Deze twee groeiaandelen bieden nu een zeldzame kans voor beleggers

In het kort:

• TSMC profiteert uitzonderlijk sterk van AI-investeringen, met versnelde omzetgroei, prijszettingsmacht en een dominante positie in geavanceerde chipproductie en packaging.

• Salesforce laat zien dat AI de SaaS-markt juist versterkt, met stijgende marges en snelle groei van Agentforce binnen bestaande klanten.

• Beide bedrijven spelen een andere maar cruciale rol in dezelfde AI-trend, waarbij de groei steeds structureler en beter zichtbaar wordt in de cijfers.

  
  

De AI revolutie wordt vaak samengevat met namen als Nvidia, maar onder de oppervlakte zijn er andere bedrijven die minstens zo belangrijk zijn voor het functioneren en opschalen van kunstmatige intelligentie. Taiwan Semiconductor Manufacturing en Salesforce behoren tot die categorie. Nieuwe cijfers en uitspraken van het management laten zien dat de onderliggende groei bij beide bedrijven sterker en structureler is dan veel beleggers nog altijd inschatten.

Aandeel 1: TSMC

TSMC profiteert niet alleen van de AI hype, maar staat letterlijk aan de basis van vrijwel elke grote AI ontwikkeling. Het bedrijf produceert de meest geavanceerde chips ter wereld en heeft daarmee een technologische positie die nauwelijks te evenaren is. Die voorsprong vertaalt zich nu steeds nadrukkelijker in harde cijfers.

Volgens CEO C.C. Wei is de vraag vanuit AI klanten niet alleen sterk, maar zelfs sterker dan het management drie maanden geleden nog verwachtte. Tijdens de meest recente kwartaalcall gaf hij aan dat de huidige cijfers bijna niet te geloven zijn. Dat optimisme is terug te zien in de aangepaste outlook. TSMC verwacht nu dat de totale omzet in 2025 met ongeveer 35 procent zal groeien op jaarbasis, gemeten in dollars.

Een belangrijke aanjager achter die groei is de explosieve toename van investeringen door hyperscalers. De grote vijf techbedrijven zouden in 2026 gezamenlijk meer dan 600 miljard dollar aan kapitaaluitgaven kunnen doen, een stijging van 36 procent ten opzichte van een jaar eerder. Een groot deel van dat budget gaat direct of indirect richting AI infrastructuur en daarmee richting TSMC.

Chiptechnologie wordt steeds belangrijker

De kracht van TSMC zit niet alleen in groeiende volumes, maar vooral in de mix van zijn omzet. In het derde kwartaal kwam 74 procent van de waferomzet uit zogeheten advanced nodes, chips van 7 nanometer en kleiner. Dat zijn precies de technologieën die essentieel zijn voor AI, high performance computing en moderne datacenters.

Binnen die groep sprong vooral de 5 nanometer technologie eruit, goed voor 37 procent van de omzet. De nieuwste 3 nanometer chips waren al goed voor 23 procent. Dit zijn processen die extreem complex zijn om te produceren en waar nauwelijks concurrentie is. Voor klanten als Nvidia, Apple en AMD is er simpelweg geen realistisch alternatief op dit niveau.

Die afhankelijkheid geeft TSMC aanzienlijke prijszettingsmacht. Het bedrijf heeft klanten inmiddels geïnformeerd over prijsverhogingen van 8 tot 10 procent voor de meest geavanceerde nodes. Dat versterkt de winstgevendheid en voedt een zichzelf versterkende cyclus van investeringen, schaalvoordelen en technologische voorsprong.

TSMC breidt zijn grip op de AI keten verder uit

Naast waferproductie breidt TSMC ook zijn rol in de bredere productieketen uit via het zogeheten Foundry 2.0 model. Daarbij kijkt het bedrijf niet alleen naar front end productie, maar ook naar back end activiteiten zoals geavanceerde verpakkingstechnologie.

Advanced packaging, waaronder CoWoS, is cruciaal voor het assembleren van krachtige AI chips. De capaciteit hiervan is extreem krap en vormt een nieuwe bottleneck in de AI hardwaremarkt. TSMC verwacht dat advanced packaging richting 10 procent van de totale omzet zal groeien. Daarmee controleert het bedrijf niet één, maar meerdere kritieke schakels in de AI infrastructuur.

