Dit onbekende aandeel betaalt maar liefst 8% dividend

In het kort:

• Dit relatief onbekende energieaandeel biedt momenteel een dividendrendement van ongeveer 7,9% en verhoogt de uitkering al 37 kwartalen op rij.

• De kasstromen zijn relatief voorspelbaar dankzij langlopende contracten, terwijl Chevron na de overname van Hess Corporation een belang van 37,8% bezit.

• Het management mikt tot en met 2028 op ongeveer 5% jaarlijkse dividendgroei en ziet daarnaast ruimte voor aandeleninkopen en schuldafbouw.

Wie op zoek is naar een hoog dividend komt al snel terecht bij bekende namen als ExxonMobil, Chevron, Energy Transfer of Enterprise Products Partners. Toch zijn er binnen de Amerikaanse energiesector ook kleinere bedrijven met opvallend hoge uitkeringen die nauwelijks aandacht krijgen. Hess Midstream is daar een interessant voorbeeld van.

Het aandeel heeft momenteel een dividendrendement van ongeveer 7,9%. Dat is op zichzelf aantrekkelijk, maar een hoog rendement zegt weinig wanneer de uitkering niet houdbaar is. Juist op dat punt vind ik Hess Midstream interessanter dan het dividendpercentage alleen doet vermoeden. Het bedrijf verhoogt zijn dividend inmiddels al 37 kwartalen achter elkaar.

Al ruim negen jaar ieder kwartaal een verhoging

Hess Midstream beheert infrastructuur voor het verzamelen, verwerken, transporteren en opslaan van olie en aardgas. Daardoor werkt het verdienmodel anders dan dat van een traditionele olieproducent. De inkomsten zijn veel minder rechtstreeks afhankelijk van de dagelijkse olieprijs en komen voor een belangrijk deel uit langlopende contracten en vergoedingen voor het gebruik van de infrastructuur.

Die relatief voorspelbare kasstromen maken het mogelijk om een groot gedeelte van het beschikbare geld terug te geven aan aandeelhouders. Hess Midstream verhoogt zijn dividend zelfs ieder kwartaal. Inmiddels staat de teller op 37 opeenvolgende kwartaalverhogingen, oftewel ruim negen jaar.

De meest recente verhoging werd eind juli aangekondigd. Per afzonderlijk kwartaal zijn de stappen klein, maar op langere termijn stapelen ze zich op. Het management mikt bovendien tot en met 2028 op ongeveer 5% jaarlijkse groei van het dividend.

Dat levert een interessante combinatie op. Een belegger krijgt momenteel bijna 8% dividendrendement en kan tegelijkertijd profiteren van verdere groei van de uitkering. Wanneer Hess Midstream zijn doelstelling daadwerkelijk haalt, loopt het rendement op de oorspronkelijke aankoopprijs daardoor ieder jaar verder op.

Meer dan alleen dividend

Het bedrijf probeert aandeelhouders bovendien via meerdere routes te belonen. Naast het groeiende dividend koopt Hess Midstream aandelen terug en wil het tegelijkertijd zijn schulden beheersbaar houden. Het management spreekt over ongeveer $1 miljard aan financiële flexibiliteit tot en met 2028. Een deel daarvan kan worden gebruikt voor verdere kapitaalteruggave en schuldafbouw.

Aandeleninkoop is bij een hoog dividend bovendien extra interessant. Wanneer het aantal uitstaande aandelen daalt, hoeft Hess Midstream over minder aandelen dividend uit te keren. Daardoor wordt het eenvoudiger om het dividend per aandeel verder te verhogen zonder dat de totale dividendlast even hard hoeft mee te groeien.

Chevron maakt het verhaal interessanter

Misschien wel het belangrijkste onderdeel van de beleggingscase is de relatie met Chevron. Door de overname van Hess Corporation kreeg Chevron een belang van 37,8% in Hess Midstream.

Maar de relatie gaat verder dan alleen aandeelhouderschap. Hess Midstream verzorgt belangrijke infrastructuurdiensten voor Chevron in de Bakken en Three Forks in North Dakota. Het gaat onder meer om het verzamelen, verwerken en opslaan van olie en gas.

De twee bedrijven werken daarbij met langlopende contracten waarbij Hess Midstream betaald wordt voor zijn diensten. Dat geeft aanzienlijk meer zichtbaarheid op toekomstige omzet en kasstromen dan wanneer het bedrijf volledig afhankelijk zou zijn van kortlopende contracten of energieprijzen.

Voor een dividendaandeel is dat belangrijk. Uiteindelijk wordt een dividend namelijk niet betaald uit omzetgroei of een hoge olieprijs, maar uit kasstromen. Een grote klant als Chevron in combinatie met langlopende afspraken maakt die kasstromen beter voorspelbaar.

Een opvallende combinatie voor dividendbeleggers

Met een beurswaarde van ongeveer $5 miljard blijft Hess Midstream relatief klein en dat verklaart waarschijnlijk waarom het aandeel veel minder aandacht krijgt dan de grote energiebedrijven. Toch vind ik de combinatie interessant.

Je krijgt momenteel een dividendrendement van bijna 8%, terwijl het dividend al meer dan negen jaar ieder kwartaal wordt verhoogd. Daarbovenop mikt het management op ongeveer 5% jaarlijkse dividendgroei tot en met 2028 en beschikt het bedrijf over ruimte voor aandeleninkoop en schuldafbouw.

Het aandeel is daarmee niet automatisch zonder risico. De afhankelijkheid van één belangrijke klant en één belangrijke productieregio blijft iets om rekening mee te houden. Maar juist voor beleggers die vooral zoeken naar een hoge en groeiende inkomstenstroom, vind ik Hess Midstream een energieaandeel dat meer aandacht verdient dan het momenteel krijgt.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!