Bijna niemand kent dit AI-aandeel, maar het kan in 2026 ontploffen
- Michiel V
- 5 dagen geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
De groei van AI en datacenters zorgt voor een structureel tekort aan geheugen, wat grote investeringen bij chipproducenten afdwingt.
Lam Research profiteert hiervan als leverancier van essentiële machines voor geheugenchips, met sterke omzet- en winstgroei.
Door zijn centrale rol in de halfgeleiderketen is Lam een minder hypegevoelige manier om in te spelen op AI richting 2026.
De aandacht van beleggers is de afgelopen jaren vooral uitgegaan naar zichtbare AI winnaars zoals chipontwerpers en softwarebedrijven. Toch ligt de echte ruggengraat van de AI revolutie dieper in de halfgeleiderketen. Zonder geheugen geen AI, geen cloud en geen datacenters. Juist daarom staat de geheugensector aan de vooravond van een nieuwe, structurele groeifase in 2026.
De vraag naar geheugen groeit niet alleen snel, maar verandert ook van aard. AI servers gebruiken veel meer geheugen dan traditionele servers en stellen hogere eisen aan snelheid, energieverbruik en betrouwbaarheid. Dat leidt tot tekorten, hogere prijzen en vooral tot een sterke investeringsgolf bij geheugenchipproducenten. En precies daar komt een bedrijf als Lam Research in beeld.
Waarom geheugen zo cruciaal is voor AI en datacenters
AI modellen verwerken enorme hoeveelheden data tegelijk. Het gaat niet alleen om rekenkracht, maar vooral om hoe snel data tussen processors en geheugen kan bewegen. High bandwidth memory speelt daarin een sleutelrol. Dit type geheugen maakt het mogelijk om grote AI modellen efficiënt te trainen en te gebruiken, vooral in combinatie met krachtige GPU’s.
De groei van AI heeft ervoor gezorgd dat de vraag naar high bandwidth memory veel sneller stijgt dan de totale geheugemarkt. Geheugenproducenten zelf geven aan dat zij structureel tekortkomen. Bit shipments groeien, maar niet snel genoeg om de explosieve vraag vanuit AI servers bij te houden. Het gevolg is een markt waarin prijzen stijgen en waarin uitbreiding van productiecapaciteit onvermijdelijk is.
Die uitbreiding vraagt enorme investeringen. Fabrieken moeten worden uitgebreid, nieuwe productielijnen moeten worden gebouwd en bestaande faciliteiten worden omgebouwd voor geavanceerder geheugen. Dat proces duurt jaren en kost tientallen miljarden. Voor leveranciers van productiemachines betekent dit een langdurige en goed zichtbare vraag.
Lam Research als hefboom op de geheugermarkt
Lam Research levert essentiële machines voor het maken van geheugenchips, met name op het gebied van etch en deposition technologie. Ongeveer een derde van de omzet van het bedrijf komt direct uit de geheugensector. Dat maakt Lam extreem gevoelig voor investeringsbeslissingen van grote spelers zoals Micron, Samsung en SK Hynix.
Die gevoeligheid werkt momenteel duidelijk in het voordeel van Lam. In het meest recente kwartaal steeg de omzet met 28 procent ten opzichte van een jaar eerder. De winst groeide zelfs met bijna 50 procent. Het management gaf aan dat de groei vooral werd gedreven door hogere investeringen in high bandwidth memory, die boven de verwachtingen lagen.
Wat Lam onderscheidt, is dat het niet afhankelijk is van het succes van één specifieke chipmaker. Elke producent die zijn capaciteit uitbreidt of moderniseert, heeft de machines van Lam nodig. Daarmee profiteert het bedrijf van de hele sector, ongeacht wie uiteindelijk marktaandeel wint.
Investeringen van geheugengiganten versnellen
De signalen vanuit de markt zijn duidelijk. Micron heeft zijn investeringsbudget voor 2026 verhoogd naar ongeveer twintig miljard dollar, een forse stijging ten opzichte van het voorgaande jaar. Samsung is van plan zijn capaciteit voor high bandwidth memory met ongeveer vijftig procent uit te breiden. SK Hynix versnelt de opstart van nieuwe productielijnen en brengt geplande capaciteit maanden eerder online.
