Dit saaie vastgoedbedrijf blijkt plots een AI-groeimachine
- J. van den Poll
- 3 uur geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort:
Digital Realty steeg vrijdag ongeveer 14% en werd de grootste stijger in de S&P 500.
De kwartaalomzet groeide met 29% naar $1,9 miljard.
Het bedrijf verhoogde de jaarprognose en meldde een recordorderboek.
Digital Realty heeft beleggers verrast met veel sterkere resultaten dan verwacht. Het aandeel steeg vrijdag ongeveer 14% en boekte daarmee de grootste dagelijkse koerswinst sinds maart 2009. De datacenterverhuurder werd bovendien het best presterende aandeel van de S&P 500.
De aantrekkingskracht zit in de combinatie van vastgoed en kunstmatige intelligentie. Digital
Realty bezit meer dan driehonderd datacenters verspreid over ruim vijftig steden, waardoor het bedrijf rechtstreeks profiteert van de groeiende vraag naar opslag, rekenkracht en snelle verbindingen.
Koers Digital Realty steeg circa 14% na goeded cijfers:
Omzet en kasstroom stijgen stevig
De kwartaalomzet nam met 29% toe tot $1,9 miljard. De aangepaste core funds from operations, een belangrijke winstmaatstaf voor vastgoedbedrijven, kwam exclusief bijzondere inkomsten uit op $2,13 per aandeel. Dat was hoger dan de $1,87 van een jaar eerder en boven de verwachting van Wall Street.
Digital Realty verhoogde de jaarprognose voor deze winstmaatstaf naar $8,15 tot $8,20 per aandeel. De eerdere bandbreedte bedroeg $8,00 tot $8,10. Daarmee verwacht het management dat de sterke vraag ook in de tweede helft van het jaar doorwerkt.
AI zorgt voor hogere huren
Digital Realty sloot in het kwartaal nieuwe contracten die jaarlijks $307 miljoen aan basishuur moeten opleveren. Bij verlengde contracten wist het bedrijf de huurprijzen op kasbasis gemiddeld met 25,4% te verhogen.
Die stijging laat zien dat geschikte datacentercapaciteit schaars blijft. Bedrijven hebben niet alleen gebouwen nodig, maar ook voldoende stroom, koeling, glasvezelverbindingen en toegang tot grote cloudplatforms.
Een huurverhoging van 25,4% is bijzonder krachtig. Wanneer een bestaand contract oorspronkelijk $10 miljoen per jaar opleverde, stijgt de jaarlijkse kasopbrengst bij dezelfde capaciteit naar ongeveer $12,54 miljoen. Dat extra bedrag kan grotendeels bijdragen aan de operationele kasstroom, omdat het gebouw al bestaat.
Digital realty datacenter in Amsterdam:
Het orderboek bereikt een record
Het totale orderboek liep op tot een record van $1,9 miljard aan verwachte jaarlijkse basishuur. Het aandeel van Digital Realty zelf bedroeg daarvan $1,4 miljard. Daarnaast tekende het bedrijf in juli twee grote hyperscalecontracten die gezamenlijk $410 miljoen aan jaarlijkse huur moeten opleveren.
Het orderboek biedt zicht op toekomstige groei, maar wordt niet onmiddellijk volledig als omzet verwerkt. Nieuwe datacenters moeten eerst worden gebouwd, aangesloten en opgeleverd. Vertragingen bij stroomaansluitingen en vergunningen blijven daardoor belangrijke risico’s.
Een andere manier om in AI te beleggen
Digital Realty verkoopt geen chips of AI-software. Het bedrijf verdient aan de gebouwen en verbindingen die vrijwel iedere AI-toepassing nodig heeft.
Dat maakt het verdienmodel minder afhankelijk van welk AI-model uiteindelijk wint. Of bedrijven nu chips van Nvidia gebruiken of eigen processors ontwikkelen, de apparatuur moet ergens worden geplaatst en van stroom worden voorzien.
Daar staat tegenover dat Digital Realty veel kapitaal nodig heeft. Het bedrijf had eind juni ongeveer $18,6 miljard schuld en een verhouding tussen nettoschuld en aangepaste operationele winst van 4,7. Hogere rentes kunnen nieuwe projecten daardoor duurder maken.
Conclusie
Digital Realty laat zien dat de AI-investeringsgolf zich inmiddels vertaalt in hogere huren, grotere contracten en groeiende kasstromen. De combinatie van een recordorderboek en een verhoogde prognose maakt de recente koerssprong begrijpelijk.
Na een stijging van 14% is een deel van het goede nieuws wel direct ingeprijsd. Verdere koerswinst hangt vooral af van de snelheid waarmee het bedrijf nieuwe capaciteit oplevert zonder dat de schuld en financieringskosten te sterk oplopen.
