Zoeken

Twee techaandelen met ruim 100% koerspotentieel volgens analisten

Rens Boukema
54 minuten geleden
6 minuten om te lezen

In het kort:

Deze twee aandelen worden door Wall Street geprijsd met een potentieel koersrendement van respectievelijk 115% en 105%, gebaseerd op hun strategische positie in de AI-markt en sterke operationele cijfers.
Dit bedrijf rapporteerde een omzetgroei van 44% naar $1,4 miljard in Q4 2024, terwijl de nettowinst met 253% steeg; dit werd gedreven door de prestaties van hun AI-platform Axon en hun opkomende e-commercepropositie.
Het tweede bedrijf groeide de omzet met 20% naar $548 miljoen, en het bedrijf investeert fors in AI-infrastructuur, ondanks een verwachte groeivertraging in 2026; de waardering is historisch laag.

De aandelenmarkten tonen in 2025 tekenen van zwakte. De S&P 500 staat een heel stuk lager dan de top eerder dit jaar. De aanleiding is een verscherping van het handelsbeleid onder president Trump, wat de kans op een recessie vergroot.

Toch blijven sommige technologieaandelen, met name binnen het AI-segment, aantrekkelijk volgens analisten. Twee daarvan springen eruit als het aan Wedbush en Loop Capital ligt: AppLovin (NASDAQ: APP) en MongoDB (NASDAQ: MDB). Analisten van Wedbush en Loop Capital zien voor deze aandelen een potentieel koersrendement van boven de 100%.

De aandelenwinst van Applovin (oranje) en MongoDB (paars) de afgelopen 5 jaar:

Een grondige analyse van hun cijfers en vooruitzichten laat zien waarom deze aandelen op de radar staan — maar ook waarom enige voorzichtigheid geboden is.

AppLovin (APP): 115% opwaarts potentieel volgens Wedbush

AppLovin is gespecialiseerd in advertentiesoftware die ontwikkelaars helpt om hun mobiele apps en connected TV-platformen te vermarkten en te gelde te maken. Hoewel de focus in eerste instantie lag op games, heeft het bedrijf inmiddels een voet tussen de deur gezet in bredere consumentencategorieën met een nieuwe e-commercecampagneproductlijn. Dit blijkt een strategisch juiste zet, aangezien de opbrengsten uit deze lijn inmiddels een jaarlijkse omzetrunrate van $1 miljard naderen, ondanks de recente lancering.

Centraal in het productaanbod van AppLovin staat Axon, een aanbevelingsengine die gebruikmaakt van machine learning om advertenties effectiever te richten. Om dit algoritme te trainen, heeft AppLovin eigen game-studio’s overgenomen, waardoor het toegang kreeg tot grote hoeveelheden gebruikersdata. Deze strategie werpt nu zijn vruchten af. Volgens een rapport van Morgan Stanley levert Axon aantoonbaar betere prestaties dan concurrerende AI-oplossingen voor adverteren, gemeten aan de hand van Return on Ad Spend (ROAS).

De kwartaalcijfers van Q1 2025:

De cijfers van het eerste kwartaal 2025 bevestigen het momentum van AppLovin binnen de AI-gedreven advertentietechnologie. De resultaten overtroffen ruimschoots de verwachtingen van analisten, wat leidde tot een koersstijging van ruim 15% in de nabeurshandel. Tegelijkertijd kondigde het bedrijf een strategische koerswijziging aan: de verkoop van zijn gamingdivisie.

De kwartaalcijfers van Q1 2025 waren sterk:

Omzet Q1 2025: $1,48 miljard(verwachting: $1,38 miljard), een stijging van +39% ten opzichte van Q1 2024.
Nettoresultaat: $576 miljoen($1,67 per aandeel), tegenover $234 miljoen ($0,67 per aandeel) in dezelfde periode vorig jaar, oftewel een stijging van 146%.
Totale kosten en uitgaven: $820,6 miljoen(+14% jaar-op-jaar).
Advertentie-omzet: $1,16 miljard(+71% jaar-op-jaar), de drijvende kracht achter de groei.
Omzet uit apps (games): $325 miljoen(-14% ten opzichte van vorig jaar), waarmee het belang van deze divisie verder afneemt.

