Stanley Druckenmiller verhoogt positie in dit AI aandeel met 456%
- Rens Boukema
- 16 mei
- 3 minuten om te lezen
In het kort:
Stanley Druckenmiller verkoopt volledig belang in Alphabet
Verdubbelt inzet op Taiwan Semiconductor en Coupang
Grote herschikking van portfolio: 37 aandelen volledig verkocht, 12 nieuwe posities geopend
Stanley Druckenmiller, een van de meest gevolgde hedgefondslegendes op Wall Street kunnen we wel stellen, heeft zijn portefeuille bij zijn Duquesne Family Office in het eerste kwartaal van 2025 flink omgegooid. Zijn 13F-filing bij de SEC onthult een stevige rotatie uit Amerikaanse Big Tech naar Aziatische chipproducenten en e-commercebedrijven.
De grootste verrassing: een volledige exit uit Alphabet (GOOGL/GOOG), terwijl posities in Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) en het Zuid-Koreaanse Coupang fors werden uitgebreid.
Zijn portfolio per 31 maart 2025:
De wijzigingen zetten een duidelijke toon: Druckenmiller positioneert zich opnieuw voor geopolitieke en technologische cycli — weg van de Amerikaanse megacaps en richting markten met hogere structurele groei en waarderingspotentieel.
Alphabet: Volledig verkocht
Alphabet verdwijnt volledig uit de portefeuille. In Q4 2024 bezat Duquesne nog een belang, maar dat is nu volledig geliquideerd. Geen kleine beslissing, gezien Alphabet op dat moment een van de meest stabiele winstgroeiers op de markt was en nog steeds is, met een omzetgroei van 15% jaar-op-jaar in Q4 2024 en een vrije kasstroom van $69 miljard over heel 2024.
De beslissing suggereert dat Druckenmiller óf de waardering te hoog vindt, ondanks het aandeel op basis van FWD P/E relatief laag gewaardeerd wordt, óf (wat aannemelijker lijkt) dat hij twijfelt aan de lange termijn competitieve positie ten opzichte van AI-spelers als OpenAI (via Microsoft) en Anthropic (Amazon). Uiteraard gaan deze twee grotendeels samen, aangezien Druckenmiller klaarblijkelijk de waardering nog steeds te hoog vindt in verhouding tot de risico´s die hij ziet.
Grootste posities: Teva, Coupang en Taiwan Semi
De top 5 holdings van Duquesne Family Office per eind Q1 2025 zijn interessant — niet alleen door wat er staat, maar vooral door hoe fors sommige posities zijn uitgebreid:
Aandeel | Positiewaarde | % van portefeuille | Verandering Q1 2025 |
Natera (NTRA) | $481 miljoen | 15,72% | Onveranderd |
Teva (TEVA) | $228,7 miljoen | 7,47% | +65,38% meer aandelen |
Coupang (CPNG) | $204 miljoen | 6,67% | +36% meer aandelen |
Woodward (WWD) | $200 miljoen | 6,55% | Licht verhoogd |
Philip Morris (PM) | $175 miljoen | 5,73% | Licht verlaagd |
De positie in Taiwan Semiconductor (TSMC) is met +456,93% (!) verhoogd, van 107.515 naar 598.780 aandelen. De totale waarde van die positie is nu $99,4 miljoen. TSMC blijft cruciaal als producent van AI-chips voor onder meer Nvidia. Druckenmiller zet hier dus duidelijk in op de productiekant van de AI-golf.
Nieuwe aankopen: Docusign, CCC Intelligent Solutions, EQT
Drie nieuwkomers springen eruit:
Docusign (DOCU) – 1.074.655 aandelen, goed voor 2,86% van de portefeuille ($87,48 miljoen).
CCC Intelligent Solutions (CCCS) – 5.595.039 aandelen, 1,65% van portefeuille ($50,52 miljoen).
EQT Corp (EQT) – 859.345 aandelen, 1,5% van portefeuille ($45,92 miljoen).
Deze drie posities laten een interessante spreiding zien: van software voor elektronische contracten tot AI-oplossingen voor verzekeringsclaims, én een duidelijke energiecomponent met EQT (natuurgasproducent). Vooral Docusign is opvallend gezien de recente herwaardering na jaren van koersdruk.
Grote en opvallende exits: Van airlines tot Big Tech
Naast Alphabet verliet Druckenmiller nog 36 andere posities volledig, waaronder:
Skechers (SKX) – impact: -1,94%
SLM Corp (SLM) – impact: -1,87%
Ook de call-opties op American Airlines werden volledig gesloten. Tegelijkertijd werden belangen in Delta en United Airlines sterk afgebouwd, met -64,68% in UAL. Deze afbouw is logisch: Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen kampten met hoge loonkosten en zwakke boekingen in Q1. UAL bijvoorbeeld rapporteerde een verlies van $124 miljoen in Q1 2025, met een daling van 21,17% YTD in de koers.
Druckenmiller herpositioneert zich van mature Amerikaanse Big Tech naar groeigerichte technologie en gezondheidszorg. De zwaartepunten liggen nu bij:
AI-gedreven productiecapaciteit (TSMC)
Digitale infrastructuur (Docusign, CCC)
Gezondheidszorg met disruptieve technologieën (Natera, Teva)
Wat vooral opvalt: er wordt massaal gekapt in sectoren met korte cycli (zoals airlines) en geswitcht naar bedrijven met structurele, lange termijn groeivooruitzichten. Voor ons als beleggers is dit zeker relevant: waar veel retail-investeerders nog zwaar zitten in (VS-gebasseerde) Big Tech, draait Druckenmiller richting value in groei. Niet op basis van hype, maar via harde cijfers:
TSMC forward P/E: 16x bij 30% omzetgroei Q/Q
Coupang: 24% YoY omzetgroei, winstgevend sinds 2024
Teva: koers-winstverhouding onder 9, schuldenafbouw op schema
Stanley Druckenmiller blijft zijn reputatie als scherpe macro-investeerder waarmaken: hij schuift zijn geld waar hij de grootste asymmetrische kansen ziet. In Q1 2025 betekent dat: weg van Amerikaans platformkapitalisme, richting ondergewaardeerde Aziatische groeiaandelen en innovatieve healthtech.
De markt doet er goed aan deze beweging serieus te nemen. Het zijn in zijn geval eigenlijk altijd geen impulsieve verschuivingen, maar fundamenteel onderbouwde herallocaties — vaak maanden vooruitdenkend. En zoals we weten sinds 1992: als Druckenmiller draait, beweegt de markt vaak mee..
Opmerkingen