Alphabet-deal van meer dan $1 miljard onthult Verizons verborgen AI-troef

In het kort:

• Alphabet huurt voor meer dan $1 miljard aan dark fiber bij Verizon, waardoor het Verizon aandeel een duidelijke AI invalshoek krijgt.

• Verizon kan bestaande glasvezelcapaciteit verhuren met beperkte opstartkosten, maar de omzetimpact blijft klein naast meer dan $140 miljard verwachte omzet in 2027.

• De vraag is of er meer hyperscalercontracten volgen, want analisten blijven voorlopig bij een Hold consensus door de schuldenlast.

Het Verizon aandeel krijgt ineens een AI verhaal dat niet uit nieuwe chips of datacenters komt, maar uit glasvezel die al in de grond ligt. CEO Dan Schulman zei dat Alphabet voor meer dan $1 miljard dark fiber van Verizon gaat huren. Voor een telecombedrijf dat beleggers vooral kennen van dividend en schuld, is dat een opvallende wending.

Verizon bezit glasvezelcapaciteit die niet volledig wordt gebruikt. Alphabet wil die capaciteit huren om data over lange afstanden te vervoeren, nu hyperscalers meer netwerkruimte zoeken voor AI infrastructuur. Dark fiber is ongebruikte glasvezelcapaciteit die door een klant zelf wordt geactiveerd met eigen apparatuur.

Voor Verizon is vooral de marge interessant. De kabels liggen er al, terwijl Google de hardware betaalt om het systeem te laten draaien. Verizon krijgt huurinkomsten uit activa die anders weinig opleveren, met weinig tot geen opstartkosten.

Daar zit ook meteen de nuance. Meer dan $1 miljard klinkt groot, maar Verizon rekent voor 2027 op meer dan $140 miljard omzet. De deal verandert het bedrijf dus niet in één klap, maar kan wel laten zien dat oude glasvezel meer waard is dan de markt eerder aannam.

CEO Dan Schulman koppelt Verizon aan AI via glasvezeldeal

Bron: Reuters

Alphabet betaalt voor oude capaciteit

De dark fiber komt uit de periode van de DotCom boom, toen telecombedrijven fors investeerden in netwerken. Een deel van die capaciteit bleef jarenlang onderbenut. De AI vraag geeft die oude infrastructuur nu een tweede leven.

Dat maakt de Alphabet deal interessanter dan een gewone telecomorder. Verizon hoeft geen volledig nieuw netwerk te bouwen om extra omzet binnen te halen. Als meer hyperscalers dezelfde route kiezen, kan dark fiber uitgroeien tot een zichtbare extra bron van vrije kasstroom.

Toch blijft het voorlopig één grote naam en één groot contract. Analisten zien de overeenkomst als positief, maar nog niet als bewijs voor een structureel hoger groeipad. Daarvoor moet Verizon laten zien dat Alphabet niet de uitzondering is, maar het begin van een reeks.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Dividend blijft de harde steun

Voor veel aandeelhouders draait Verizon nog altijd om het dividend. De uitkering komt neer op ongeveer 6% op jaarbasis, terwijl het aandeel rond de hoogste niveaus sinds eind juli handelt. Dat rendement ligt meer dan drie keer zo hoog als het gemiddelde van de S&P 500.

Verizon ligt ook op koers om binnen enkele jaren te worden opgenomen in lijsten zoals de Dividend Achievers. Daarvoor is een reeks van ten minste 25 jaar aan jaarlijkse dividendverhogingen nodig. Zo’n status verandert de winst niet, maar trekt wel beleggers die vooral naar stabiele uitkeringen kijken.

Het management ondersteunt dat beeld met aandeleninkopen. In het tweede kwartaal voerde Verizon die inkopen op, waardoor het aantal uitstaande aandelen over de laatste twaalf maanden met ongeveer 1,35% daalde. Het jaardoel voor aandeleninkopen ging omhoog naar $4,5 miljard.

Verizon aandeel steunt op dividend en kasstroomdiscipline

Bron: Reuters

Analisten kijken naar schuld

Wall Street loopt nog niet hard vooruit op een doorbraak. De consensus voor Verizon blijft Hold, met een Buy bias van 45%. Dat is geen afwijzing van het AI verhaal, maar wel een teken dat analisten meer bewijs willen zien.

De schuldenlast blijft het grootste struikelblok. Verizon moet zijn netwerk blijven financieren, het dividend betalen en tegelijk ruimte vinden voor aandeleninkopen. Elke extra dollar kasstroom moet dus concurreren met de behoefte om de balans te versterken.

Instellingen bieden wel steun aan de koers. Zij bezitten meer dan 60% van de stukken en kochten in een tempo van $2 tegenover $1. Dat helpt aan de onderkant, maar het neemt de balansvraag niet weg.

Kasstroom moet het bewijs leveren

De vrije kasstroom groeide in de eerste helft van het jaar met 16%. In het tweede kwartaal versnelde die groei tot meer dan 24%. Dat is belangrijker dan de AI kop boven het verhaal, want bij Verizon bepaalt kasstroom hoeveel ruimte er is voor dividend, schuldreductie en inkopen.

Schulman probeert die verbetering ook uit de gewone telecomactiviteiten te halen. Hogere service omzet en lagere toestelsubsidies moeten de marges verbeteren. Minder promoties moeten leiden tot een betere klantenbasis, lagere churn en lagere kosten.

Verizon verhoogde de doelen voor marge, kasstroom en winst tot boven de consensus. Dat geeft het bedrijf wat lucht, maar het legt de lat ook hoger. Bij een telecombedrijf met veel schuld wordt een hogere outlook pas overtuigend als de kasstroom meerdere kwartalen meekomt.

Verizon moet meer contracten tonen

Het Verizon aandeel hangt nu tussen twee verhalen. Het ene verhaal is bekend: een telecombedrijf met een hoog dividend, een zware balans en beperkte omzetgroei. Het andere verhaal is nieuwer: een eigenaar van glasvezel die kan meeprofiteren van de vraag naar AI infrastructuur.

De Alphabet deal maakt dat tweede verhaal geloofwaardiger, maar nog niet doorslaggevend. Nieuwe hyperscalercontracten zouden laten zien of dark fiber een terugkerende groeibron wordt. Zonder die bevestiging blijft de AI invalshoek vooral een interessante bijverdienste.

Voor Verizon draait de volgende fase daarom om bewijs. Beleggers zullen letten op nieuwe dark fiber deals, verdere groei van de vrije kasstroom en het tempo van schuldreductie. Pas dan wordt duidelijk of het Verizon aandeel echt anders moet worden bekeken dan de klassieke dividendnaam die het jarenlang was.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!