Dit AI-aandeel is de nieuwe favoriet van Warren Buffett, Bill Ackman en Cathie Wood

In het kort:

• Bill Ackman heeft in april een positie genomen in Amazon, waarmee hij Warren Buffett en Cathie Wood volgt in hun AI-belangen.

• Amazon’s AI-strategie draait steeds meer om AWS, dat inmiddels $117 miljard per jaar omzet en 39% operationele marge haalt.

• Analisten zien Amazon’s huidige waardering van $2,3 biljoen als een mogeljike mooie instap voor het bedrijf en waardering ervan dat je ervoor terugkrijgt.

Bill Ackman, de bekende hedgefondsmanager achter Pershing Square Capital Management, heeft recent een aanzienlijke positie genomen in Amazon. Daarmee volgt hij het voorbeeld van Warren Buffett (Berkshire Hathaway) en Cathie Wood (ARK Invest), die al langer in de techgigant belegd zijn. Waar Ackman voorheen vooral mikte op Alphabet als AI-speler, ziet hij nu ook in Amazon een krachtige lange-termijn-investering, vooral dankzij de dominantie van AWS (Amazon Web Services) en de integratie van AI binnen het hele concern.

Amazon staat op een scharnierpunt in zijn ontwikkeling: van techreus naar infrastructuurbedrijf voor de digitale economie. Toch blijft de markt volgens velen achter in het waarderen van de volle breedte van zijn activiteiten. Met een koers van circa $212 en een forward price-to-operating cash flow (P/OCF) van 15,69 ligt het aandeel flink onder zijn historische gemiddelde van 23,8.

De FWD P/OCF van Amazon de afgelopen jaren:

Bron: Finchat

De huidige waardering is des te opmerkelijker als je kijkt naar de prestaties per segment:

• Amazon Web Services (AWS) blijft het winstanker van het bedrijf. In het eerste kwartaal van 2025 groeide de omzet met 16,9% tot $29,3 miljard, mede dankzij toenemende AI-workloads. De backlog steeg tot $189 miljard, een toename van 20% jaar-op-jaar.

• E-commerce en logistiek blijven sterk presteren, vooral in Noord-Amerika, waar de omzet in Q1 steeg tot $92,9 miljard. Amazon verbeterde opnieuw zijn leveringssnelheid: het aantal same-day en next-day deliveries bereikte een recordhoogte.

• Internationale verkoop groeide met 4,9% tot $33,5 miljard, ondanks een valutadruk van ruim $1 miljard. Zonder die wisselkoerseffecten zou de groei nog steviger zijn geweest.

• Prime is uitgegroeid tot een stabiele inkomstenbron met tientallen miljoenen leden wereldwijd. Dankzij seizoensacties als de Big Spring Sale en Eid-promoties bespaarden klanten in Q1 meer dan $500 miljoen.

• Advertenties vormen een stille groeimotor. De advertentie-inkomsten groeiden met 19% naar $13,9 miljard in het afgelopen kwartaal. Amazon bereikt inmiddels ruim 275 miljoen ad-ondersteunde gebruikers in de VS alleen al. Amazon Prime, de abonnementsdienst, levert voorspelbare, utility-achtige kasstromen op die de totale bedrijfswaardering verder onderbouwen. Toch negeert de markt deze componenten grotendeels in de waardering.

De advertentie inkomsten van Amazon:

Bron: Finchat

De combinatie van schaal, diversificatie en groeikracht maakt Amazon uniek gepositioneerd. Het bedrijf investeert dit jaar $100 miljard in kapitaaluitgaven, daarmee de grootste in het rijtje van de BIG-7, grotendeels gericht op cloudinfrastructuur, AI-capaciteit en logistiek. Daarmee bouwt het niet alleen aan groei, maar aan diepe concurrentievrije loopgraven.

Met een balans waarop $94,6 miljard aan cash en marktbare waarden prijkt en een netto kaspositie van ruim $41 miljard, beschikt Amazon over de financiële slagkracht om te investeren, overnames te doen of, indien gewenst, een aandeleninkoopprogramma op te zetten. De AA-kredietstatus van S&P bevestigt het vertrouwen in die kracht.

Waar andere techbedrijven worden afgerekend op hun risico’s of cyclische aard, lijkt Amazon juist ondergewaardeerd ondanks zijn structurele rol in de wereldeconomie. Met robuuste marges, sterke kasstromen en meerdere snelgroeiende bedrijfstakken biedt het aandeel een fundamenteel solide basis voor langetermijngroei.

Amazon als AI-krachtpatser: focus op AWS

Amazon positioneert zich steeds duidelijker als een AI-onderneming. De cloudtak AWS vormt het hart van deze strategie, met een indrukwekkende omzet van $117 miljard op jaarbasis en een operationele marge van 39%.

De operationele marge van AWS de afgelopen kwartalen:

Bron: Finchat

De recente samenwerking met Anthropic – de rivaal van OpenAI – versterkt deze positie: Anthropic draait haar AI-modellen op AWS en maakt gebruik van Amazon's eigen chips, zoals Trainium en Inferentia. Deze integratie versterkt AWS’ aantrekkelijkheid als AI-platform en stimuleert groeiversnelling in inkomsten én winstgevendheid.

Ondertussen blijven de Cloud-uitgaven wereldwijd flink stijgen:

Bron: Datadog IR

Volgens de 77 analisten die Amazon volgen ligt Amazon’s koersdoel rond de $239, terwijl het aandeel momenteel op $212 noteert – een impliciet opwaarts potentieel van zo´n 13%. Als Amazon erin slaagt haar marges verder uit te breiden, wellicht een actief aandeleninkoopprogramma introduceert en de winst per aandeel laat groeien – zoals Microsoft dat eerder succesvol deed – dan is een stijgende koers naar $300 de komende jaren een realistisch scenario. Belangrijker nog: de structurele vraag naar cloud- en AI-diensten geeft Amazon een groeipad van decennia, niet jaren.

Amazon wordt door de markt mogelijk nog onderschat, vooral door kortetermijndenken over kostenstructuur en verwatering. Maar met een AI-gedreven groeistrategie, een dominante cloudpositie en een ondergewaardeerde e-commerce- en advertentietak, ligt er een unieke kans voor beleggers die verder durven te kijken dan de kwartaalcijfers.