Dit aandeel stijgt 400% in een jaar: Moet je nu verkopen?

In het kort:

• Robinhood steeg in 2025 met ruim 400%, maar de spectaculaire koersrally staat haaks op de verslechterende fundamentals en de torenhoge waardering.

• Het bedrijf zoekt groei buiten de beleggingsmarkt met sportvoorspellingen via Kalshi, maar die markt is nog te klein om de terugval in cryptohandel te compenseren.

• Ondanks de hype blijft Robinhood kwetsbaar: de inkomsten dalen, het aantal actieve gebruikers stagneert en de waardering is historisch hoog.

  
  

Robinhood heeft in 2025 een van de meest spectaculaire beursrallies van het jaar neergezet. Het aandeel steeg in het afgelopen jaar al ruim 400% en liet zelfs topaandelen als Nvidia en Palantir achter zich. Toch groeit het besef dat de stijging weinig te maken heeft met de fundamenten van het bedrijf zelf. Achter de euforie schuilt een kwetsbaar verdienmodel, een verzwakkende kernactiviteit en een waardering die zelfs voor de techwereld buitensporig hoog is.

Voorspellen in plaats van beleggen

De laatste hype rond Robinhood draait niet om aandelenhandel, maar om sport. In samenwerking met Kalshi lanceerde het bedrijf onlangs zogeheten prediction markets, waar gebruikers kunnen speculeren op de uitkomst van NFL- en college football-wedstrijden. Anders dan bij traditioneel gokken, kopen deelnemers contracten die schommelen in waarde wanneer de kans op een bepaalde uitkomst verandert.

Deze markten bevinden zich in een vroege groeifase, maar het potentieel is groot. Onderzoeksbureau Grand View Research schat dat de markt voor sportvoorspellingen in de Verenigde Staten dit jaar zo’n 18 miljard dollar waard is en richting 2030 kan doorgroeien tot meer dan 33 miljard. Voor Robinhood is dit een manier om zich te onderscheiden in een markt die verzadigd is geraakt door concurrenten als Fidelity en Charles Schwab.

Toch is het belangrijk te beseffen dat deze nieuwe activiteit voorlopig maar een klein deel van de inkomsten vertegenwoordigt. De financiële markten zijn minstens tien keer groter dan de gokmarkt, en het is onwaarschijnlijk dat voorspellingen op sportwedstrijden op korte termijn de kern van Robinhoods business zullen veranderen.

De echte winstmachine hapert

Waar Robinhood jarenlang groeide op de rug van jonge beleggers en de cryptohype, sputtert die motor inmiddels. In het tweede kwartaal van 2025 daalde de totale transactiewinst voor het tweede kwartaal op rij, mede door een forse terugval in cryptohandel. De inkomsten uit crypto kelderden met 55% naar 160 miljoen dollar, terwijl dat eind 2024 nog ruim 350 miljoen was.

Dat is zorgwekkend, want crypto’s waren de belangrijkste aanjager van Robinhoods inkomsten. Tijdens de vorige hype in 2021 steeg de cryptowinst met meer dan 4500%, maar een jaar later volgde een crash van 75%. De geschiedenis lijkt zich te herhalen. Populaire munten als Dogecoin en Shiba Inu zijn dit jaar opnieuw fors gedaald, wat beleggers terughoudend maakt.

Ook het aantal actieve gebruikers is gestagneerd. Waar Robinhood ooit miljoenen nieuwe beleggers aantrok met zijn laagdrempelige app en commissievrije handel, is dat voordeel grotendeels verdampt. Traditionele brokers hebben hun kosten verlaagd en bieden nu vergelijkbare diensten, terwijl Robinhood te maken krijgt met strengere regelgeving rond cryptohandel en margin trading.

Een dure droom

Ondanks deze uitdagingen wordt Robinhood op de beurs gewaardeerd alsof het opnieuw de wereld gaat veroveren. Met een marktkapitalisatie van ruim 120 miljard dollar en een koers van 139 dollar per aandeel is het aandeel het duurste sinds zijn beursgang in 2021. De koers-omzetverhouding ligt boven de 37, ruim drieënhalf keer hoger dan het historisch gemiddelde van 10.

Dat betekent dat het aandeel ruim 70% zou moeten dalen om weer op een realistisch waarderingsniveau te komen, tenzij de omzet de komende kwartalen plotseling fors toeneemt. Maar gezien de recente daling in handelsactiviteit is dat onwaarschijnlijk. De recente opname in de S&P 500 heeft de vraag naar het aandeel tijdelijk opgedreven, omdat indexfondsen het moesten kopen, maar dat is een eenmalig effect.

Lees ook: Dit aandeel print geld als water en betaalt jou er nu ook voor

Vooruitblik: hype of houdbaar herstel?

Robinhood is er knap in geslaagd zichzelf opnieuw in de schijnwerpers te zetten. De samenwerking met Kalshi toont dat het bedrijf niet bang is om te experimenteren met nieuwe inkomstenbronnen, en dat ondernemerschap past bij zijn jonge, innovatieve imago. Maar beleggers moeten zich afvragen of dit genoeg is om de torenhoge waardering te rechtvaardigen.

Het bedrijf bevindt zich in een lastige fase. De handel in crypto’s en meme-aandelen, ooit de drijvende kracht achter de groei, neemt af. Tegelijkertijd is de concurrentie in de beleggingswereld heviger dan ooit, met gevestigde namen die inmiddels hetzelfde kunnen bieden als Robinhood – maar met meer vertrouwen en stabiliteit.

Wie nu instapt, koopt vooral in op optimisme en momentum, niet op cijfers. Het aandeel kan op korte termijn nog profiteren van media-aandacht en speculatieve handel, maar fundamenteel is het te duur en te kwetsbaar. De kans dat Robinhood in 2026 opnieuw een correctie ondergaat, is reëel.

Voor wie graag gokt op sentiment, blijft Robinhood een fascinerend aandeel. Voor beleggers die winst en waardering belangrijk vinden, is dit eerder een waarschuwingssignaal dan een koopkans. De hype is groot, maar de basis wankel.