen. Vastgoedfondsen bieden in dat opzicht een stabiel tegenwicht voor de volatiliteit van AI- en groeiaandelen, met rendementen die minder gevoelig zijn voor kwartaalfluctuaties.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met de nadruk op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch wisselvallige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Beleggers profiteren zo van een regelmatige cashflow en brede spreiding over solide huurders. Alleen in oktober ontvangen deelnemers bovendien één maand extra bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.