Deze 3 AI-aandelen hebben nu veel potentie

In het kort:

• Drie snelgroeiende bedrijven laten zien hoe sterke producten, schaalbare modellen en een blijvend groeiende markt elkaar kunnen versterken.

• Ze benutten AI op totaal verschillende manieren, van dataverwerking tot adaptief onderwijs en autonome sensortechnologie.

• Deze combinatie van strategie, technologie en schaalvoordelen maakt elk van hen opvallend binnen zijn eigen sector.

Sommige ondernemingen vallen op doordat hun groei voortkomt uit duidelijke, meetbare kwaliteiten: sterke producten, schaalbare modellen en een markt waarin de vraag jaren kan doorgroeien. In dat kader verdienen drie bedrijven speciale aandacht. Het eerste is een gevestigde naam binnen financiële data-infrastructuur, het tweede een snelgroeiend leerplatform dat wereldwijd dagelijks wordt gebruikt, en het derde een ontwikkelaar van sensortechnologie die een rol speelt in de opkomst van autonome systemen.

1. MSCI

MSCI is al jaren een vaste waarde binnen de financiële informatie-industrie. Het bedrijf levert indexbenchmarks, risicomodellen, ESG-data en private-marktanalyses aan assetmanagers, banken en ETF-aanbieders. Die activiteiten draaien op terugkerende inkomsten en extreem hoge klantretentie, met verlengingspercentages rond 95 procent. Ondanks deze sterke basis horen bedrijven binnen deze sector momenteel bij de zwakkere beursperformers. Dat komt vooral door eerdere hoge waarderingen en de vrees dat AI de vraag naar bepaalde analysetools of licenties kan drukken.

MSCI YTD:

Bron: Google Finance

Het beeld dat uit de resultaten naar voren komt, laat echter zien dat de kern van het bedrijf gezond is. De omzet groeide recent met 9 à 10 procent per jaar, en de marges breiden verder uit. Het indexsegment, dat ruim de helft van de omzet vertegenwoordigt, blijft stevig groeien door toenemende ETF-stromen. Buybacks zijn historisch hoog, wat zich vertaalt in dubbelecijferige winstgroei per aandeel.

Wat MSCI vooral onderscheidt, is de manier waarop het AI inzet binnen de organisatie zelf. In de woorden van CEO Henry Fernandez is AI een “godsend”, omdat het bedrijf enorme eigen datasets beheert die door AI-toepassingen schaalbaar worden gemaakt. Binnen de indices, private-marktdiensten en ESG-analyses worden AI-modellen gebruikt om nieuwe productvarianten sneller te bouwen en bestaande datastromen efficiënter te verwerken. Fernandez beschrijft een organisatie van meer dan zesduizend werknemers die dagelijks AI inzet en hierdoor honderden extra aanwervingen kan vermijden. Dat creëert ruimte om gericht te investeren in vernieuwing.

Die inzet vormt een logische aanvulling op de bredere trends. Indexbenchmarks blijven de ruggengraat van de ETF-sector en zijn moeilijk te vervangen doordat beleggers en fondsbeheerders afhankelijk zijn van lange trackrecords.

2. Duolingo

Duolingo is uitgegroeid tot een wereldwijd leerplatform met een unieke positie: het maakt leren speels, laagdrempelig en zeer frequent. De app heeft ruim 135 miljoen maandelijkse gebruikers en tientallen miljoenen dagelijkse gebruikers. De groei in betaalde abonnementen, gebruikersactiviteit en omzet bleef de afgelopen jaren consequent hoog. Toch kreeg het aandeel een forse correctie nadat het management aankondigde meer te gaan investeren in productkwaliteit en AI-gestuurde didactiek in plaats van maximale kortetermijnmarges.

Daily active users Duolingo:

Bron: Fiscal

Dat strategische accent heeft grote gevolgen voor de perceptie op korte termijn, maar past binnen een duidelijke visie. De onderneming wil onderwijs veel beter laten aansluiten op adaptieve AI-systemen. Duolingo gebruikt grote taalmodellen intensief en ontwikkelt daarmee cursussen sneller dan ooit. De CEO stelt dat het bedrijf zicht heeft op een app die op het niveau van een menselijke tutor kan lesgeven, maar dan met meer schaalbaarheid en betrokkenheid. In dat scenario kan de potentiële markt miljarden gebruikers omvatten.

