Favoriet aandeel onder druk ondanks miljarden aan AI-investeringen
- Arne Verheedt
- 2 uur geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort
Dit bedrijf investeert tot 100 miljard dollar in AI en infrastructuur, maar laat nog geen versnelde omzetgroei zien.
De cloudtak AWS groeit langzamer dan concurrenten zoals Microsoft Azure en Google Cloud.
De waardering is gedaald naar een koers-winstverhouding van 35, flink lager dan de historische gemiddelden.
Amazon boekte in het afgelopen kwartaal een omzetgroei van 13 procent ten opzichte van een jaar eerder. Dat is in lijn met het gemiddelde van ongeveer 11 procent over de afgelopen drie jaar. Toch vallen de resultaten beleggers tegen, zeker in het licht van de enorme investeringen die het bedrijf doet in kunstmatige intelligentie.
Het bedrijf heeft aangekondigd dit jaar tot 100 miljard dollar uit te geven aan AI-gerelateerde projecten en ondersteunende infrastructuur. Daarmee zet Amazon zwaar in op technologie die de toekomst moet vormen van e-commerce, logistiek en cloudcomputing. Toch blijkt uit de winstverwachtingen dat deze investeringen zich vooralsnog niet vertalen naar een versnelde winstgroei. De guidance voor het huidige kwartaal ligt met een middenwaarde van 18 miljard dollar aan operationele winst net onder de verwachtingen van analisten, wat de onrust op de beurs voedt.
De zorgen onder beleggers richten zich op de vraag of deze investeringen op korte termijn rendement opleveren. Amazon’s marges staan onder druk, terwijl het juist de bedoeling was dat AI zou zorgen voor hogere efficiëntie en winstgevendheid.
Concurrentiedruk in de cloudmarkt en verzadiging van AI-hype
Amazon Web Services groeide met 17,5 procent, terwijl Microsoft Azure met 39 procent en Google Cloud met 32 procent groeiden. Dit voedt de vrees dat Amazon marktaandeel begint te verliezen in een segment dat lang als onaantastbaar werd gezien.
Amazon onder druk door toenemende concurrentie in de cloudmarkt:
Andere techbedrijven, zoals Palantir (+135%) en Seagate (+160%), profiteren zichtbaar van de AI-hausse. Amazon daarentegen blijft achter, omdat het geen zichtbare of indrukwekkende commerciële toepassingen van AI presenteert die de omzet of marges drastisch beïnvloeden.
Wie enkel inzet op volatiele aandelen, loopt vaak onnodig risico. Vastgoedfondsen bieden juist de rust en inflatiebescherming die portefeuilles vaak missen. Bekijk hier de beste Nederlandse vastgoedfondsen van 2025!
Zonder concrete doorbraken in AI‑gedreven producten of diensten, is de verwachting dat Amazon zijn geloofwaardigheid als AI‑leider in de markt kan verliezen.
Waardering: is Amazon al te bestraft?
Amazon handelt momenteel tegen een koers-winstverhouding van ongeveer 33, fors lager dan het historisch gemiddelde van boven de 50. Dat suggereert dat beleggers minder bereid zijn om een premie te betalen voor het aandeel.
Is Amazon ondergewaardeerd? PE-ratio op laagste niveau in jaren:
Sommige analisten zien deze lagere waardering juist als een kans. Als Amazon erin slaagt de resultaten van zijn AI‑projecten te verzilveren, dan kan het aandeel opnieuw in trek raken.
Er is ook bezorgdheid over de dalende vrije kasstromen. De financiële flexibiliteit van Amazon neemt af door de hoge kapitaaluitgaven. Bedrijven met extreem hoge investeringsniveaus presteren vaak achter op de lange termijn, tenzij ze dat kapitaal omzetten in duurzame groei.
Twijfels en kansen houden het Amazon-aandeel in evenwicht
Ondanks de recente koersdruk blijven sommige analisten en beleggers vertrouwen houden in Amazon. Projecten zoals ‘Project Rainier’, een intern AI-supercomputerplatform, wekken de verwachting dat AWS weer kan uitgroeien tot een groeimotor. Ook de brede positionering van Amazon in e-commerce, cloud, advertenties en logistiek biedt unieke schaalvoordelen. Als het bedrijf erin slaagt AI effectief te integreren in deze domeinen, kunnen significante efficiënties en marges worden gerealiseerd.
Beurskoers Amazon blijft achter ondanks miljardeninvesteringen:
Voor beleggers draait het nu om scherp toezicht houden op enkele cruciale factoren: de groeicijfers en marges binnen AWS, de evolutie van de vrije kasstroom, de concrete toepassing van AI-projecten, de concurrentiedruk van grote techspelers, en de impact van nieuwe regelgeving rond kunstmatige intelligentie. Amazon staat op een kruispunt. De komende kwartalen zullen duidelijk maken of de forse investeringen zich terugbetalen of juist zorgen voor langdurige druk op rendement en vertrouwen.
