Wall Street onderschat mogelijk volledig hoe snel dit aandeel terrein wint
- Jelger Sparreboom
- 1 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Zeta schuift op richting de centrale softwarelaag van grote marketingorganisaties.
Grote klanten besteden steeds meer activiteiten aan het platform van Zeta uit.
De groei komt voort uit hogere klantuitgaven, meer platformgebruik en schaalvoordelen.
Zeta Global opereert in de markt voor marketingsoftware en helpt grote ondernemingen met klantwerving, klantbehoud en digitale campagnes. Het bedrijf levert daarvoor een platform waarop klantdata, analyses en marketingactiviteiten samenkomen. Vanuit dat centrale systeem kunnen ondernemingen campagnes aansturen via e-mail, sociale media, connected TV, mobiele apps en andere digitale kanalen.
Zeta Global
De strategie van Zeta draait om het samenbrengen van verschillende marketingtaken binnen één omgeving. Veel grote ondernemingen gebruiken traditioneel meerdere losse systemen voor advertenties, e-mailcampagnes, data-analyse en klantsegmentatie. Dat leidt vaak tot versnipperde data en tragere besluitvorming. Zeta probeert dat proces te stroomlijnen door één geïntegreerd platform aan te bieden waarin data continu wordt bijgewerkt en direct bruikbaar blijft voor campagnes.
Volgens CEO David Steinberg wil Zeta uiteindelijk uitgroeien tot het “operating system” van de marketingafdeling. Tijdens een conferentie in mei omschreef hij het bedrijf als een onderneming die zich richt op business intelligence met marketing als eerste toepassingsgebied. Die positionering verklaart waarom Zeta steeds vaker wordt gezien als een softwarebedrijf met een sterke data-infrastructuur, in plaats van een klassieke advertentiepartij.
De kracht van het platform zit vooral in de hoeveelheid beschikbare data en de manier waarop die data wordt gebruikt. Zeta beschikt over een grote consumentendatabase en verwerkt daarnaast first-party data van klanten. Daardoor kan het platform patronen herkennen in consumentengedrag en campagnes verfijnen op basis van actuele inzichten. Voor grote ondernemingen wordt dat steeds belangrijker nu privacyregels strenger worden en traditionele advertentietracking onder druk staat.
Groei ontstaat door hogere klantuitgaven en diepere integratie
Een belangrijk onderdeel van het bedrijfsmodel is de zogenoemde “land and expand”-strategie. Nieuwe klanten starten vaak met één toepassing en breiden het gebruik daarna verder uit binnen het platform. Dat proces zorgt voor hogere omzet per klant en sterkere klantbinding. Tijdens de recente earnings call gaf het management aan dat het aantal grote klanten dat meerdere toepassingen gebruikt fors is gestegen.
Dat mechanisme is logisch te verklaren. Zodra een onderneming meer marketingactiviteiten binnen hetzelfde platform uitvoert, ontstaat een vollediger beeld van klantgedrag. Die informatie kan vervolgens opnieuw worden gebruikt om campagnes verder te verbeteren. Volgens Steinberg ontstaat daardoor een zelfversterkend effect waarbij betere data leidt tot betere campagnes en hogere klantuitgaven.
Die ontwikkeling wordt zichtbaar in de cijfers. In het eerste kwartaal van 2026 steeg de omzet met bijna 50 procent naar 396 miljoen dollar. De gemiddelde omzet per grote klant kwam uit op ongeveer 1,7 miljoen dollar, een stijging van 21 procent op jaarbasis. Het aantal grote klanten bleef eveneens groeien. Volgens CFO Christopher Greiner lag de groei breed verspreid over verschillende sectoren en klantgroepen.
Omzet
Binnen die groei speelt Athena momenteel een belangrijke rol. Athena is de AI-assistent van Zeta die gebruikers helpt om sneller campagnes op te zetten, analyses uit te voeren en marketingdoelen te formuleren. De software werkt grotendeels via gesprekken en opdrachten in natuurlijke taal. Daardoor kunnen marketingteams sneller door grote hoeveelheden data navigeren en direct acties uitvoeren binnen het platform.
Voor beleggers is vooral relevant dat Athena het gebruik van het platform intensiveert. Meer interacties leiden tot meer campagnes, meer dataverwerking en uiteindelijk hogere omzet per klant. Het management meldde dat het aantal “agentic interactions” kort na de brede introductie van Athena met 700 procent steeg. Dat wijst erop dat klanten steeds actiever gebruikmaken van de functionaliteiten binnen het platform.
Toch draait het verhaal van Zeta breder dan alleen kunstmatige intelligentie. De onderneming profiteert vooral van een structurele trend waarbij grote bedrijven hun marketingtechnologie willen vereenvoudigen. Marketingafdelingen werken vaak met een groot aantal losse systemen die moeilijk met elkaar communiceren. Een geïntegreerd platform kan die complexiteit verminderen en tegelijk meer inzicht geven in rendement en klantgedrag.
Overnames en schaalvoordelen versterken het platform
De overname van Marigold’s Enterprise Business eind 2025 past duidelijk binnen die strategie. Met deze acquisitie kreeg Zeta toegang tot extra enterprise-klanten, loyaliteitssoftware en aanvullende technologie. Volgens het kwartaalrapport betaalde het bedrijf hiervoor een combinatie van cash, aandelen en verkopersleningen.
De integratie van Marigold lijkt operationeel goed te verlopen. Management gaf tijdens de conference call aan dat de commerciële synergieën sneller zichtbaar worden dan aanvankelijk verwacht. Daarbij wordt geprobeerd om klanten van Marigold ook gebruik te laten maken van andere onderdelen van het Zeta-platform. Dat sluit aan bij de bredere strategie waarin klanten steeds meer toepassingen binnen dezelfde omgeving gebruiken.
Uit de filings blijkt tegelijk dat Zeta stevig blijft investeren in productontwikkeling en uitbreiding van het platform. Onderzoek en ontwikkeling namen opnieuw sterk toe. Het bedrijf bouwt daarmee verder aan eigen infrastructuur, databronnen en softwarefunctionaliteiten. Dat is relevant omdat ondernemingen met eigen technologie doorgaans meer controle hebben over marges, data en productontwikkeling.
Opvallend is daarnaast dat Zeta steeds meer schaalvoordelen begint te tonen. De operationele kasstroom steeg in het eerste kwartaal naar bijna 50 miljoen dollar. Het management gaf bovendien aan dat het bedrijf richting GAAP-winstgevendheid beweegt. Dat proces wordt ondersteund door hogere omzet per klant en een groter aandeel terugkerende activiteiten binnen het platform.
Winstverwachting
Binnen de bredere softwaresector bevindt Zeta zich daardoor in een interessante positie. Het bedrijf opereert in een markt waar ondernemingen steeds vaker zoeken naar consolidatie van systemen, hogere efficiëntie en beter meetbare marketingresultaten. Zeta probeert precies op dat punt waarde toe te voegen door data, analyse en campagnebeheer binnen één omgeving samen te brengen.
Advertorial
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.J. of kiezen voor spaardeposito's met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j.
