Is dit dividend aandeel koopwaardig na een lastige periode?

In het kort:

• Starbucks herstelt met een omzet van $9,6 miljard en een eerste lichte groei in vergelijkbare winkelverkopen.

• De nieuwe strategie richt zich op kortere wachttijden en technologische innovaties om de winstgevendheid te herstellen.

• Analisten zijn voorzichtig positief met een gemiddeld koersdoel van $96,73 en een aanhoudend stabiel dividendbeleid.

Starbucks is wereldwijd de grootste keten van koffiespeciaalzaken en heeft duizenden vestigingen in veel verschillende landen. Het bedrijf verkoopt vooral koffie van hoge kwaliteit, thee en uiteenlopende kant-en-klare dranken en voedingsproducten. De omzet komt uit meerdere onderdelen, zoals de eigen winkels en de winkels die door partners worden gerund. Daarnaast verdient Starbucks geld met de verkoop van verpakte producten via supermarkten. Het assortiment is groot en bereikt dagelijks miljoenen consumenten over de hele wereld.

De samenstelling van het aanbod is de afgelopen jaren duidelijk veranderd door nieuwe consumententrends. Koude dranken zijn inmiddels het belangrijkst en zorgen voor ongeveer 75% van de omzet. Warme dranken zijn goed voor de overige 25% van de drankverkoop in de winkels. Deze verschuiving is belangrijk omdat koude dranken vaak hogere winstmarges opleveren en meer mogelijkheden bieden voor extra verkoop. Starbucks richt zich daarom sterk op vernieuwing om aan de veranderende wensen van klanten te voldoen. Dit versterkt de positie van het merk binnen de markt voor luxe dranken.

Het aandeel Starbucks laat dit jaar een positieve ontwikkeling zien met een stijging van 11%. Deze groei is het gevolg van strategische aanpassingen en de komst van een nieuwe topman. Beleggers hebben hierdoor meer vertrouwen gekregen in de manier waarop het bedrijf wordt geleid en in de toekomstige plannen. Over een periode van vijf jaar is het beeld echter minder positief. In die tijd daalde de koers met 9% door interne problemen, hoge kosten en een verzadigde thuismarkt.

Koersontwikkeling afgelopen jaren:

Bron: Tradingview

De uitdagingen voor Starbucks zijn groot, vooral in China. Daar neemt de concurrentie van lokale, goedkopere aanbieders toe en groeit de economie minder snel. Ook in de Verenigde Staten heeft het bedrijf te maken met hogere loonkosten en personeelsproblemen. De aanhoudende inflatie zorgt ervoor dat consumenten minder te besteden hebben, wat invloed heeft op hun dagelijkse uitgaven. Deze omstandigheden dwingen het management om moeilijke keuzes te maken. Het herstellen van de winstgevendheid heeft momenteel de hoogste prioriteit.

In de meest recente earningscall gaven ze het wederom aan, er wordt veel ingezet op nieuwe technologie. Nieuwe systemen moeten de wachttijden verkorten en de werkdruk voor medewerkers verminderen. Tegelijk blijft de financiële strategie gericht op het belonen van aandeelhouders. Het dividendbeleid is zo ingericht dat de uitkeringen stabiel blijven, ook in een lastige markt. De focus ligt op het vinden van een gezonde balans tussen groei en kostenbeheersing om zo een sterker financieel fundament te leggen voor de toekomst.

Meest Recente Resultaten

In het vierde kwartaal van het fiscale jaar 2025 behaalde Starbucks een totale omzet van 9,6 miljard dollar. Dit is een stijging van 5% ten opzichte van een jaar eerder. De wereldwijde vergelijkbare winkelverkopen namen met 1% toe, wat de eerste groei is na zeven kwartalen van daling. De nettowinst per aandeel volgens GAAP kwam uit op 0,12 dollar, terwijl de aangepaste winst per aandeel 0,52 dollar bedroeg. In de Verenigde Staten bleven de vergelijkbare verkopen gelijk, ondanks een daling van 1% in het aantal transacties. Deze cijfers laten zien dat het bedrijf langzaam herstelt in een lastige economische omgeving.

