Micron staat op scherp voor 30 september

In het kort:

• Micron Technology is dit jaar 279% gestegen en publiceert op 30 september cijfers over het vierde kwartaal van boekjaar 2026.

• Analisten rekenen al op meer dan Microns eigen prognose, met $51,2 miljard omzet en $31,59 winst per aandeel.

• De vraag is of AI gedreven groei in DRAM, NAND en HBM sterk genoeg blijft om de hoge verwachtingen te dragen.

Het Micron Technology aandeel staat dit jaar 279% hoger en gaat daardoor met weinig marge voor fouten richting de cijfers van 30 september. De geheugenchipmaker publiceert dan de resultaten over het vierde kwartaal van boekjaar 2026. Sinds begin augustus won het aandeel alweer 31%, na een terugval vanaf de jaartop eind juni. Dat herstel zegt veel over het vertrouwen in AI, maar ook over de hoogte van de lat.

Micron nadert kwartaalcijfers na forse koersrally

Bron: Reuters

Verwachtingen bij Micron liggen hoog

Analisten rekenen op een omzetstijging van 352% op jaarbasis naar $51,2 miljard. De winst per aandeel zou uitkomen op $31,59, ruim tien keer zo hoog als een jaar eerder. Micron zelf gaf eerder een middenpunt af van $31,00 winst per aandeel op $50 miljard omzet. Wall Street rekent dus al op iets beters dan de eigen prognose van het bedrijf.

Dat maakt de outlook belangrijker dan het afgelopen kwartaal alleen. Bij geheugenchips draait het niet alleen om volumes, maar ook om prijzen en de timing van nieuwe capaciteit. Een sterk kwartaal kan snel oud nieuws zijn als Micron voorzichtig klinkt over de volgende periode. Voor een aandeel dat al zo hard is opgelopen, is dat geen detail.

Chipfabrieken staan centraal bij Microns outlook en capaciteitsplanning

Bron: Business Insider

AI vraag trekt geheugenmarkt krap

De steun voor het optimistische verhaal komt vooral uit AI datacenters. Die vragen veel high bandwidth memory, kortweg HBM, een geheugentype dat nodig is voor zware AI toepassingen. Micron zit daarmee in een deel van de chipmarkt waar de vraag nu hard groeit. De vraag is niet of AI relevant is, maar hoeveel groei al in de koers zit.

Citi verwacht dat de wereldwijde vraag naar DRAM in 2027 met 30% stijgt en in 2028 met 35%. Het aanbod groeit volgens Citi veel langzamer, met 19% in 2027 en 22% in 2028. Als die verhouding klopt, krijgen leveranciers als Micron meer ruimte om prijzen hoog te houden. Dat is precies het mechanisme waar beleggers nu op hopen.

Beleggers rekenen op aanhoudend krappe geheugenmarkt door AI

Bron: Reuters

NAND blijft de zwakkere schakel

Micron haalt 76% van de omzet uit DRAM, maar NAND flashopslag blijft belangrijk voor het totaalbeeld. Citi rekent bij NAND op een vraaggroei van 29% volgend jaar en 33% in 2028. De verwachte aanbodgroei ligt lager, op 21% in 2027 en 25% in 2028. Ook daar wijst de rekensom dus op een krappe markt.

Toch zit hier de nuance. Sommige analisten denken dat de tekorten in geheugen volgend jaar kunnen afnemen, vooral bij NAND flash. Dat zou prijsstijgingen minder vanzelfsprekend maken en winstverwachtingen kwetsbaarder. Juist bij cyclische chipbedrijven kan een kleine verschuiving in aanbod genoeg zijn om het verhaal minder soepel te maken.

PwC houdt AI investeringen in beeld

PwC voorziet dat jaarlijkse kapitaaluitgaven aan AI infrastructuur stijgen van $800 miljard in 2026 naar $1,8 biljoen in 2050. Dat zijn grote getallen, maar ze verklaren wel waarom de markt zo gretig naar geheugenbedrijven kijkt. Volgens PwC stijgt het deel van AI chips binnen die uitgaven van 70% nu naar 93% in 2050. Geheugen is daarbij een grote kostenpost.

Voor Micron is dat het sterkste langetermijnargument. Als AI investeringen jarenlang doorlopen, kan de markt voor DRAM, NAND en HBM groter blijken dan in eerdere chipcycli. Daar wringt meteen de waardering. Beleggers betalen vandaag al voor een scenario waarin die groei lang aanhoudt.

Koersdoelen vragen veel bewijs

Het mediane koersdoel voor Micron ligt bij 57 analisten op $1.600. Dat is 48% boven de huidige niveaus. Voor een aandeel dat dit jaar al 279% won, blijft dat een opvallend optimistische inschatting. Een koersdoel is alleen geen bewijs, maar een verwachting die de komende cijfers moet overleven.

Er circuleert ook een ambitieuzere rekensom. Analisten verwachten voor het huidige kwartaal, dat eindigt in november, $35,45 winst per aandeel, een stijging van 643% op jaarbasis. Opgeteld bij de winst per aandeel van de afgelopen drie kwartalen zou de winst over twaalf maanden aan het einde van het eerste kwartaal van boekjaar 2027 uitkomen op $103,76. Bij 24 keer die winst zou de koers kunnen uitkomen op $2.490, maar die uitkomst rust op stevige aannames.

Micron Technology aandeel wacht op outlook

Het Micron Technology aandeel draait op dit moment minder om de vraag of AI groot wordt. Die verwachting zit al diep in het verhaal. Belangrijker is of Micron op 30 september laat zien dat de vraag naar DRAM, NAND en HBM hoog genoeg blijft om omzet, winst en marges verder te dragen. Na de koerssprong van dit jaar zal vooral de outlook bepalen hoeveel geduld Wall Street nog heeft met dit verhaal.