Dit Nederlandse energieaandeel zakt onder €10: wat is er aan de hand?

In het kort

• Het aandeel Alfen is onder tien euro gezakt na tegenvallende omzetcijfers over 2025 en een voorzichtige outlook voor 2026, dat als overgangsjaar wordt bestempeld.

• Vooral de laadpalendivisie staat onder druk door hevige concurrentie, afbouw van subsidies en prijsdruk, terwijl ook netverzwaringprojecten vertraging oplopen.

• Herstructureringen en kostenbesparingen moeten de winstgevendheid herstellen, maar beleggers wachten op overtuigend bewijs van stabiele marges en betere kasstromen.

Het aandeel Alfen N.V. beleeft in februari 2026 opnieuw een turbulente periode op de Amsterdamse beurs. Na de publicatie van de jaarcijfers over 2025 en de toelichting op de plannen voor het lopende jaar is de koers weggezakt tot onder de grens van tien euro per aandeel. Daarmee weerspiegelt de beurskoers niet alleen teleurstelling over het afgelopen jaar, maar vooral onzekerheid over de snelheid waarmee het bedrijf het vertrouwen van beleggers kan herstellen.

Aandeelkoers Alfen N.V.

Bron: tradingview

De energietransitie blijft onverminderd een van de belangrijkste structurele thema’s van dit decennium. Toch laat de ontwikkeling van Alfen zien dat structurele groei niet automatisch betekent dat individuele spelers gevrijwaard blijven van tegenwind. Het bedrijf uit Almere bevindt zich in een fase waarin interne herstructurering en uitdagende marktomstandigheden samenvallen.

Een pijnlijk overgangsjaar

De reactie van de markt volgde op de definitieve cijfers over 2025. Hoewel Alfen het forse verlies uit het voorgaande jaar vrijwel volledig wist terug te brengen tot een nagenoeg neutraal resultaat, lag de nadruk bij beleggers op de teruggelopen omzet. In plaats van een duidelijke hervatting van groei liet het bedrijf krimp zien, wat het beeld bevestigde dat 2025 vooral in het teken stond van stabiliseren en herpositioneren.

Belangrijker nog was de vooruitblik. De directie kwalificeerde 2026 nadrukkelijk als een overgangsjaar waarin winstgevendheid prioriteit krijgt boven snelle expansie. De afgegeven verwachtingen duiden op beperkte groei en relatief lage marges. Voor een onderneming die enkele jaren geleden nog bekendstond om stevige groeicijfers en aantrekkelijke winstmarges, is dat een duidelijke breuk met het verleden. Beleggers die hoopten op een snelle terugkeer naar oude niveaus, moesten hun verwachtingen bijstellen.

Lees ook: Dit Nederlandse aandeel staat op crashen, is het tijd om te verkopen?

Druk op de laadpalendivisie

De grootste zorgen concentreren zich rond de divisie voor laadoplossingen. De markt voor elektrische voertuigen is in korte tijd veranderd. Waar eerder sprake was van een aanbodgedreven groeimarkt, is de concurrentie inmiddels sterk toegenomen en staan prijzen onder druk. Het afbouwen van subsidies in belangrijke Europese landen en een kritischer consument hebben het speelveld verder aangescherpt.

Financials Alfen

Bron: Alfen

Alfen ziet zich geconfronteerd met stevige concurrentie van zowel gevestigde industriële spelers als goedkopere internationale aanbieders. Dat dwingt het bedrijf tot een strategische verschuiving. De focus verschuift steeds meer van de consumentenmarkt naar zakelijke en publieke toepassingen, waar complexere systemen en langdurige contracten mogelijk meer stabiliteit bieden. Die omschakeling kost echter tijd en geld, en in de tussentijd blijft de omzet onder druk staan.

Netverzwaring als kans met beperkingen

In de divisie Smart Grids ligt op papier juist veel potentieel. De vraag naar verzwaring van elektriciteitsnetten is groot, mede door de elektrificatie van mobiliteit en industrie. Toch vertaalt die structurele vraag zich niet automatisch in snelle omzetgroei. Netbeheerders kampen met personeelstekorten, complexe vergunningstrajecten en praktische uitvoeringsproblemen. Daardoor worden projecten vertraagd en schuiven leveringen op.

Voor Alfen betekent dit dat de orderportefeuille weliswaar perspectief biedt, maar dat de timing van omzet en marges minder voorspelbaar is. In een beursklimaat waarin beleggers vooral zekerheid en kasstromen waarderen, werkt die onzekerheid nadelig.

Herstructurering en verlies aan momentum

Om de winstgevendheid te herstellen, heeft Alfen stevig ingegrepen in de kostenstructuur. Het personeelsbestand is teruggebracht en processen zijn aangescherpt. Die maatregelen moeten de organisatie slanker en efficiënter maken. Tegelijkertijd klinkt er op de markt zorg dat te diep snijden kan leiden tot verlies van kennis en innovatiekracht.

Daarnaast blijft het werkkapitaal een aandachtspunt. Voorraadafbouw en balansversterking zijn noodzakelijk, maar drukken op korte termijn op de resultaten. In een tijd waarin beleggers bedrijven streng beoordelen op vrije kasstroom en financiële discipline, vergroot dit de druk op het aandeel.

Regelgeving als tweesnijdend zwaard

De Europese regelgeving rond laadinfrastructuur biedt zowel kansen als risico’s. Nieuwe eisen aan interoperabiliteit, transparantie en standaardisatie kunnen de markt professionaliseren en zorgen voor een gelijker speelveld. Voor een speler als Alfen kan dat gunstig uitpakken, mits het bedrijf tijdig en efficiënt aan de nieuwe normen voldoet.

Tegelijkertijd brengen dergelijke regels extra investeringen en aanpassingen met zich mee. In een periode waarin marges al onder druk staan, kunnen aanvullende compliancekosten het herstel bemoeilijken.

Vooruitzichten voor 2026

Het jaar 2026 wordt voor Alfen een cruciale test. De markt zal scherp letten op signalen dat de laadpalendivisie stabiliseert, dat marges zich herstellen en dat de kaspositie verbetert. Pas wanneer kwartaalcijfers overtuigend aantonen dat de herstructurering vruchten afwerpt, kan het vertrouwen structureel terugkeren.

Analisten verwachtingen

Bron: WSJ

De huidige koers weerspiegelt vooral voorzichtigheid en twijfel. Voor beleggers met een lange adem kan dit niveau interessant lijken, maar het herstelverhaal moet nog worden waargemaakt. Alfen staat op een kantelpunt: slaagt het bedrijf erin om de belofte van de energietransitie te vertalen naar duurzame winstgevendheid, dan kan het sentiment draaien. Blijft de margeverbetering uit, dan zal de beurs het geduld verder op de proef stellen.

Advertorial

Voor beleggers die inspelen op ondernemingen in transitie, zoals Alfen, speelt niet alleen het operationele herstel een rol, maar ook de efficiëntie van de eigen portefeuille. Handelskosten en valutamarges kunnen het uiteindelijke rendement merkbaar beïnvloeden, zeker bij internationale spreiding en actief portefeuillebeheer.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen 0,005% valutakosten, waar dat bij DEGIRO en SAXO Bank 0,25% bedraagt, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.