Experts zien vrede, beurzen schieten omhoog
- Kolivier Jager
- 16 apr
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Markten prijzen snelle de-escalatie in, ondanks blijvende geopolitieke risico’s.
Kapitaal bleef instromen, wat duidt op structureel bullish sentiment.
Olieprijs en renteverwachtingen bepalen of dit optimisme standhoudt.
De markt kijkt vooruit en niet naar de huidige situatie, en dat verklaart de recente rally. Terwijl de Straat van Hormuz nog altijd gesloten is en olieprijzen verhoogd blijven, bewegen aandelenindices alweer richting recordniveaus. Dat lijkt tegenstrijdig, maar zegt vooral iets over verwachtingen.
Beleggers gaan er steeds meer vanuit dat de-escalatie dichtbij is. Zodra dat beeld ontstaat, verschuift kapitaal snel terug naar aandelen. Dat is geen irrationeel gedrag, maar een typisch patroon waarbij markten anticiperen op herstel voordat het zichtbaar is in de economie.
Tegelijk maakt dit de situatie kwetsbaar. Als de realiteit achterblijft bij de verwachtingen, kan de markt net zo snel weer draaien. De stijging is dus vooral een reflectie van vertrouwen, niet van zekerheid.
Wat zegt de stijging van de S&P 500 echt
De opmars van de S&P 500 wordt gedragen door een combinatie van optimistische aannames. Beleggers rekenen op snelle vrede, beperkte economische schade en een soepeler monetair beleid. Dat samenspel zorgt voor sterke koersbewegingen. Hogere winstverwachtingen en lagere renteverwachtingen werken direct door in waarderingen. Dat analisten hun winstprognoses zelfs tijdens het conflict bleven verhogen, laat zien dat het vertrouwen in de onderliggende economie intact is gebleven. Dat is een belangrijke steunpilaar voor de markt.
Maar hier zit ook het risico. De markt prijst niet alleen herstel in, maar ook tempo. Als dat tempo tegenvalt, moeten verwachtingen worden aangepast en dat gaat zelden geleidelijk. De huidige stijging rust dus op aannames die nog moeten worden waargemaakt.
S&P 500 stijgt hard op vredeshoop, maar tempo van herstel is cruciaal
Waarom kapitaal bleef instromen in ETF’s
Opvallend is dat beleggers nauwelijks zijn uitgestapt tijdens de onrust. Zelfs op momenten van zwak sentiment bleef er wereldwijd geld richting aandelen ETF’s stromen. Dat zegt veel over hoe beleggers tegenwoordig reageren op onzekerheid. ETF’s hebben het gedrag van beleggers veranderd. In plaats van actief in en uitstappen, blijven veel beleggers passief belegd. Daardoor ontstaan minder scherpe dalingen en kunnen markten sneller herstellen. Dat maakt dips minder diep, maar herstel vaak krachtiger.
Daar komt bij dat beleggers gewend zijn geraakt aan snel herstel na crises. Dat patroon heeft vertrouwen opgebouwd. Het gevolg is dat kapitaal blijft zitten, zelfs bij geopolitieke risico’s. Dat ondersteunt de markt, maar kan ook voor schijnrust zorgen als omstandigheden verslechteren.
Beleggers blijven kopen tijdens crisis, ETF instroom verrast opnieuw
Welke rol speelt de olieprijs in dit verhaal
De olieprijs is een cruciale variabele in dit verhaal, ook al lijkt die nu naar de achtergrond te verdwijnen. Ondanks verstoringen blijft de prijs onder de grens van 100 dollar per vat, en dat stelt beleggers gerust. Die grens is belangrijk omdat hogere olieprijzen inflatie aanwakkeren. Dat kan centrale banken dwingen om langer een strak beleid te voeren. Zolang de prijs onder controle blijft, blijft ook het bredere economische verhaal intact.
