-50% koers, +69% omzet… waarom praat niemand over dit groeiaandeel?

In het kort

• De omzet van dit groeiaandeel steeg in 2025 met 69 procent tot 2,2 miljard dollar, met een nettowinst van 530 miljoen dollar en een vrije kasstroom van 684 miljoen dollar.

• Het aantal dagelijkse unieke gebruikers groeide 19 procent tot 121,4 miljoen, terwijl de wereldwijde ARPU met 42 procent opliep tot 5,98 dollar.

• Met een trailing P/E van 53 en een forward P/E van 39 is het aandeel stevig gewaardeerd.

Reddit heeft over het vierde kwartaal van 2025 cijfers gepresenteerd die het beeld van een volwassen wordend groeibedrijf bevestigen. De kwartaalomzet kwam uit op 726 miljoen dollar, een stijging van 70 procent ten opzichte van een jaar eerder . Over het volledige boekjaar 2025 groeide de omzet met 69 procent tot 2,2 miljard dollar . Dat groeitempo is uitzonderlijk voor een platform dat inmiddels meer dan 120 miljoen dagelijkse gebruikers telt.

De advertentieactiviteiten vormen veruit de belangrijkste inkomstenbron. In het vierde kwartaal steeg de advertentieomzet met 75 procent tot 690 miljoen dollar . Andere inkomsten, waaronder data en aanvullende diensten, bleven relatief bescheiden. Daarmee is Reddit in essentie een advertentiebedrijf, maar wel één met een unieke communitystructuur die adverteerders toegang geeft tot zeer gerichte doelgroepen.

Q4 kwartaalcijfers Reddit:

Wat vooral opvalt is de winstgevendheid. In het vierde kwartaal realiseerde Reddit een nettowinst van 252 miljoen dollar, goed voor een marge van 34,7 procent . Over heel 2025 bedroeg de nettowinst 530 miljoen dollar, tegenover een verlies van 484 miljoen dollar in 2024 . Dat is geen cosmetische verbetering, maar een fundamentele omslag naar structurele winstgevendheid.

DAU groei en ARPU als fundament van het businessmodel

De sterke omzetgroei is direct gekoppeld aan meer gebruikers en hogere opbrengst per gebruiker. Het aantal Daily Active Uniques, afgekort DAUq, dus unieke gebruikers die dagelijks het platform bezoeken, steeg met 19 procent tot 121,4 miljoen . Daarmee vergroot Reddit zijn schaal en aantrekkelijkheid voor adverteerders.

Internationaal groeit het platform sneller dan in de Verenigde Staten. Het internationale DAUq segment nam met 28 procent toe tot 68,9 miljoen, terwijl de VS 9 procent groei liet zien tot 52,5 miljoen . Dat is relevant omdat buiten de VS nog veel ruimte is om de opbrengst per gebruiker te verhogen.

Die opbrengst wordt gemeten via ARPU, Average Revenue Per User, ofwel de gemiddelde omzet per gebruiker per kwartaal. Wereldwijd steeg de ARPU met 42 procent tot 5,98 dollar . Meer gebruikers en een hogere ARPU vormen samen het vliegwiel achter de sterke omzetgroei van Reddit.

Meer gebruikers en hogere ARPU stuwen de omzetgroei:

Kasstroom, balans en aandeleninkoop

Naast winstgroei is de kasstroomontwikkeling indrukwekkend. Over 2025 genereerde Reddit 691 miljoen dollar aan operationele kasstroom en 684 miljoen dollar aan vrije kasstroom . Dat vertaalt zich in een vrije kasstroommarge van ruim 31 procent, een niveau dat veel gevestigde technologiebedrijven niet halen.

De balans oogt robuust. Eind 2025 beschikte Reddit over circa 2,48 miljard dollar aan cash en beleggingen . De totale verplichtingen bedroegen slechts 310 miljoen dollar . Zonder zware schuldenlast heeft het bedrijf ruimte om te investeren in AI, internationale expansie en productontwikkeling.

Tegen deze achtergrond kondigde het management een aandeleninkoopprogramma van maximaal 1 miljard dollar aan . Dat is opvallend voor een onderneming die nog sterk groeit. Het signaal is duidelijk: de kasstromen zijn stevig genoeg om zowel te investeren als kapitaal terug te geven aan aandeelhouders.

Waardering van het groeiaandeel Reddit in perspectief

De sterke cijfers roepen automatisch de vraag op of de waardering nog te rechtvaardigen is. Het aandeel noteert tegen een trailing P/E van 53,3 en een forward P/E van 39,4. Dat zijn stevige multiples, zeker in een markt die selectiever is geworden ten aanzien van groeiaandelen.

De koersdaling maakt het aandeel aantrekkelijker:

Toch biedt de PEG ratio van 1,29 nuance. Deze ratio zet de koers winstverhouding af tegen de verwachte winstgroei en suggereert dat de huidige multiple niet buitensporig is gezien het groeitempo. Met een omzetgroei van bijna 70 procent en snel stijgende marges kan een premium waardering rationeel worden onderbouwd.

Toch biedt de PEG ratio van 1,29 nuance. Deze ratio zet de koers winstverhouding af tegen de verwachte winstgroei en suggereert dat de huidige multiple niet buitensporig is gezien het groeitempo. Met een omzetgroei van bijna 70 procent en snel stijgende marges kan een premium waardering rationeel worden onderbouwd.

Risico’s en strategische afwegingen

Ondanks het sterke momentum zijn er duidelijke risico’s. De advertentiemarkt blijft cyclisch en gevoelig voor economische tegenwind. Een wereldwijde groeivertraging kan marketingbudgetten onder druk zetten en daarmee direct de omzetgroei raken.

Daarnaast blijft internationale monetisatie een uitdaging. Hoewel het gebruikersaantal buiten de VS snel groeit, ligt ARPU daar nog aanzienlijk lager. Het succes van Reddit op lange termijn hangt mede af van het vermogen om die kloof te verkleinen zonder de communitycultuur te verstoren.

Ook regulatoire druk en veranderend zoekgedrag door AI kunnen impact hebben. Tegelijkertijd zijn de cijfers over 2025 ronduit indrukwekkend, met sterke omzetgroei, hoge marges en forse vrije kasstroom. Reddit is daarmee uitgegroeid tot een winstgevende cashflowmachine met schaalvoordelen, al zal moeten blijken of het dit tempo kan vasthouden in een steeds competitievere markt.

Advertorial

Wie wil inspelen op snelgroeiende technologieaandelen met stevige marges en internationale expansie, doet er goed aan ook kritisch te kijken naar handelskosten en valutatarieven. Zeker bij Amerikaanse groeibedrijven met hogere waarderingen kunnen transactiekosten en wisselkoersen het uiteindelijke rendement merkbaar beïnvloeden.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en biedt beleggers de mogelijkheid om internationaal te handelen tegen valutakosten van slechts 0,005 procent, tegenover 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank. Dat verschil kan voor de gemiddelde belegger oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.