Dit aandeel stijgt na koersdoel met 86% potentieel
- Arne Verheedt
- 2 minuten geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Het koersdoel van BMO Capital bedraagt $35, goed voor 86% ruimte tegenover de slotkoers waarop het advies voor dit aandeel is gebaseerd.
De omzet bleef in het tweede kwartaal steken op $3,1 miljoen, terwijl de resterende contractwaarde opliep tot $40,7 miljoen.
D-Wave heeft $546 miljoen liquiditeit, maar een beurswaarde van circa $7 miljard maakt het aandeel extreem afhankelijk van snelle groei.
D-Wave Quantum sprong vrijdag ruim 7% omhoog nadat BMO Capital het aandeel begon te volgen met een outperform-advies en een koersdoel van $35. Tegenover de vorige slotkoers betekende dat ongeveer 86% potentieel. Bij de intradaykoers van circa $20,17 was de ruimte al geslonken tot ongeveer 74%. De kern voor beleggers is daarmee helder: D-Wave hoeft niet snel winstgevend te worden om verder te stijgen, maar moet wel bewijzen dat de huidige commerciële contracten kunnen uitgroeien tot honderden miljoenen dollars omzet. Zonder die versnelling is de waardering moeilijk te verdedigen.
D-Wave Quantum stijgt ruim 7% nadat BMO Capital het koersdoel verhoogt naar $35:
Wat D-Wave anders doet dan andere quantumspelers
D-Wave bouwt quantumcomputers, software en clouddiensten. De onderneming is vooral bekend van quantum annealing. Die techniek is gericht op optimalisatieproblemen met zeer veel mogelijke uitkomsten, zoals routeplanning, productieschema’s, netwerkbeheer en de inzet van personeel of machines. Een bedrijf hoeft daarbij niet zelf een quantumcomputer te kopen: via Quantum Computing as a Service, of QCaaS, kan het rekencapaciteit afnemen via de cloud.
Sinds de overname van Quantum Circuits werkt D-Wave ook aan gate-modelsystemen. Dat is de bredere benadering waarmee de sector uiteindelijk onder meer materiaalonderzoek, chemische simulaties en nieuwe geneesmiddelen wil versnellen. De combinatie geeft D-Wave meer technologisch bereik, maar verdubbelt ook de ontwikkelrisico’s en kosten. Het blijft onzeker welke architectuur commercieel wint, wanneer quantumvoordeel op grote schaal aantoonbaar wordt en hoeveel klassieke rekenkracht ondertussen nog verbetert.
Het koersdoel van dit aandeel steunt op commerciële voorsprong
BMO-analist Harsh Kumar ziet D-Wave als een van de weinige quantumondernemingen met echte commerciële omzet en noemt de dubbele technologiebenadering een voordeel. Daar zit een kern van waarheid in. D-Wave rapporteerde over de eerste helft van 2026 $35,5 miljoen aan boekingen, ruim twaalf keer zoveel als een jaar eerder. De resterende contractverplichtingen stegen naar $40,7 miljoen, circa 57% daarvan moet binnen twaalf maanden omzet worden.
Dat orderboek bevat een computersysteem van $20 miljoen waarvan de omzet later wordt geboekt. Ook kwam 37,3% van de QCaaS-omzet uit productie-applicaties, tegenover 9,8% een jaar eerder. Dat is belangrijker dan proefprojecten: betalende toepassingen in dagelijkse bedrijfsprocessen zijn het eerste bewijs dat quantumtechnologie economische waarde kan leveren. Bij AT&T werd voor een netwerkoptimalisatietaak een rekentijd van ongeveer een uur teruggebracht tot minder dan vijftien seconden.
De kwartaalcijfers tonen nog geen schaal
De financiële resultaten blijven echter klein. De omzet over het tweede kwartaal bedroeg $3,1 miljoen, vrijwel gelijk aan een jaar eerder. Daarvan kwam $1,9 miljoen uit QCaaS, ongeveer $0,9 miljoen uit diensten en $0,3 miljoen uit systemen en overige activiteiten. De brutomarge was 55,4%, maar de operationele kosten liepen op tot $55,0 miljoen. Daardoor ontstond een operationeel verlies van $53,3 miljoen.
Kerncijfers Q2 2026:
De balans biedt tijd. D-Wave beschikte eind juni over $546,2 miljoen aan cash en verhandelbare beleggingen. De daling tegenover een jaar eerder kwam vooral door circa $250 miljoen contante betaling voor Quantum Circuits. Toch blijft kasverbruik relevant: onderzoek, verkoop en infrastructuur moeten jaren worden gefinancierd voordat schaalvoordelen mogelijk zijn. Nieuwe aandelenuitgiftes kunnen bovendien bestaande aandeelhouders verwateren.
De waardering laat weinig ruimte voor vertraging
Bij een beurswaarde van circa $7 miljard bedraagt de ondernemingswaarde ongeveer $6,5 miljard. Dat komt neer op ruim 523 keer de huidige omzet, een waardering die nauwelijks ruimte laat voor vertraging. Zelfs als de omzet in 2030 stijgt naar de verwachte $444 miljoen, betaalt de markt vandaag nog ongeveer 14,6 keer die toekomstige omzet.
In een positief scenario groeien boekingen snel door naar omzet, neemt QCaaS sterk toe en verbeteren de marges. Dan kan de hoge waardering langer standhouden en blijft een koers richting $35 denkbaar. Bij tragere groei, aanhoudende verliezen of sterkere concurrentie kan juist zowel de omzetverwachting als de waarderingsmultiple fors dalen.
Waarderingsmaatstaven D-Wave:
Technologisch interessant, financieel extreem veeleisend
D-Wave behoort tot de geloofwaardiger beursgenoteerde quantumspelers omdat het al klanten, omzet en productiegebruik heeft. De boekingen en het orderboek wijzen op een mogelijke versnelling. Toch is het aandeel rond $20 fundamenteel nog moeilijk te waarderen: de huidige omzet is minuscuul tegenover de beurswaarde en winstgevendheid is niet in zicht. Mijn oordeel is daarom kansrijk met bovengemiddeld risico, maar alleen passend bij beleggers die forse koersschommelingen en een lange onzekerheidsperiode begrijpen. De these wordt sterker zodra kwartaalomzet structureel richting tientallen miljoenen gaat zonder evenredige stijging van de kosten.
Krijg meer grip op je beleggingen met De Belegger. Als lid krijg je toegang tot diepgaande aandelenanalyses, concrete aandelentips, praktische trainingen, exclusieve premium content en live inzicht in de portfolio. Daarnaast kun je ideeën en kansen bespreken met een actieve community van beleggers.
Start vandaag nog en ontvang tijdelijk 50% korting met de code WINST. Klik op de button en krijg direct toegang.
Wat beleggers moeten weten:
Waarom steeg het aandeel D-Wave Quantum?
BMO Capital startte de opvolging met outperform en een koersdoel van $35, gesteund door commerciële omzet en de combinatie van annealing en gate-modeltechnologie.
Wanneer kan D-Wave de huidige waardering waarmaken?
Als boekingen snel omzet worden, QCaaS sterk groeit en de operationele kosten veel langzamer stijgen dan de brutowinst.
Welk cijfer is nu het belangrijkst?
De omzetconversie uit de $40,7 miljoen resterende contractwaarde; die laat zien of commerciële interesse werkelijk schaalbaar wordt.
Opmerkingen