Aandeel 2: Salesforce

Waar TSMC de fysieke basis van AI levert, richt Salesforce zich op de toepassing ervan binnen organisaties. Het aandeel stond lange tijd onder druk door zorgen dat generatieve AI softwareontwikkeling zou versnellen en daarmee juist de vraag naar SaaS zou ondermijnen. De recente cijfers laten echter een ander beeld zien.

In het laatste kwartaal groeide de omzet met 9 procent tot 10,3 miljard dollar, iets boven de eigen verwachtingen. Belangrijker is dat de winstgevendheid duidelijk verbeterde. De GAAP operationele marge steeg met 130 basispunten, terwijl de non GAAP marge zelfs met 240 basispunten toenam. Dat laat zien dat Salesforce steeds efficiënter opereert, ook als de omzetgroei gematigd blijft.

Agentforce begint tractie te krijgen

Een cruciaal element in het AI verhaal van Salesforce is Agentforce. Dit platform richt zich op agentic AI, waarbij AI niet alleen analyseert, maar daadwerkelijk taken uitvoert. Na een trage start begint Agentforce nu duidelijk momentum te krijgen. De jaarlijkse terugkerende omzet van Agentforce groeide met maar liefst 330 procent op jaarbasis.

Die groei is belangrijk omdat het laat zien dat klanten bereid zijn te betalen voor AI toepassingen die direct productiviteit verhogen. Binnen bestaande producten ziet Salesforce bovendien bredere positieve effecten. Slack, dat onderdeel is van het ecosysteem, liet een omzetgroei van 13 procent zien. De integratie van AI lijkt daar het gebruik en de relevantie te vergroten.

Sterke balans en focus op aandeelhouderswaarde

Salesforce combineert deze operationele vooruitgang met een solide financiële positie. In het afgelopen kwartaal kocht het bedrijf voor 3,8 miljard dollar aan eigen aandelen in en keerde het een bescheiden dividend uit. Aan het einde van het kwartaal beschikte Salesforce over 11,3 miljard dollar aan cash en 6,4 miljard dollar aan strategische investeringen, tegenover 8,4 miljard dollar aan schulden.

De overname van Informatica zal ongeveer 8 miljard dollar aan cash kosten, maar zelfs daarna blijft de balans gezond. Dankzij de voorspelbare, terugkerende inkomsten en beperkte leverage blijft Salesforce financieel flexibel.

Vooruitkijkend rekent het management op een omzetgroei tot 12 procent in het vierde kwartaal. Daarbij moet wel worden aangetekend dat ongeveer drie procentpunt afkomstig is van de Informatica overname. De organische groei versnelt dus nog niet sterk, maar de combinatie van margeverbetering en AI adoptie maakt het winstprofiel steeds aantrekkelijker.

Twee verschillende rollen binnen dezelfde AI trend

TSMC en Salesforce vertegenwoordigen twee kanten van dezelfde AI ontwikkeling. De een levert de onmisbare hardware en controleert meerdere knelpunten in de productieketen. De ander bouwt aan software die AI toepasbaar maakt in dagelijkse bedrijfsprocessen en daar structurele waarde uit haalt.

De extra informatie uit recente kwartaalupdates onderstreept dat de groei bij beide bedrijven niet tijdelijk is, maar voortkomt uit fundamentele verschuivingen in technologie en investeringspatronen. Voor beleggers die verder kijken dan de grootste headlines, blijven TSMC en Salesforce daardoor interessante namen voor 2026 en de jaren daarna.

Lees ook: Dit aandeel kan Nvidia in 2026 voorbijstreven

Wie zoekt naar balans en rust in de portefeuille, komt al snel uit bij beleggingen met stabielere kasstromen. CORUM Investments richt zich op internationaal commercieel vastgoed met lange huurcontracten en brede spreiding over landen en sectoren, waardoor het rendement minder afhankelijk is van technologische cycli of beursstemming. Voor beleggers die groei willen combineren met voorspelbare inkomsten kan dit een waardevolle aanvulling zijn.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.