Deze 4 onderbelichte aandelen uit de S&P 400 presteren al jarenlang ijzersterk

In het kort:

• De S&P 400 MidCap Index bevat middelgrote Amerikaanse bedrijven met bewezen winstgevendheid, groeiruimte en historisch sterke waardecreatie.

• Lincoln Electric, Watts Water Technologies, CACI International en RBC Bearings onderscheiden zich door stabiele kasstromen, duidelijke concurrentievoordelen en positie in essentiële sectoren.

• Deze bedrijven combineren cyclische blootstelling met structurele groeitrends zoals infrastructuur, defensie, automatisering en luchtvaart.

De S&P 400 MidCap Index vormt een belangrijk maar vaak onderbelicht onderdeel van de Amerikaanse aandelenmarkt. Deze index bestaat uit vierhonderd middelgrote bedrijven die zich tussen de bekende megacaps en kleinere groeibedrijven bevinden. Het zijn ondernemingen met bewezen producten, gevestigde klanten en vaak al jarenlange winstgevendheid. Tegelijkertijd zijn ze nog flexibel genoeg om te groeien, nieuwe markten te betreden en hun marges verder te verbeteren. Historisch gezien laat de S&P 400 zien dat duurzame waardecreatie vaak juist in dit middensegment plaatsvindt.

Koers S&P 400

Bron: Google Finance

Binnen deze index vallen een aantal bedrijven op door hun consistente prestaties over meerdere economische cycli. Ze opereren in essentiële sectoren, hebben duidelijke concurrentievoordelen en genereren stabiele kasstromen. Vier van deze bedrijven verdienen extra aandacht vanwege hun operationele kracht en sterke positionering binnen hun markten.

1. Lincoln Electric

Lincoln Electric is een industrieel bedrijf dat wereldwijd bekendstaat om zijn lasapparatuur, lasmaterialen en industriële automatiseringsoplossingen. Het bedrijf levert producten en systemen die diep verankerd zijn in de maakindustrie. Lassen vormt een essentieel onderdeel van productieprocessen in onder meer infrastructuur, scheepsbouw, energie en machinebouw. Daardoor is Lincoln sterk verbonden met de industriële cyclus.

Omzet Lincoln Electric

Bron: Seeking Alpha

De resultaten van Lincoln Electric bewegen mee met economische ontwikkelingen, maar het bedrijf heeft door de jaren heen laten zien dat het goed kan omgaan met schommelingen in de vraag. De onderneming beschikt over een sterke marktpositie, een wereldwijd distributienetwerk en een bedrijfscultuur die gericht is op efficiëntie en winstgevendheid. Dit vertaalt zich in bovengemiddelde marges en solide rendementen op geïnvesteerd kapitaal.

Na een periode van zwakkere industriële activiteit trekken verschillende eindmarkten weer aan. Algemene industrie en infrastructuur laten herstel zien, terwijl automatisering belangrijker wordt door personeelstekorten en hogere productiviteitseisen. Lincoln profiteert hiervan via hogere volumes en betere benutting van de bestaande kostenstructuur. Tegelijkertijd blijven sommige sectoren, zoals zware machinebouw en bepaalde internationale markten, wisselvallig.

De kern van Lincoln Electric blijft robuust. Het bedrijf beschikt over schaalvoordelen, een loyale klantenbasis en technologische kennis die moeilijk te repliceren is. Dat maakt het bedrijf gevoelig voor economische cycli, maar ook goed gepositioneerd om daarvan te profiteren wanneer de omstandigheden verbeteren.

2. Watts Water Technologies

Watts Water Technologies is actief in een markt die weinig aandacht krijgt, maar van groot belang is voor de gebouwde omgeving. Het bedrijf ontwikkelt en produceert producten die zorgen voor veilig en efficiënt waterbeheer in woningen, commerciële gebouwen en industriële installaties. Denk aan kleppen, terugstroombeveiliging, temperatuurregelaars en veiligheidsvoorzieningen.

Een belangrijk kenmerk van Watts is dat een groot deel van de omzet voortkomt uit onderhoud, vervanging en renovatie. Dit zorgt voor relatief stabiele inkomsten, omdat deze activiteiten minder afhankelijk zijn van nieuwbouw. In recente kwartalen liet Watts zien dat dit model goed werkt, met stevige organische groei in Noord-Amerika en sterke operationele marges.

EBIT marge Watts Water Technologies

Bron: Seeking Alpha

Europa blijft een zwakkere regio door economische onzekerheid en lagere bouwactiviteit, wat de geografische verschillen binnen het bedrijf zichtbaar maakt. Tegelijkertijd investeert Watts gericht in uitbreiding van het productportfolio via overnames. Deze acquisities versterken het aanbod in veiligheids- en institutionele toepassingen en sluiten goed aan bij het bestaande distributiemodel.