AppLovin heeft zijn mobiele gamingbusiness verkocht aan Tripledot Studios voor een bedrag van $400 miljoen in contanten. Daarnaast krijgt het bedrijf een belang van ongeveer 20% in Tripledot, wat toegang verschaft tot toekomstige groei zonder operationele verplichtingen. De verkoop wordt in het tweede kwartaal van 2025 afgerond.

Deze stap markeert een fundamentele verschuiving: AppLovin gaat zich volledig toeleggen op zijn advertentieplatform, dat snel is uitgegroeid tot de kernactiviteit van het bedrijf. In 2024 groeide de advertentieomzet al met meer dan 70%, grotendeels dankzij de AI-gedreven aanbevelingsengine Axon, die realtime optimalisaties mogelijk maakt voor adverteerders wereldwijd.

De verwachte groei van AI in de advertentiemarkt:

AppLovin gaf aan voor Q2 2025 een omzetverwachting te hebben van tussen $1,2 miljard en $1,22 miljard, wat onder de analistenverwachting van $1,38 miljard ligt. Deze lagere outlook verraste de markt en zorgde voor enige aarzeling bij beleggers, ondanks de sterke prestaties in Q1. Mogelijk is de tijdelijke dip te wijten aan de afbouw van de gamingactiviteiten en transitie-effecten daarvan.

TikTok-deal: opportunistisch of strategisch meesterwerk?

Een andere opmerkelijke ontwikkeling is het voorstel van AppLovin om een samenwerking aan te gaan met ByteDance rondom TikTok. Hoewel AppLovin expliciet stelt dat het niet van plan is de Amerikaanse TikTok-operaties over te nemen, stelt het een fusie voor waarbij het de niet-Chinese activiteiten van TikTok zou beheren. Dit zou een revolutionaire uitbreiding betekenen van het bereik van Axon, en een mogelijk platform bieden voor ongekende advertentie-inkomsten.

CEO Adam Foroughi noemt het voorstel een “long shot”, maar voegt eraan toe dat AppLovin juist floreert door ambitieuze, risicovolle zetten.

“Als je ons algoritme koppelt aan het TikTok-publiek, zullen de advertentie-inkomsten exponentieel stijgen,” aldus Foroughi in april tegenover CNBC.

De strategische implicatie van deze zet kan niet onderschat worden: AppLovin zou daarmee niet alleen een technologiepartner, maar ook een data-integrator worden voor één van de grootste mediaplatformen ter wereld — mits de deal door regulators wordt goedgekeurd.

CEO Adam Foroughi gaf tijdens de earnings call aan dat het bedrijf een aanzienlijk bredere doelgroep ziet dan voorheen. Hij stelde dat er wereldwijd meer dan 10 miljoen bedrijven zijn die adverteren op digitale platformen en dat AppLovin, met Axon, in staat is om voor deze groep meetbare meerwaarde te creëren. De strategie is duidelijk: meer schaal, meer data, betere targeting, hogere conversie, en dus meer omzet.

AppLovin handelt momenteel tegen een koers-winstverhouding van ongeveer 67. Dit lijkt fors, maar het bedrijf heeft in zes van de laatste zes kwartalen gemiddeld 26% boven analistenverwachtingen gepresteerd. De verwachte winstgroei voor 2025 is 45%. Indien die lijn wordt doorgezet, zou de huidige waardering achteraf bezien relatief laag kunnen blijken. Toch zijn er risico’s: er is toenemende activiteit van short-sellers en het macro-economisch klimaat is onvoorspelbaar.

MongoDB (MDB): 105% koerspotentieel volgens Loop Capital

MongoDB biedt database- en applicatieontwikkelingstools gebaseerd op een documentgeoriënteerde datastructuur.

In tegenstelling tot relationele (SQL) databases, die data in tabellen opslaan, maakt MongoDB gebruik van flexibele documenten (bijvoorbeeld JSON-formaat). Deze aanpak is beter geschikt voor het opslaan en analyseren van grote hoeveelheden ongestructureerde data, een typische eigenschap van AI-toepassingen.

Het platform is populair bij bedrijven die werken met kunstmatige intelligentie, e-commerce en real-time analytics. Volgens CEO Dev Ittycheria is AI een structurele verschuiving die hele industrieën zal herdefiniëren. Daarom investeert het bedrijf stevig in het uitbouwen van zijn technologische voorsprong, onder meer via de overname van Voyage, een ontwikkelaar van betrouwbaarheidstools voor AI-applicaties.

