Deze aandelen worden in recordtempo opgekocht - beleggers opgelet
- Rens Boukema
- 21 minuten geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort
Amerikaanse bedrijven hebben op 20 augustus 2025 de grens van $1 biljoen aan aangekondigde aandeleninkopen bereikt, sneller dan ooit tevoren.
Volgens Birinyi Associates kunnen buyback-aankondigingen dit jaar oplopen tot $1,3 biljoen, met een verwachte uitvoering van $1,2 biljoen in 2026.
Technologie- en financiële giganten zoals Apple, Alphabet en JPMorgan leiden deze golf, met juli als recordmaand voor buyback-aankondigingen.
In een ongekend tempo kondigen Amerikaanse bedrijven massale aandeleninkoopprogramma’s aan. Op 20 augustus 2025 werd al de grens van $1 biljoen aan aangekondigde buybacks overschreden. Dat is sneller dan in enig ander jaar in de financiële geschiedenis van de Verenigde Staten. De vorige recordgrens werd pas in oktober gehaald.
De drijvende kracht achter deze hausse is een combinatie van sterke winstcijfers, solide kasreserves en relatief lage investeringsbehoeften. Volgens marktonderzoeksbureau Birinyi Associates kan het totaal aan aangekondigde buybacks in 2025 uitkomen op $1,3 biljoen. Het percentage van daadwerkelijk uitgevoerde programma’s ligt historisch gezien rond de 90 procent, wat betekent dat het gerealiseerde bedrag in 2026 mogelijk uitkomt op $1,2 biljoen, een absoluut record.
De grootste buybacks dit jaar:
Techreuzen en banken domineren de inkoopgolf
Vooral technologie- en financiële bedrijven voeren de boventoon in deze trend. Apple trapte in mei af met een recordaankondiging van $100 miljard. Kort daarop volgde Alphabet met een programma van $70 miljard, en ook JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo en Bank of America meldden respectievelijk plannen voor ten minste $40 tot $50 miljard aan inkoop.
Gisteren, op 27 augustus voegde Nvidia zich bij dit rijtje met een eigen programma van $60 miljard, aangekondigd direct na de bekendmaking van hun kwartaalcijfers. Juli 2025 was met $165,6 miljard aan nieuwe buyback-programma’s de drukste maand ooit op dit vlak, ruim dubbel zo hoog als het vorige julirecord uit 2006.
Bedrijven als eigen grootste aandeelhouder
De gemiddelde winst per aandeel (EPS) over het tweede kwartaal van dit jaar overstijgt de verwachtingen met maar liefst 8,8 procent, terwijl ook de omzetgroei een positieve verrassing liet zien van 2,8 procent boven de consensus.
Volgens Birinyi Associates vormt de eigen onderneming momenteel vaak de grootste koper van haar eigen aandelen. “Earnings zijn robuust, er is voldoende kapitaal voor investeringen, en buybacks vormen een aantrekkelijke manier om aandeelhouders te belonen,” aldus de analyse.
Deze praktijk versterkt bovendien de winst per aandeel (EPS) doordat het aantal uitstaande aandelen daalt. Tegelijkertijd bieden deze programma’s een bodem aan de aandelenkoersen, wat positief uitpakt in periodes van volatiliteit of economische onzekerheid. Analisten wijzen erop dat buybacks momenteel een van de krachtigste steunpilaren van de Amerikaanse beurs vormen.
Toch zijn er ook zorgen. Critici stellen dat bedrijven inkoopprogramma’s verkiezen boven strategische investeringen in bijvoorbeeld innovatie, productontwikkeling of capaciteitsuitbreiding. Zo hekelde de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, recent nog de keuze van Boeing om miljarden aan aandelen in te kopen, terwijl de R&D-budgetten achterbleven.
De groei in R&D uitgaven van Boeing is flink gezakt:
Dergelijke signalen roepen vragen op over de duurzaamheid van deze trend. Als bedrijven op lange termijn blijven focussen op kapitaalretour in plaats van groei, kan dit uiteindelijk hun concurrentiekracht aantasten. In de politieke arena laaien bovendien discussies op over een hogere belasting op buybacks of nieuwe stimulansen voor bedrijven om kapitaal anders te herverdelen, bijvoorbeeld via dividenden of werknemersparticipatie.
Markteffecten op korte en lange termijn
De impact van deze trend op de beurs is duidelijk. Grote buybackprogramma’s zorgen voor koopdruk op de markt, zeker in combinatie met een gunstig seizoenspatroon en sterke kwartaalresultaten. Analisten van Citadel Securities merken op dat buybacks een buffer vormen tegen correcties, en verwachten dat de S&P 500 op termijn kan doorstoten naar de 6.500 punten.
De S&P 500 de afgelopen 10 jaar:
Tegelijkertijd groeit de vrees dat deze steun gefragmenteerd kan raken wanneer economische tegenwind toeneemt of regelgeving verandert. Buybacks zijn immers geen structurele groeimotor, maar eerder een financiële optimalisatietactiek. Zodra de marktomstandigheden verslechteren, kan de afhankelijkheid van deze kunstmatige steunpunt een zwakte blijken.
De buyback-golf van 2025 is niet alleen een bewijs van vertrouwen, maar ook een test voor de houdbaarheid van kapitaalallocatie in de Amerikaanse economie. Voor beleggers biedt het op korte termijn ondersteuning, maar het is belangrijk om alert te blijven op signalen van overmatig financiële engineering.
De discussie over of deze kapitaalstromen innovatie vervangen of versterken, blijft voorlopig actueel. Zeker nu de politiek en toezichthouders opnieuw kijken naar de impact van grootschalige aandeleninkopen op economische gelijkheid, marktdynamiek en strategische bedrijfsgroei. Hoe bedrijven deze balans weten te vinden, zal mede bepalen hoe robuust de Amerikaanse markt de komende jaren blijft.