De winstgevendheid van Watts ligt structureel hoog voor een industrieel bedrijf. Prijszettingskracht, schaalvoordelen en een sterke operationele discipline spelen hierin een belangrijke rol. Externe factoren zoals handelsmaatregelen, wisselkoersen en geopolitieke ontwikkelingen kunnen invloed hebben op de kostenstructuur, maar de balans van het bedrijf biedt ruimte om hiermee om te gaan. Watts onderscheidt zich door voorspelbare kasstromen en een duidelijke focus op lange termijn waardecreatie.

3. CACI International

CACI International opereert in de wereld van defensie en overheidsdiensten. Het bedrijf levert technologie, software en gespecialiseerde expertise aan Amerikaanse overheidsinstanties, met een focus op nationale veiligheid, cyberbeveiliging, communicatie en ruimtevaart. De activiteiten zijn sterk verweven met langdurige contracten en complexe projecten die hoge toetredingsdrempels kennen.

In de afgelopen decennia groeide CACI uit tot een onderneming met een miljardenomzet en een omvangrijke orderportefeuille. Deze backlog biedt meerdere jaren aan zichtbaarheid en vormt een belangrijke basis onder de toekomstige omzet. Groei komt deels voort uit bestaande contracten en deels uit gerichte overnames van gespecialiseerde technologiebedrijven.

Omzet CACI

Bron: Seeking Alpha

Deze omzetgroei impliceert een samengestelde jaarlijkse groei van meer dan 10% over tien jaar. In combinatie met een koers-winstverhouding van rond de 20 plaatst dat het aandeel nadrukkelijk op de radar.

Door acquisities vergroot CACI zijn aanwezigheid in strategische domeinen, zoals elektronische oorlogsvoering en ruimtegebaseerde systemen. Deze aanpak versterkt het concurrentieprofiel, maar leidt tijdelijk tot hogere schulden en beperkte directe winstbijdragen. De balans vraagt daardoor extra aandacht, vooral in periodes waarin de financieringskosten stijgen.

De vraag naar defensie- en veiligheidsoplossingen wordt beïnvloed door geopolitieke ontwikkelingen en overheidsbudgetten. Op lange termijn blijven de structurele trends, zoals digitalisering van defensie en toenemende cyberdreigingen, relevant voor CACI. Het bedrijf positioneert zich consequent in segmenten waar specialistische kennis essentieel is en waar langdurige klantrelaties centraal staan.

4. RBC Bearings

RBC Bearings is gespecialiseerd in de productie van hoogwaardig ontworpen lagers en precisiecomponenten. Deze producten worden gebruikt in toepassingen waar betrouwbaarheid cruciaal is, zoals commerciële luchtvaart, defensie, scheepvaart en gespecialiseerde industriële machines. In veel gevallen levert RBC unieke componenten die vastliggen in meerjarige contracten.

De afgelopen jaren verschoof het zwaartepunt van de groei richting luchtvaart en defensie. De vraag naar vliegtuigen, militaire systemen en onderzeese vaartuigen neemt toe, terwijl productiecapaciteit binnen de sector beperkt blijft. RBC profiteert hiervan via een snel groeiende orderportefeuille en stijgende marges.

Brutomarge

Bron: Seeking Alpha

De sterke vraag vraagt ook om investeringen in productiecapaciteit, personeel en integratie van overgenomen bedrijven. De recente overname van VACCO vergroot de blootstelling aan defensie en ruimtevaart, maar brengt tijdelijk extra complexiteit met zich mee. Integratie en opschaling kosten tijd en kunnen op korte termijn weer druk zetten op de marges.

Daarnaast speelt waardering een rol bij RBC Bearings. Het bedrijf behoort tot de hoger gewaardeerde industriële spelers, wat betekent dat verwachtingen hoog liggen. Tegelijkertijd beschikt RBC over sterke technologische kennis, langdurige klantrelaties en een unieke positie binnen kritische toepassingen. Dat maakt het bedrijf aantrekkelijk voor de lange termijn, mits de operationele uitvoering consistent blijft.

Deze vier bedrijven laten zien waar de kracht van de S&P 400 ligt. Het zijn geen onbekende startups en geen onaantastbare reuzen, maar ondernemingen die hun positie stap voor stap hebben opgebouwd. Ze opereren in essentiële sectoren, beschikken over duidelijke concurrentievoordelen en tonen aan dat langdurige prestaties ook buiten de grootste indices te vinden zijn.

Lees ook: Dit aandeel stijgt 400% in een jaar: Moet je nu verkopen?

Ook voor particuliere beleggers die zich richten op dit soort middelgrote kwaliteitsbedrijven speelt de praktische uitvoering een belangrijke rol. Wie structureel rendement wil opbouwen met internationale aandelen, merkt dat kosten, valutawissel en betrouwbaarheid van de broker op lange termijn een wezenlijk verschil maken.

In dat licht werd MEXEM door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen 0,005 procent valutakosten, tegenover circa 0,25 procent bij partijen als DEGIRO en Saxo Bank, een verschil dat voor de gemiddelde portefeuille kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s per jaar.