Financiële prestaties vierde kwartaal fiscaal 2025

Omzet: $548 miljoen, een groei van 20% ten opzichte van het vorige jaar.
Aantal klanten: 54.500 (+14%).
Aantal klanten met jaarlijkse omzet > $100.000: stijging van 17%.
Non-GAAP nettowinst per aandeel: $1,28, een stijging van 49%.

In 2019 was Atlas goed voor slechts 23% van de totale omzet. In 2025 is dat aandeel gestegen naar 70%, wat betekent dat de cloudpropositie van MongoDB volledig centraal is komen te staan. De jaarlijkse omzetgroei van Atlas bedroeg in deze periode gemiddeld 55,18%, aanzienlijk hoger dan het bedrijfsbrede gemiddelde van 37%.

De oudere licentievorm, Enterprise Advanced, daalde in dezelfde periode van 56% naar 23% van de omzet. Ook 'Other Subscriptions' en 'Professional Services' namen af in relatieve bijdrage, wat de focusverschuiving naar Atlas onderstreept.

De verdeling van MongoDB´s omzet:

De groei van MongoDB is niet alleen terug te zien in omzetcijfers, maar ook in de groei van klanten en vooral in omzet per klant (ARPU).

Kerngetal	Groei 2019–2025
Totale klanten	x3,2
Gemiddelde klantgroei	26,8% per jaar
Totale ARPU-groei	8,5% per jaar
Atlas ARPU-groei	20,54% per jaar

MongoDB heeft in absolute cijfers nog een relatief klein marktaandeel: 1,6% in de totale database-markt, maar 14,2% binnen het NoSQL-segment. Daarmee is het wereldwijd de op één na grootste NoSQL-database, achter Redis.

Marktsegment	Aandeel MongoDB
Totale databasemarkt	1,6%
NoSQL-markt	14,2%

De database-industrie is gefragmenteerd met ruim 400 aanbieders. Volgens ranglijsten van DB-Engines staat MongoDB op de zesde plaats qua populariteit, na onder meer Oracle, MySQL, Microsoft SQL Server en PostgreSQL. Hoewel relationele databases domineren (7 van de top 10), groeit NoSQL – met een CAGR van 27,17% – sneller dan de totale markt (CAGR 13%).

MongoDB’s groeicijfers blijven dus positief, maar vertragen wel. De omzetgroei daalde van 22% naar 20% op kwartaalbasis. Voor fiscaal 2026 verwacht het bedrijf zelfs de traagste groei sinds de beursgang in 2017.

De P/S ratio van MongoDB:

Het aandeel noteert momenteel tegen een koers-omzetverhouding van 7,05. Ter vergelijking: het gemiddelde over de afgelopen drie jaar ligt op 14. Daarmee is MongoDB op dit moment relatief goedkoop, historisch gezien. De dalende waardering reflecteert echter ook de bezorgdheid over de afnemende omzetgroei.

De markt is dus in afwachting: kunnen de AI-investeringen van MongoDB de omzetgroei weer versnellen? Zo ja, dan is het huidige instapmoment aantrekkelijk. Zo niet, dan bestaat de kans op verdere correctie van de waardering.

Deze twee bedrijven combineren sterke technologische proposities met bewezen groeivermogen. AppLovin laat indrukwekkende winstgroei zien en profiteert van schaalbare AI-technologie binnen een snelgroeiende markt. MongoDB is qua infrastructuur fundamenteel goed gepositioneerd binnen het AI-ecosysteem, met een flexibele datastructuur die inspeelt op nieuwe behoeften.

Toch zijn er belangrijke verschillen in de onderliggende dynamiek:

AppLovin combineert groeicijfers met winstgevendheid, maar is fors gewaardeerd en afhankelijk van online advertentie-uitgaven, die conjunctuurgevoelig zijn.
MongoDB is aantrekkelijk gewaardeerd en fundamenteel sterk, maar staat aan de vooravond van een periode met lagere groei en verhoogde investeringen.

Het door deze analisten voorspelde opwaarts potentieel van respectievelijk 115% en 105% lijkt in beide gevallen niet onrealistisch op een termijn van twee tot drie jaar, mits AI zich blijft ontwikkelen zoals verwacht. Op de korte termijn is het echter onwaarschijnlijk dat deze rendementen gehaald worden, gezien de economische onzekerheid en met name de groeivertraging bij MongoDB, hoe sterk beide bedrijven onderliggend ook opereren.