Shopify groeit keihard én blijft winstgevend: te mooi om waar te zijn?
- J. van den Poll
- 2 uur geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort:
Q4 sterk: omzet +31%, FCF $715 mln; aandeel +12% voorbeurs.
Groei + winst: GMV +31%; nettowinst $743 mln.
Vooruitblik: buyback tot $2 mrd; Q1 groei stevig, FCF-marge “tieners”.
Shopify heeft over het vierde kwartaal van 2025 sterke resultaten gepubliceerd. De omzet steeg met 31 procent tot 3,67 miljard dollar en de vrije kasstroom kwam uit op 715 miljoen dollar. In de voorbeurshandel reageerden beleggers positief en noteerde het aandeel ongeveer 12 procent hoger.
Aandeel noteert rond de 12% hoger in voorbeurs.
Groei blijft stevig in het vierde kwartaal
De groei van Shopify bleef in het slotkwartaal breed gedragen. Het bruto handelsvolume, de totale waarde van goederen die via het platform werden verkocht, steeg met 31 procent tot 123,84 miljard dollar. Daarmee laat het bedrijf zien dat het niet alleen nieuwe handelaren blijft aantrekken, maar ook bestaande klanten meer omzet via het platform laten lopen.
Shopify blijft doorgroeien.
Winstgevendheid en kasstroom onderstrepen kwaliteit van de groei
Naast de groei viel vooral de winstgevendheid op. De brutowinst kwam in het vierde kwartaal uit op 1,69 miljard dollar en het operationeel resultaat steeg naar 631 miljoen dollar. Onder de streep rapporteerde Shopify een nettowinst van 743 miljoen dollar, wat het vertrouwen versterkt dat de groei niet ten koste gaat van de financiële discipline.
De vrije kasstroom bleef eveneens sterk met een marge van 19 procent in het vierde kwartaal. Shopify benadrukt bovendien dat het inmiddels al meerdere kwartalen op rij een free cashflowmarge met dubbele cijfers neerzet. Dat patroon is belangrijk voor beleggers, omdat het aangeeft dat het bedrijfsmodel ook bij schaalvergroting voldoende cash blijft genereren.
Shopify winstgevend door ontwerp.
Het hele jaar 2025 laat een fors grotere schaal zien
Over het volledige jaar 2025 steeg de omzet met 30 procent tot 11,56 miljard dollar. De vrije kasstroom kwam over het jaar uit op 2,01 miljard dollar, goed voor een marge van 17 procent. Ook het operationeel resultaat nam toe tot 1,47 miljard dollar, wat laat zien dat Shopify de groei combineert met betere efficiëntie.
In de toelichting verwijst het management naar verdere investeringen in productontwikkeling en kunstmatige intelligentie. De onderneming noemt onder meer uitbreidingen rond Catalog, Sidekick en het Universal Commerce Protocol. Tegelijk blijft de nadruk liggen op het beheerst inzetten van middelen en het vasthouden van een gezonde kasstroom.
Nieuw aandeleninkoopprogramma tot 2 miljard dollar
Shopify kondigde daarnaast een nieuw aandeleninkoopprogramma aan met een omvang tot 2 miljard dollar. Volgens de voorwaarden start het programma op 17 februari 2026 en is er geen vaste einddatum genoemd. Het maximale inkoopvolume is bovendien gebonden aan wettelijke beperkingen, waardoor het bedrijf niet onbeperkt kan inkopen.
Vooruitblik op het eerste kwartaal van 2026
Voor het eerste kwartaal van 2026 verwacht Shopify opnieuw een stevige omzetgroei die in lijn ligt met het tempo van het vierde kwartaal. De onderneming rekent op een brutowinstgroei die iets lager ligt dan de omzetgroei, wat wijst op een gezonde maar niet onbeperkt oplopende marge. Daarnaast verwacht Shopify dat de operationele kosten als percentage van de omzet uitkomen tussen 37 en 38 procent.
De vrije kasstroommarge wordt voor het eerste kwartaal geraamd in de lage tot middelhoge tienerpercentages. Shopify geeft daarbij aan dat dit licht onder het niveau van dezelfde periode een jaar eerder kan liggen. Dat past bij een fase waarin het bedrijf blijft investeren, terwijl het tegelijk een duidelijk kader neerzet voor financiële discipline.
Waarom beleggers positief reageren
De koerssprong voorbeurs lijkt vooral te komen door de combinatie van sterke groei en overtuigende kasstroom. Beleggers zien dat Shopify op grote schaal kan blijven groeien en ondertussen tastbare financiële ruimte opbouwt. Het aangekondigde aandeleninkoopprogramma versterkt dat beeld, omdat het laat zien dat het bedrijf niet alleen investeert in toekomstige groei, maar ook kapitaal wil teruggeven aan aandeelhouders.
Ook particuliere beleggers kunnen op dit soort bedrijfsresultaten inspelen door niet alleen naar groei en winstgevendheid te kijken, maar ook naar de frictiekosten rond het kopen en aanhouden van internationale aandelen. Wie zijn rendement wil optimaliseren, doet er goed aan een broker te kiezen met lage kosten, omdat vooral valutawissels bij Amerikaanse posities structureel kunnen doorwerken.
MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en biedt goedkoop en betrouwbaar handelen met slechts 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank. Dat verschil kan voor de gemiddelde belegger oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.
Opmerkingen