Dit zou Nvidia in 2030 waard kunnen zijn
- Michiel V
- 1 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Nvidia blijft indrukwekkend groeien, gedreven door de enorme investeringen van grote techbedrijven in AI-infrastructuur.
De waardering is na de recente koersdaling een stuk aantrekkelijker, al blijven concurrentie en afzwakkende AI-uitgaven belangrijke risico's.
Als de AI-golf doorzet, kan Nvidia richting 2030 fors doorgroeien, maar veel hangt af van de duurzaamheid van de huidige investeringscyclus.
Nvidia heeft de afgelopen jaren een ongekende koersstijging doorgemaakt dankzij de explosieve vraag naar AI-chips. Maar de koers ligt inmiddels zo'n 18 procent onder het hoogtepunt van medio mei, terwijl de bedrijfsresultaten onverminderd sterk zijn. Dat wekt een logische vraag op: wat heeft Nvidia de komende jaren nog in petto?
De cijfers laten geen vertraging zien
In het meest recente kwartaal groeide de omzet met 85 procent op jaarbasis naar 81,6 miljard dollar. Het datacentersegment, de motor achter de groei, steeg zelfs met 92 procent naar 75,2 miljard dollar. Voor het lopende kwartaal verwacht Nvidia een omzet van ongeveer 91 miljard dollar.
De investeringen die deze vraag aandrijven zijn enorm. Amazon, Microsoft, Alphabet en Meta zijn samen op weg om in 2026 ongeveer 725 miljard dollar uit te geven, een stijging van 77 procent ten opzichte van vorig jaar. Het grootste deel daarvan gaat naar AI-infrastructuur, en GPU's van Nvidia vormen daarin nog altijd de kern.
Een nieuwe productcyclus staat voor de deur
Nvidia lanceert in de tweede helft van 2026 zijn volgende generatie chips via het Vera Rubin-platform. Dat is relevant, want klanten die nu nog op oudere generaties draaien zullen vroeg of laat willen upgraden. Een nieuwe productcyclus kan de vraag verder opstuwen op een moment waarop de markt toch al op volle toeren draait.
Als de huidige investeringsgolf zich over meerdere jaren uitstrekt in plaats van een eenmalige piek te zijn, heeft Nvidia een duidelijk pad naar verdere groei richting 2030. Jensen Huang, oprichter en CEO, omschreef de huidige uitbouw van AI-infrastructuur als de grootste infrastructuurexpansie in de menselijke geschiedenis.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.
De bearcase: pieken en concurrentie
De stieren hebben een sterk verhaal, maar de beren hebben ook een punt. De 725 miljard dollar aan kapitaaluitgaven wordt in toenemende mate gefinancierd met schulden. Als de vrije kasstroom bij grote techbedrijven onder druk komt te staan, kan het investeringstempo vertragen. En als de uitgaven afnemen, volgt Nvidia's groei waarschijnlijk.
De chipindustrie heeft altijd in cycli bewogen. Er is weinig reden om aan te nemen dat de huidige cyclus een uitzondering vormt.
Concurrentie vormt een tweede risico. Nvidia's grootste klanten zijn tegelijkertijd zijn opkomende concurrenten. Alphabet, Amazon, Microsoft en Meta ontwikkelen allemaal eigen chips om hun afhankelijkheid van Nvidia te verminderen. Chips van Amazon en Google draaien al grote workloads bij AI-bedrijven als Anthropic. AMD duwt zijn eigen accelerators ook verder de markt in.
Nvidia domineert nog altijd, maar geloofwaardige alternatieven kunnen over meerdere jaren de prijsmacht van het bedrijf aantasten. Dat is een reëel risico voor een bedrijf met een brutomarge van 75 procent, ver boven het gemiddelde in de chipindustrie. Als die marge krimpt terwijl de groei afkoelt, kan dat de financiële resultaten op twee fronten tegelijk raken.
Waardering is al gedaald
Het goede nieuws voor beleggers die nu kijken is dat de waardering al een stuk redelijker is geworden. Nvidia handelt momenteel op ongeveer 30 keer de verwachte winst, ruim onder de 40-plus multiple die het de afgelopen twee jaar het grootste deel van de tijd droeg. Er zit dus al enige scepsis over de piek van de cyclus ingebakken in de koers.
Dat maakt de risico-rendementsverhouding gunstiger dan een jaar geleden, maar neemt de onzekerheid niet weg.
Wat 2030 realistisch kan brengen
De bandbreedte van mogelijke uitkomsten is ongebruikelijk breed. Als de AI-investeringsgolf aanhoudt en de marges op peil blijven, kan Nvidia richting 2030 jaarlijks met een hoog enkelvoudig tot laag dubbelcijferig percentage groeien. Vanuit de huidige koers van rond de 193 dollar zou dat het aandeel ergens tussen de 270 en 320 dollar brengen.
Als de AI-uitgaven binnen een of twee jaar pieken en concurrentie de prijzen drukt, kan het aandeel jaren stilstaan, zelfs als de omzet blijft groeien. Dat is ook een realistisch scenario.
Nvidia is vrijwel zeker een groter en winstgevender bedrijf in 2030 dan het nu is. De vraag is alleen of de koers dat al voldoende weerspiegelt, en dat antwoord hangt sterk af van hoe lang de huidige investeringsgolf aanhoudt.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een focus op supermarkten en zorgcentra, met een brede spreiding over solide huurders en een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd. Deze maand geldt een actie waarbij deelname mogelijk is vanaf € 10.000. Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.