Deze investeringen zijn geen korte termijn reactie, maar onderdeel van meerjarige strategieën. Geheugenproducenten weten dat AI geen tijdelijke trend is. Dat betekent dat de vraag naar productiemachines structureel hoog blijft, ook voorbij 2026. Voor Lam Research vertaalt zich dat in een goed gevulde orderportefeuille en een hoge zichtbaarheid van toekomstige omzet.
Marges lopen op door complexere technologie
Naast groei in omzet laat Lam Research ook een duidelijke verbetering van de winstgevendheid zien. De brutomarge bereikte recent recordniveaus en ook de operationele marge liep verder op. Dat is een belangrijk signaal, omdat het laat zien dat de groei niet ten koste gaat van efficiëntie.
De verklaring ligt in de toenemende complexiteit van geheugenproductie. Naarmate chips kleiner en geavanceerder worden, stijgt de technische waarde van de machines die nodig zijn om ze te maken. Dat vergroot de prijszettingsmacht van Lam en zorgt ervoor dat nieuwe machines hogere marges opleveren dan oudere generaties.
In het afgelopen kwartaal lag de brutomarge boven de vijftig procent, terwijl ook de operationele marge richting het midden van de dertig procent ging. Dat zijn niveaus die passen bij een technologisch leidende positie en die ruimte bieden voor verdere winstgroei.
Meer dan alleen geheugen
Hoewel geheugen een belangrijk deel van de omzet vormt, is Lam Research breder gepositioneerd. Het bedrijf bedient ook foundries en logic chipproducenten en profiteert van de bredere investeringsgolf in halfgeleiders. Datacenters vragen niet alleen om geheugen, maar ook om snellere opslag en geavanceerdere chips, wat de totale vraag naar productiemachines vergroot.
Lam schat zelf dat voor elke honderd miljard dollar aan datacenterinvesteringen wereldwijd meerdere miljarden extra nodig zijn aan halfgeleiderapparatuur. Daarnaast ziet het bedrijf kansen in het ombouwen van bestaande fabrieken voor AI gerelateerde toepassingen. Alleen al die conversies kunnen de totale markt de komende jaren met tientallen miljarden vergroten.
Waardering en vooruitzichten richting 2026
Ondanks een sterke koersstijging in het afgelopen jaar blijft de waardering van Lam Research relatief redelijk in verhouding tot de groei. De omzet groeit met dubbele cijfers, de winst groeit sneller dan de omzet en de marges verbeteren. Dat maakt het aandeel minder afhankelijk van sentiment dan veel pure AI namen.
Analisten verwachten dat de omzet ook in 2026 stevig blijft groeien. Gezien de investeringsplannen van geheugenchipproducenten is het niet ondenkbaar dat Lam die verwachtingen opnieuw overtreft, zoals het de afgelopen kwartalen vaker heeft gedaan.
Lam Research staat niet in de schijnwerpers zoals sommige AI aandelen, maar is wel onmisbaar voor de hele sector. Zonder de machines van Lam kunnen geheugenchips niet worden geproduceerd. En zonder geheugen kan de AI infrastructuur niet verder groeien.
Voor beleggers die verder kijken dan de hype en willen inspelen op structurele trends, is Lam Research een duidelijke spil in de AI economie. Het bedrijf combineert zichtbare groei, sterke marges en een centrale positie in de halfgeleiderketen. In een wereld die steeds meer draait om data en rekenkracht, is dit een technologieaandeel waar vrijwel niemand omheen kan richting 2026 en daarna.
Na een analyse van Lam Research en de rol van halfgeleiders binnen AI en datacenters, komt vanzelf de vraag hoe je als belegger dit soort technologische groeiverhalen in balans brengt. De halfgeleidersector biedt veel potentie, maar blijft gevoelig voor cycli, investeringsgolven en sentiment op de beurs. Juist daarom zoeken veel beleggers daarnaast naar beleggingen die minder afhankelijk zijn van technologische ontwikkelingen en koersschommelingen.
Vastgoed kan daarin een rustiger tegenwicht vormen. SynVest richt zich met zijn fondsen op supermarktvastgoed en zorgvastgoed in Nederland, sectoren die draaien op dagelijkse behoefte en langlopende huurcontracten. Dat zorgt voor relatief stabiele inkomsten, los van AI trends of chipcycli, en kan helpen om meer spreiding en voorspelbaarheid in de portefeuille te brengen.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