Het platform beschikt over een sterk psychologisch ontwerp: streaks, XP-punten, leagues en pictogrammen die inspelen op gebruikersgedrag. Deze gamification maakt het lastig om door concurrenten te repliceren, omdat de waarde niet alleen ligt in content maar in het opgebouwde leergedrag van miljoenen gebruikers. Daarbij komt dat Duolingo in veel regio’s functioneert als eerste stap richting taalvaardigheid, een positie die minder gevoelig is voor generieke vertaal-AI. Veel gebruikers leren talen om carrièrekansen, migratiemogelijkheden of persoonlijke ontwikkeling. Live vertaaltechnologie verandert niets aan die behoefte.

Financieel staat het bedrijf er stevig voor. De balans is schuldenvrij en er staat meer dan een miljard dollar aan cash. Vrije kasstroom is positief, hoewel marges tijdelijk afvlakken door investeringen in nieuwe cursussen en AI-functionaliteiten. De vooruitzichten voor 2026 laten een omzetgroei zien die volgens analisten boven de 30 procent kan uitkomen.

Duolingo kiest duidelijk voor schaalvergroting, verbreding van het onderwijsaanbod en intensievere inzet van AI. Die combinatie ondersteunt langdurige gebruikersgroei en een bredere totale afzetmarkt.

3. Ouster

Waar MSCI en Duolingo AI vooral toepassen in software en data-interpretatie, speelt Ouster in op de fysieke kant van AI: Lidar-sensoren die machines, voertuigen en infrastructuur voorzien van driedimensionale waarneming. Lidar vormt een basiscomponent voor autonome systemen, beveiligingstoepassingen, verkeersnetwerken en industriële automatisering. In al deze markten neemt de vraag naar nauwkeurige 3D-detectie toe.

Ouster ontwikkelt zowel hardware als software. De onderneming biedt digitale Lidar-sensoren aan voor sectoren als robotica, logistiek, smart cities, defensie en sinds kort ook automotive. De softwareplatformen Gemini en Blue City analyseren objecten, verkeerspatronen en omgevingsinteracties met hoge precisie. Deze software vergroot het terugkerende karakter van de omzet en tilt de marges omhoog, doordat de brutomarge van Ouster al boven 40 procent ligt.

Ouster bruto winstmarge:

Bron: Seeking Alpha

De onderneming bevindt zich in een fase waarin productontwikkeling centraal staat. Nieuwe, intern ontworpen chips, zoals de L4-chip voor draaiende sensoren en de Chronos-chip voor solid-state sensors, moeten de totale adressabele markt verdubbelen. Die chips integreren meerdere functies in enkele halfgeleiderlagen, wat de productiekosten verlaagt en de betrouwbaarheid verhoogt. Zulke vooruitgang is belangrijk voor markten die grootschalige uitrol vereisen, zoals robotica en geautomatiseerde magazijnen.

De bedrijfsresultaten laten een consistent stijgende omzet zien, met groei in veel kwartalen boven de 25 procent. De nettoverliezen dalen, maar het bedrijf is nog niet winstgevend. De verwachting dat het richting 2027 positieve vrije kasstromen kan bereiken, hangt sterk samen met de introductie van de nieuwe hardwareplatformen en de mate waarin terugkerende software-inkomsten verder groeien. Er zijn risico’s: de concurrentie binnen Lidar is intensief, sommige productlanceringen zijn uitgesteld en de verwatering van aandelen is aanzienlijk door eerdere financieringsrondes.

De kern van de strategie draait om schaal. Als de nieuwe generatie sensoren op grote volumes wordt geproduceerd, dalen de kosten per chip en ontstaat een structureel margineel voordeel. Ouster richt zich vooral op toepassingen waarin robots, voertuigen en infrastructuur constant moeten navigeren of monitoren. De vraag in de defensiesector groeit, al is die vooral relevant voor de langere termijn.

Deze drie ondernemingen vertegenwoordigen drie verschillende routes binnen dezelfde technologische verschuiving: een datagedreven infrastructuurspeler die AI inzet om processen te versnellen, een consumentgericht platform dat AI gebruikt om onderwijs te transformeren en een hardware-ontwikkelaar die fysieke, autonome systemen mogelijk maakt.

Voor beleggers die naar dit soort groeiverhalen kijken, speelt niet alleen de analyse van bedrijfsmodellen een rol, maar ook de efficiëntie waarmee zij zelf toegang krijgen tot internationale markten. Juist bij ondernemingen die hun waarde op lange termijn moeten bewijzen, kunnen transactiekosten en valutakosten het uiteindelijke rendement merkbaar beïnvloeden.

In dat licht is relevant dat MEXEM door Brokerskiezen.nl is uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen 0,005 procent valutakosten, terwijl partijen als DEGIRO en SAXO Bank rond 0,25 procent rekenen, een verschil dat op jaarbasis kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s.