Unilever aandeel omlaag: hierdoor staat de winst onder druk

In het kort

• Omzet Q3 2025: €14,7 miljard, een daling van 3,5 % ten opzichte van Q3 2024, voornamelijk door ongunstige wisselkoerseffecten (-6,1 %).

• Splitsing ijsdivisie (Magnum, Ben & Jerry’s) krijgt vorm: aandeelhouders ontvangen 1 TMICC-aandeel voor elke 5 Unilever-aandelen.

• Koers: rond £46,50 (LSE) stabiel maar zonder richting; beleggers wachten op tastbare margeverbetering.

Unilever is één van de meest herkenbare namen in de Europese consumentensector, met merken als Dove, Knorr, Hellmann’s en Magnum. Toch worstelt het bedrijf met een terugkerend probleem: structurele omzetgroei die wordt uitgehold door wisselkoerseffecten en desinvesteringen.

De cijfers over Q3 2025 illustreren dat spanningsveld. De omzet daalde van €15,2 miljard naar €14,7 miljard (-3,5 %), maar de onderliggende verkopen stegen juist met 3,9 %. De daling komt volledig door negatieve valuta-invloeden en het afstoten van niet-kernactiviteiten.

Het bedrijf laat dus groei zien waar het zelf controle over heeft, maar externe factoren drukken het totaalresultaat. Vooral de zwakke pond- en euro-koersen ten opzichte van de dollar blijven wegen op de gerapporteerde omzet.

IJsdivisie op eigen benen

Een van de meest ingrijpende strategische stappen in 2025 is de afsplitsing van de ijsdivisie, waar topmerken als Magnum, Ben & Jerry’s en Cornetto onder vallen. De nieuwe entiteit, The Magnum Ice Cream Company (TMICC), zal in de eerste helft van 2026 als zelfstandig bedrijf noteren.

Bron: Debelegger

De verdeling verloopt als volgt:

• Aandeelhouders ontvangen 1 TMICC-aandeel per 5 Unilever-aandelen.

• Unilever voert een aandelenconsolidatie uit om de vergelijkbaarheid van koers en winst per aandeel te behouden.

• Het bedrijf blijft het volledige Q4-dividend uitkeren vóór de afsplitsing.

Met deze stap wil Unilever de focus verleggen naar snellere groeidivisies Beauty & Wellbeing, Personal Care, Home Care en Nutrition terwijl de ijsactiviteiten zelfstandiger kunnen opereren in een seizoensgevoelige markt.

Financiële prestaties en vooruitzichten

Ondanks de omzetdaling blijft de onderliggende winstontwikkeling positief. De marges verbeteren langzaam dankzij prijsdiscipline, productmix en kostenbeheersing.

• Groei-outlook 2025: 3–5 % onderliggende omzetgroei, met een sterker tweede halfjaar.

• Marge-doel: minimaal 18,5 % operationele marge in H2 2025 (of 19,5 % exclusief ijsactiviteiten).

De onderneming ligt op schema om deze doelen te halen. De marges trekken vooral aan in Beauty & Wellbeing en Nutrition, terwijl Home Care onder druk blijft door concurrentie en prijsgevoeligheid.

De beurskoers: stabiliteit zonder richting

De koers van Unilever op de Londense beurs (LSE: ULVR) beweegt al maanden in een smalle bandbreedte tussen £44 en £47. De recente opleving sinds oktober toont enig herstel, maar beleggers blijven voorzichtig.

Het sentiment wordt bepaald door twee krachten:

1. Vertrouwen in de herstructurering en winstgroei op middellange termijn.

2. Bezorgdheid over de impact van valuta, trage volumegroei en de complexiteit van de ijsafsplitsing.

Zonder verrassend sterke cijfers of overnamegeruchten is de kans klein dat het aandeel op korte termijn uit dit patroon breekt.

Wat betekent dit voor beleggers?

Unilever blijft een defensieve kernholding voor beleggers die stabiliteit en dividend zoeken.

Kansen

• Stabiele kasstroom en sterke merkenbasis.

• Duidelijke focus op marge- en portefeuilleverbetering.

• Het dividendrendement (ca. 3,5 %) blijft aantrekkelijk in vergelijking met de sector.

Risico’s

• Valutadruk kan de winst per aandeel blijven ondermijnen.

• De ijsafsplitsing brengt tijdelijk hogere kosten en onzekerheid.

• De onderliggende volumegroei is te laag om de inflatiedruk volledig te compenseren.

• 
  

Voor langetermijnbeleggers blijft Unilever interessant als dividend- en waarde-aandeel. Voor wie op zoek is naar snelle koersgroei, is het aandeel te traag.

Hoe nu verder?

Unilever bevindt zich midden in een grote strategische herschikking: van een breed consumptieconcern naar een meer gefocuste merkenorganisatie. De cijfers over 2025 laten zien dat het fundament sterk blijft, maar het bedrijf nog zoekt naar momentum.

De combinatie van stabiele marges, valuta-tegenwind en een grote afsplitsing maakt het aandeel voorlopig een verhaal van degelijkheid boven dynamiek.

Voor beleggers is Unilever daarmee wat het altijd al was: geen bedrijf voor adrenaline, maar wel één dat over decennia consistent waarde creëert.