Chinese chipdoorbraak zet dominante positie van ASML onder druk

In het kort:

• ASML heeft al jaren een unieke positie dankzij zijn EUV-machines, maar Huawei claimt nu geavanceerde chips te kunnen maken zonder die technologie.

• Huawei wil via een nieuwe aanpak genaamd LogicFolding minder afhankelijk worden van extreem kleine transistors en zo ondanks westerse exportrestricties concurreren met chipbedrijven als TSMC en Samsung Electronics.

• Voor ASML verandert er op korte termijn weinig, maar als China echt alternatieve chiptechnologie ontwikkelt, kan dat op langere termijn de dominante positie van ASML onder druk zetten.

Jarenlang leek de machtspositie van ASML onaantastbaar. De Nederlandse chipmachinemaker is wereldwijd de enige producent van geavanceerde EUV-machines die nodig zijn voor het maken van de modernste chips. Zonder ASML leek niemand in staat om chips van de nieuwste generatie te produceren. Maar daar probeert Huawei nu verandering in te brengen.

Het Chinese technologieconcern claimt namelijk een nieuwe methode te hebben ontwikkeld waarmee het geavanceerde chips kan produceren zonder gebruik te maken van de meest complexe machines van ASML. Dat zou een enorme verschuiving betekenen binnen de wereldwijde chipindustrie en mogelijk ook grote gevolgen hebben voor beleggers in ASML.

Bron: BNR

Huawei kiest een compleet andere route

De opvallende claim werd gedaan tijdens een grote chipconferentie in Shanghai. Daar presenteerde Huawei-topvrouw He Tingbo een nieuwe theorie voor chipontwikkeling: de zogenaamde Tau-schaalwet.

Daarmee neemt Huawei afstand van de traditionele aanpak binnen de halfgeleiderindustrie. Tot nu toe draaide vrijwel alles om het steeds kleiner maken van transistors. Dat principe staat bekend als de Wet van Moore. Decennialang zorgde die aanpak ervoor dat chips sneller, krachtiger en energiezuiniger werden.

Volgens Huawei loopt die methode nu echter tegen fysieke grenzen aan. Het steeds verder verkleinen van chips wordt technisch ingewikkelder en vooral extreem duur.

Daarom kiest Huawei voor een andere strategie. Niet verdere miniaturisering staat centraal, maar een slim ontwerp van chips en snellere communicatie tussen onderdelen van de chip. Huawei noemt die techniek LogicFolding.

Topvrouw Huawei op chipconferentie:

Bron: Tek Sapo

Waarom dit zo belangrijk is voor ASML

Het probleem voor China was de afgelopen jaren duidelijk. De modernste chips kunnen normaal gesproken alleen worden geproduceerd met behulp van EUV-machines van ASML. Juist die systemen mogen door exportrestricties van Nederland en de Verenigde Staten niet naar China worden verscheept.

Dat gaf ASML een unieke machtspositie. Vrijwel iedereen in de chipindustrie ging ervan uit dat China zonder EUV-technologie jarenlang achter zou blijven lopen op bedrijven als TSMC en Samsung Electronics. Huawei probeert nu te bewijzen dat die aanname niet klopt.

Volgens het Chinese concern kan de nieuwe technologie ervoor zorgen dat het tegen 2031 chips van 1,4 nanometer kan produceren. Dat niveau geldt als de absolute top binnen de halfgeleidersector. TSMC verwacht rond 2028 al met massaproductie van zulke chips te beginnen. Huawei zou dus nog altijd enkele jaren achterlopen, maar veel minder ver dan tot nu toe werd gedacht.

China wil technologisch onafhankelijk worden

De ambities van Huawei passen perfect binnen de bredere strategie van China. Beijing investeert al jaren tientallen miljarden in een zelfstandige chipindustrie. De reden daarvoor is simpel. China wil minder afhankelijk worden van westerse technologiebedrijven.

Sinds de Amerikaanse sancties tegen Huawei en andere Chinese techbedrijven werd die noodzaak alleen maar groter. De toegang tot geavanceerde chips en chipmachines werd steeds verder beperkt. Daardoor ontstond voor China eigenlijk maar één optie: zelf alternatieven ontwikkelen. Huawei speelt daarin een sleutelrol.

Het bedrijf investeert niet alleen in smartphones en kunstmatige intelligentie, maar ook steeds agressiever in chipontwikkeling. Daarbij probeert het concern technologieën te ontwikkelen die buiten de invloed van westerse exportrestricties vallen.

Hoe realistisch zijn de claims van Huawei?

Toch is voorzichtigheid belangrijk. Binnen de chipsector bestaat vaak een groot verschil tussen een technologische doorbraak in theorie en daadwerkelijke massaproductie. Een chip ontwerpen is één ding. Die chip vervolgens betrouwbaar, goedkoop en op grote schaal produceren is veel moeilijker.

Dat geldt zeker bij de allerkleinste chipprocessen, waar foutmarges extreem klein zijn. Zelfs bedrijven als TSMC en Samsung hebben daar jarenlang miljardeninvesteringen voor nodig gehad.

Huawei heeft bovendien nog geen onafhankelijke cijfers gepubliceerd waaruit blijkt dat de technologie daadwerkelijk werkt op het niveau dat het bedrijf claimt. Wel is duidelijk dat Huawei al flinke vooruitgang heeft geboekt. Het concern zegt inmiddels honderden chips te hebben ontwikkeld op basis van zijn nieuwe ontwerpprincipes. Ook experimenteert het bedrijf al langer met alternatieve productiemethoden zoals SAQP-technologie. Dat laat zien dat China de achterstand stap voor stap probeert te verkleinen.

Wat betekent dit voor ASML-beleggers?

Voor beleggers in ASML verandert er op korte termijn waarschijnlijk weinig. ASML blijft voorlopig veruit de belangrijkste leverancier van geavanceerde chipmachines. Geen enkel ander bedrijf kan momenteel dezelfde EUV-technologie leveren. Bovendien groeit de wereldwijde vraag naar krachtige chips nog altijd explosief door de opkomst van kunstmatige intelligentie.

Toch is de ontwikkeling bij Huawei niet onbelangrijk. De echte kracht van ASML zit namelijk niet alleen in de technologie zelf, maar vooral in het feit dat er jarenlang geen alternatief bestond. Als China erin slaagt een eigen route naar geavanceerde chips te ontwikkelen, kan dat op langere termijn de afhankelijkheid van ASML verminderen.

Dat hoeft niet direct desastreus te zijn voor ASML. Het bedrijf heeft nog altijd een enorme technologische voorsprong en sterke relaties met klanten als TSMC, Intel en Samsung.

Maar de situatie laat wel zien dat geopolitieke spanningen en technologische innovatie steeds meer invloed krijgen op de chipsector.

Voor beleggers betekent dat vooral één ding: de concurrentiestrijd binnen de halfgeleiderindustrie wordt de komende jaren waarschijnlijk veel spannender dan lange tijd werd gedacht.

Lees ook: Waarom Pharming aandeel vandaag hard stijgt en volgens analisten 100% kan stijgen

Advertorial

Voor beleggers die naast technologie ook zoeken naar stabiele inkomsten en spreiding, kan vastgoed een rationele aanvulling binnen de portefeuille zijn. Vooral vastgoed met voorspelbare huurinkomsten en solide huurders biedt in onrustige markten meer stabiliteit in de kasstroom.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, gespreid over een brede portefeuille met stabiele huurders. Het fonds realiseerde een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, en biedt deze maand een instapmogelijkheid vanaf € 10.000. Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.