Het management geeft aan dat de omslag binnen het bedrijf steeds duidelijker zichtbaar wordt in de resultaten. Topman Brian Niccol stelt dat de focus op het versterken van de kern van Starbucks begint te werken. Tegelijk erkent hij dat het meerdere jaren zal duren voordat er sprake is van duurzame groei. De aandacht ligt nu op het verbeteren van de klantervaring en het efficiënter maken van de bedrijfsvoering. Door kritisch te kijken naar het winkelbestand wil Starbucks de winstgevendheid op lange termijn veiligstellen.

De uitvoering van de strategie “Back to Starbucks” speelt een centrale rol in de huidige aanpak. Een belangrijk onderdeel hiervan is een nieuwe servicestandaard voor medewerkers in de winkels. Daarnaast wordt er veel geïnvesteerd in technologie om wachttijden voor klanten te verkorten. Ook is een herstructureringsprogramma gestart waarbij ongeveer 600 minder goed presterende winkels in Noord-Amerika zijn gesloten. Deze maatregelen moeten zorgen voor een warmere en prettigere ervaring voor elke klant.

Omzetresultaten van Q4, fiscaal jaar 2025:

Bron: Starbucks

Voor het fiscale jaar 2026 verwacht Starbucks dat de omzet verder zal groeien. De focus ligt daarbij op vernieuwing van het menu en het aantrekken van klanten in de middaguren. Nieuwe bakkerijproducten en verbeterde matcha-dranken moeten hieraan bijdragen. Ondanks de aanhoudende economische tegenwind heeft het management veel vertrouwen in de wereldwijde kracht van het merk. De aandacht verschuift steeds meer van alleen kostenbesparingen naar een evenwichtige combinatie van groei en gerichte investeringen.

Op het gebied van aandeelhouderswaarde heeft de raad van bestuur een kwartaaldividend vastgesteld van 0,62 dollar per aandeel. Dit is de 62e opeenvolgende periode waarin Starbucks dividend uitkeert. Het dividend is de afgelopen jaren gemiddeld met 18% per jaar gegroeid. Hiermee laat het bedrijf zien dat het vasthoudt aan een beleid waarbij een groot deel van de winst wordt teruggegeven aan de aandeelhouders. Dit benadrukt de inzet voor een stabiel en aantrekkelijk rendement op lange termijn.

Dividendontwikkeling:

Bron: Qualtrim

Verwachtingen van Analisten

Analisten op Wall Street zijn momenteel voorzichtig positief over het aandeel Starbucks. Van de 21 geraadpleegde analisten geven er 12 een koopadvies, terwijl 7 adviseren het aandeel te houden. Slechts 2 analisten raden aan om te verkopen. Het gemiddelde koersdoel voor de komende twaalf maanden ligt op 96,73 dollar per aandeel. Dit wijst op een verwacht opwaarts potentieel van ongeveer 4,02% ten opzichte van de huidige koers. De schattingen lopen uiteen van 59,00 dollar aan de lage kant tot 115,00 dollar aan de hoge kant.

De verwachtingen voor de korte termijn wijzen op stabilisatie en lichte groei. Voor het komende kwartaal rekenen analisten gemiddeld op een winst per aandeel van 0,59 dollar, met een bandbreedte tussen 0,49 en 0,66 dollar. De verwachte omzet ligt rond de 9,63 miljard dollar, wat iets hoger zou zijn dan de 9,57 miljard dollar van het vorige kwartaal. Hoewel de sector vaak beter presteert dan voorspeld, voldoet Starbucks de laatste tijd vooral aan de verwachtingen. Beleggers kijken nu vooral of de nieuwe strategie in de komende maanden zal leiden tot een duidelijke en blijvende verbetering.

Gemiddelde verwachting voor de komende 12 maanden:

Bron: TipRanks

Ook voor particuliere beleggers die inspelen op grote internationale merken als Starbucks, is niet alleen de bedrijfsstrategie bepalend voor het uiteindelijke rendement. Handelskosten, valutakosten en de efficiëntie van de broker spelen op de lange termijn een minstens zo grote rol. Zeker bij buitenlandse aandelen kunnen kleine verschillen in kosten het nettoresultaat aanzienlijk beïnvloeden.

In dat licht werd MEXEM door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers kunnen daar internationaal handelen met valutakosten van slechts 0,005%, tegenover circa 0,25% bij partijen als DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot zelfs duizenden euro’s per jaar. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.