Toch is dit een kwetsbaar evenwicht. Als de verstoringen aanhouden en de prijs alsnog stijgt, verandert het sentiment snel. Dan verschuift het beeld van tijdelijke schok naar structureel probleem, met directe gevolgen voor groei en waarderingen.
Hoe renteverwachtingen de rally versterken
Een belangrijke motor achter de stijging is de draai in renteverwachtingen. Waar eerder werd gevreesd voor verdere verhogingen, rekent de markt nu op verlagingen door de Federal Reserve. Dat geeft aandelen extra steun. Lagere rente maakt toekomstige winsten meer waard en verlaagt financieringskosten voor bedrijven. Dat stimuleert investeringen en groei. Vooral technologie en groeiaandelen profiteren hiervan, wat de bredere markt omhoog trekt.
Maar ook hier geldt dat het verhaal afhankelijk is van aannames. Als inflatie opnieuw oploopt door bijvoorbeeld hogere energieprijzen, kunnen renteverlagingen uitblijven. Dan valt een belangrijke pijler onder de huidige rally weg.
Waarom de VIX meer zegt dan de headlines
De scherpe daling van de VIX laat zien hoe snel het sentiment is gedraaid. In korte tijd is de verwachte volatiliteit flink afgenomen, wat wijst op toenemend vertrouwen onder beleggers. De VIX meet hoeveel bescherming beleggers kopen tegen koersdalingen. Een lage stand betekent minder angst, maar ook minder voorbereiding op tegenvallers. Dat maakt de markt gevoeliger voor onverwachte schokken.
Opvallend is dat deze rust vaak ontstaat na een periode van herstel. Beleggers wennen snel aan stabiliteit. Dat is begrijpelijk, maar kan leiden tot onderschatting van risico’s wanneer de situatie opnieuw verandert.
Wat beleggers hier mogelijk over het hoofd zien
De markt lijkt momenteel meerdere positieve scenario’s tegelijk in te prijzen. Vrede, lage rente en beperkte economische schade worden als vanzelfsprekend gezien. Dat is precies wat deze fase interessant en risicovol maakt. Wanneer zoveel optimisme samenkomt, wordt de ruimte voor verdere positieve verrassingen kleiner. Tegelijk neemt de impact van negatieve verrassingen toe. Dat creëert een asymmetrisch risicoprofiel dat niet direct zichtbaar is in de koersen.
Een extra factor is de rol van passief kapitaal. De constante instroom in ETF’s ondersteunt de markt, maar kan ook snel omslaan. Als die stroom draait, kan het effect versterkt worden doordat dezelfde structuren dan verkopen. Dat maakt de markt minder stabiel dan hij oogt.
Angst verdwijnt razendsnel, maar dit risico wordt nu massaal onderschat
Wat beleggers moeten weten:
Waarom stijgen aandelen terwijl de Straat van Hormuz gesloten blijft?
Omdat beleggers verwachten dat de situatie tijdelijk is en snel normaliseert.
Is de instroom in ETF’s een bullish signaal voor aandelenmarkten?
Ja, maar het vergroot ook het risico als die instroom plots stopt.
Hoe belangrijk is de olieprijs voor de huidige rally?
Zeer belangrijk, een stijging boven 100 dollar kan het sentiment doen kantelen.
Wat betekent de daling van de VIX voor beleggers?
Minder angst in de markt, maar ook minder bescherming tegen onverwachte risico’s.
Waarom zijn renteverwachtingen zo bepalend voor aandelen?
Omdat lagere rente direct zorgt voor hogere waarderingen en meer investeringsruimte.
Advertorial
De huidige marktdynamiek laat zien hoe sterk verwachtingen het gedrag van beleggers sturen, zelfs in een omgeving vol onzekerheden. Juist in zulke fases kan het aantrekkelijk zijn om tijdelijk vermogen flexibel te parkeren, terwijl je wacht op meer duidelijkheid over rente, inflatie en geopolitieke ontwikkelingen. Sparen speelt daarmee opnieuw een strategische rol naast beleggen.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
